Crescita debole, non potrà consolidarsi

La ripresina è troppo debole per resistere alle sfide che arriveranno all'economia italiana. E' un piccolo raggio di sole in un cielo che sta diventando tempestoso.
In Italia c'è il problema delle pensioni che azzoppa l'azione governativa. Per ora Renzi e Padoan glissano e non dicono esattamente come risolveranno la situazione. Molto probabilmente è una questione elettorale, meglio non dare cattive notizie ora che il Pd sembra essere in affanno nelle regioni chiave. Ma lo scherzo della Corte Costituzionale ha un peso rilevante sui conti dello Stato.

I conti non tornano. Anzi continuano a non tornare come sempre. Non c'entra molto con la crescita, ma il debito è sempre fuori controllo.

"Facciamo finta che il Pil Nominale Italiano alla fine del 2015 sia di ben 1646 mld di euro, inclusi circa 56 miliardi (anche di più, probabilmente per sparare queste cifre) fra puttane, droga e altre amenità.
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Ovvero: 2.184 miliardi di euro.

Facciamo la matematica e otteniamo il nuovo record dei tempi moderni nel rapporto debito Pil : 132,68%

Ehhh già.

Il numerello sembrerebbe il “solito” 130 e fischia, non fosse che il Pil è drogato di almeno 56 miliardi di Euro dalle nuove metodologie di calcolo che includono Droga, Puttane e altre amenità. Togliendo i 56 suddetti avremmo un simpatico 137,3….. (sempre 130 e fischia ma non così Cool)

E ho usato le fantasiose previsioni governative."
(www.rischiocalcolato.it)

Il debito pubblico non c'entra con la crescita (se non considerando che il suo costo la rellenta), però il nuovo metodo di calcolo invece si. Perché bisogna riflettere sul fatto che malgrado "Droga, Puttane e altre amenità" si cresca solo del 0,3% nel primo trimestre. Gli italiani non riescono più nemmeno a sostenere i consumi illegali?

"Disgraziatamente per quanto cerchi dentro i meandri dell’informazione non trovo traccia di conti che calcolino il pil al netto dei cambiamenti introdotti a partire dal settembre dello scorso anno. Di tali cambiamenti abbiamo sentito parlare a lungo non fosse altro che per la stranezza di incorporare nel prodotto interno lordo stime sulla prostituzione, la droga e la criminalità oltre a tutta un’altra serie di fattori che riguardano mille cose dal settore militare a quello assicurativo. I nuovi criteri avrebbero dovuto portare – secondo gli esperti che ora tacciono e fanno i mendaci – a un aumento puramente numerico dell’1% fino all’1,2% del Pil a parità di ciclo economico. Ed erano stati introdotti in Europa proprio allo scopo di favorire un’uscita puramente tecnica dalla recessione e salvare le facce di bronzo di Bruxelles..

Quest’anno tenendo conto che i nuovi criteri sono stati applicati già dall’ultimo quadrimestre del 2014, si dovrebbe avere un aumento di default di circa lo 0, 7% su base annua, una cifra miracolosamente uguale all’aumento previsto e strombazzato come un cambiamento rivoluzionario dal governo: ogni cifra inferiore a questa significherebbe una diminuzione reale del Pil e dunque in effetti le ottimistiche previsioni della banda del bullo, indicano nel mondo reale una crescita zero. Quanto poi al più 0,3% nel primo trimestre di quest’anno rispetto a quello del 2014 è presto detto: se un anno fa il pil di gennaio, febbraio, marzo fosse stato calcolato con i nuovi criteri sarebbe stato superiore del 0,25 – 0,30 per cento. Vale a dire che non ci siamo schiodati di un millimetro."
(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

Quindi crescita debolissima se non inesistente. Ed in questa situazione non molto rosea ci toccherà affrontare un mondo che probabilmente ricadrà in una recessione molto pesante. Se l'Italia troverà la crescita in queste condizioni, dovremmo veramente parlare di "miracolo italiano".

"Che l’America sia in recessione è cosa nota ormai, parlano i dato macro. Ora però rischia di trasformarsi in qualcosa di peggio. Ieri la Fed di Atlanta ha reso noto l’aggiornamento del suo tracciatore in tempo reale del Pil Usa per il secondo trimestre (dopo che nel primo aveva pronosticato un +0,1% contro il +0,2% finale dei dati ufficiali), il GDPNow e sono bastati un paio di giorni di pubblicazione di ulteriori letture macro per fare in modo che la previsione scendesse da +0,8% del 5 maggio al +0,7% attuale, mentre il tracciatore per il primo trimestre a ieri era già sceso a -1,0%
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la lettura per la prima metà di quest’anno della crescita Usa sarà negativa o al massimo a 0%, di fatto una recessione tecnica ma soprattutto che il dato annualizzato di Pil, fissato al 2,5% nelle previsioni ufficiali, potrà essere raggiunto unicamente se l’economia crescerà del 5% o più sia nel terzo che nel quarto trimestre. Quest’altro grafico, invece, ci mostra come una crescita simile appare impossibile, a meno di cambiamenti epocali nelle dinamiche economico-finanziarie globali.
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La ratio tra scorte di magazzino e vendite all’ingrosso, infatti, non è mai stata così alta in un periodo che non fosse di piena recessione e oggi siamo a un livello mai toccato dal picco Lehman Brothers. Di più, l’ultima volta che gli ordinativi di beni durevoli erano scesi al livello attuale fu subito prima che la Fed lanciasse il QE3 nel 2009. Non sarà che la Fed deciderà di alzare davvero i tassi a settembre per il semplice motivo che, a fronte di un mezzo terremoto, avrà però munizioni che non siano unicamente politiche di tassi a zero o negativi quando la prossima recessione entrerà nella fase più acuta?"
(www.rischiocalcolato.it)

"Alcune tra le più importanti società al mondo che gestiscono gli ETF si stanno preparando a far fronte a una forte crisi di liquidità, assicurandosi maggiori linee di credito bancarie, a cui attingeranno nel momento in cui le turbolenze temute di verificheranno.
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Gli ultimi documenti societari mostrano chiaramente che le società finanziarie stanno preparando nuove garanzie da presentare alle banche a fronte della richiesta di finanziamenti, aumentando al contempo quelle già esistenti.

Le manovre che i colossi finanziari stanno adottando, evidentemente per prepararsi a qualcosa di grosso, alimentano diversi dubbi sulle reali condizioni di salute dei mercati e della liquidità.

Vanguard Group, Guggenheim Investments e First Trust sanno qualcosa che il resto degli investitori non immagina neanche? D'altronde, anche in occasione del crac di Lehman Brothers, tutti parlarono di shock improvviso. Ma poi si scoprì che era da parecchio tempo che i problemi della banca d'affari americana andavano avanti.

Fanno riflettere le dichiarazioni di Martin Armstrong, autore di diverse analisi sui mercati, citato da riviste americane del calibro di Time Magazine, che ha scritto: "L'ammontare di cash che si sta ammassando nella parte breve della curva dei rendimenti è impressionante. I tassi stanno crollando in territorio negativo, ed è esattamente quanto iniziò a verificarsi nell'apice della crisi del 2009. I grandi player di mercato stanno smobilizzando soprattutto titoli a 10 anni o a scadenza maggiore e tutti si stanno accalcando ad acquistare titoli di breve termine, tanto che non c'è abbastanza offerta da soddisfare le richieste. Non c'è il desiderio di detenere (bond) a lungo termine e anche titoli di stato a scadenza decennale come quelli della Germania. Tutto ciò mostra che la crisi si sta manifestando e che si sta verificando un collasso di liquidità"."
(www.wallstreetitalia.com)

Credo che fra poco Wall Street risolverà tutti i problemi di Padoan e Renzi. Ci sarà un tale crollo che sarà impossibile persino per la Germania rispettare qualsiasi parametro di Maastricht.

Come superare una crisi stupefacente

Acquistando oro? Acquistando un materasso con cassaforte? Acquistando immobili all'estero? No. Niente di tutto questo. Con una sana attività agricola, si tonifica il fisico ed anche il portafoglio. Ce la consiglia il tribunale di Ferrara.

"Marijuana, coltivarla a fini personali non è reato. Sentenza storica a Ferrara

Coltivare marijuana a uso personale non è previsto dalla legge come reato. È la sentenza a suo modo rivoluzionaria che giunge dalle aule del tribunale di Ferrara, dove per la prima volta un giudice entra nel merito di un dibattito sempre più vivo sia in dottrina giurisprudenziale che nellasocietà civile.
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Durante il rito abbreviato, in sede di arringa difensiva, l’avvocato difensore Carlo Alberto Zaina, del foro di Rimini, ha sollevato una questione di legittimità per quanto concerne l’art. 73 della normativa in materia di stupefacenti, l’arcinota “Fini-Giovanardi”, sulla liceità della coltivazione di stupefacenti. Premesso che per quanto riguarda i due imputati, già in sede di indagini era stata esclusa la detenzione finalizzata alla cessione a terzi. Insomma era chiaro che la produzione di marijuana era destinata esclusivamente all’uso personale.

Il “sospettato di anticostituzionalità” analizzato dall’avvocato Zaina attiene “alla circostanza in cui la legge equipara inopinatamente derivati della cannabis, oppiacei e cocaina”. Esiste infatti una normativa del Consiglio d’Europa che dice in astratto come “non si possono equiparare droghe pesanti e droghe leggere. Urge insomma una differenziazione”.
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A sostegno della propria tesi, poi, il legale ha portato all’attenzione del tribunale una decisione del Consiglio d’Europa, la numero 757/gai del 2004, il “testo sacro” a livello comunitario in materia di stupefacenti: “sono punite tutte le condotte – riassume l’avvocato – concernenti gli stupefacenti, salvo quelle che vedono un uso esclusivamente personale, laddove lo Stato ne ammetta l’uso personale, come l’Italia. Tra queste condotte c’è la coltivazione della cannabis. E in questo caso è provato l’uso personale e gli 8 grammi ritrovati in casa degli imputati derivano da questa produzione fai da te”.

“Se teniamo presente che in base alla normativa italiana non viene punito chi acquista da uno spacciatore una dose per uso personale – argomenta Zaina -, ecco che abbiamo anche un risvolto ‘civico’ in aiuto di questa interpretazione: la ratio della normativa è evitare l’uso e il commercio di stupefacenti, in questo caso c’è una conformità allo spirito della legge, visto che si evita di alimentare le mafie. Quindi se la coltivazione è a uso personale non vedo perché punirla”.

Motivazioni che hanno indotto il giudice Franco Attinà a entrare direttamente nel merito. Se chi lo ha preceduto ha infatti sospeso il giudizio di legittimità rinviando la questione alla Corte Costituzionale, Attinà ha assolto direttamente gli imputati perché il fatto non è previsto dalla legge come reato, creando così un precedente nella letteratura giuridica italiana."
(www.ilfattoquotidiano.it)

Naturalmente non è possibile la vendita del prodotto finito. Ma per la coltivazione casalinga è necessario almeno un seme. E allora la coltivazione di cannabis al fine di ottenere semi è legale? aspettiamo la prossima sentenza. Intanto si può sognare un bel vivaio per produrre il kit tutto compreso: seme, vasetto, terra e concime già pronti ed impacchettati, da vendere anche in comode confezioni al supermercato. L'"erba di Grace" come insegna il film, dovrebbe rendere meglio di carciofi e lattuga.

Tanto in questo mondo di finanza drogata legale e letale, fare affari con le droghe vere, non dovrebbe essere eticamente più sconveniente. Persino l'oro fisico è drogato:

"La discesa dell’oro sotto il limite ha dunque scatenato i computers. Automaticamente, è avvenuta una «cascata o valanga di ulteriori vendite» (così il venditore di oro fisico Sharps Pixley di Londra) «confermando quella che era inizialmente una menzogna». Quale menzogna?

Beh, per esempio da qualche giorno Goldman Sachs aveva «raccomandato ai suoi clienti di iniziare una posizione short sull’oro al Commodity Exchange», dato che il lungo rialzo era ormai stanco e non poteva reggere. E poi, non sapete che Cipro sta per mettere in vendita 400 tonnellate delle sue riserve auree per pagare i suoi debiti? Cipro smentisce immediatamente – mai le autorità hanno parlato di cedere l’oro – ma la menzogna funziona, in un mercato dove, abbiamo visto, gli speculatori speculano a credito, sono stra-indebitati e vivono di paura.

Craig Roberts è più preciso:
«La Federal Reserve ha cominciato il pesce d’aprile sull’oro facendo filtrare alle case di brokeraggio, la voce che gli hedge funds ed altri grossi investitori stavano per alleggerire le loro posizioni sull’oro, e dunque i clienti (dei brokers) avrebbero fatto meglio a uscire dal metallo prima di quelle vendite».

È un vero e proprio aggiotaggio uscito dalla Banca Centrale, di cui non sarebbe impossibile identificare gli individui che hanno messo in giro la voce, ma «siccome è politica del governo, gli individui non possono essere incriminati per agire secondo gli ordini superiori», dice Craig Roberts. Secondo lui – che ricordiamo lo è stato un insider, essendo stato viceministro al Tesoro americano – è stata la Fed, preoccupata «che il sostenuto e continuo rialzo sull’oro indicasse una perdita di fiducia verso il dollaro» (che la Fed sta stampando a perdifiato). «Per questo la Fed ha usato shorts “nudi” sul mercato cartaceo dell’oro per contrastare l’effetto sui prezzi dovuto alla domanda in crescita dell’oro fisico. Le vendite allo scoperto scatenano ordini di stop-loss che automaticamente inducono vendite anche di detentori di fisico, quando raggiungono i loro limiti di perdita»."
(www.rischiocalcolato.it)

Un po' come è successo ai nostri titoli di Stato e al nostro spread. Poi si dice che i mercati sono indipendenti, non influenzabili. Perché la Francia che ha degli indici economici simili ai nostri ha uno spread di 50 punti? forse perché per qualcuno si pilota la speculazione in un senso e per altri in un'altra direzione.

Purtroppo per questi timonieri, ora le cose sono meno facile. Infatti lo spread italiano rimane stabile o addirittura in discesa, malgrado la crisi politica inestricabile e quella economica irrisolvibile entro l'euro. 

La Germania continua a chiedere patrimoniali in stile cipriota, ma le sue richieste potrebbero cadere nel vuoto, essere ignorate dalla politica italiana a causa dello spread stabile. Chi è che mette i bastoni nelle ruote dei Panzer? La droga del Quantitative easing del Giappone, che sta scaricando milioni di yen sul mercato, alla ricerca di investimenti redditizi. I nostri Btp vanno letteralmente a ruba.

"Secondo i dati forniti dal ministero del Tesoro italiano e' stata "ampia" la partecipazione di clienti retail, con un ruolo significativo delle gestioni patrimoniali e del private banking.
In linea con l`emissione dell`ottobre scorso, anche il collocamento dei Btp Italia chiusosi ieri ha visto la presenza di investitori istituzionali con una presenza non marginale di quelli esteri quantificabili intorno al 12 per cento del totale emesso.
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"C'è un gran denaro, non c'è che dire. Stiamo rivedendo livelli significativi" dice a Reuters un dealer. "Siamo ancora nel trend iniziato con l'annuncio di acquisti di titoli da parte della Boj. Non è tuttavia ancora ben chiaro se il rialzo è dovuto ad acquisti effettivi oppure alla semplice loro aspettativa"."
(www.wallstreetitalia.com)

Ma se il Giappone è uno spacciatore di prima grandezza della miglior droga finanziaria, anche l'Inghilterra non scherza:

".... ci pensa ora David Cameron, il primo ministro inglese. Dopo aver condotto il suo paese in una inutile recessione, il capo del governo di Sua Maestà insieme al ministro delle Finanze George Osborne ha partorito un’idea davvero originale per far tornare il paese a crescere: una bolla immobiliare.Ad alimentarla sarà il programma “Help to Buy” che aiuterà i britannici senza grandi redditi ad acquistare una casa
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“Help to Buy”, appena varato, è finanziato con ben 3,5 miliardi di sterline.
I vari “schemi” sembrano molto convenienti. Il primo, chiamato “Equity loan” prevede che il mutuatario anticipi solo il 5% con un deposito in banca.
Il 20% lo anticipa lo Stato e il restante 75% viene prestato dalla banca.
Con questo schema bastano quindi 10mila sterline per comprare un’abitazione da 200mila.....
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lo stato darà fino alla quinta parte del valore dell'immobile, con restituzione senza interessi, e sarà il garante finale in caso di problemi
in caso di mancato pagamento l'erario pubblico si farà carico delle perdite. in altre parole la banca presta a un mutuatario, ma i rischi sono di tutti."
(www.ilgrandebluff.info)

Questa si che è roba buona. Altro che maria!