Grecia: da piigs a brics

"Fitch conferma il rating della Grecia a CCC, ampiamente all'interno del livello 'spazzatura', citando la mancanza dell'accesso al mercato e le incertezze sull'emissione di nuovi prestiti da parte dei creditori. "Ci aspettiamo - si legge in una nota diffusa nella tarda serata di ieri - che il Governo superi l'attuale crisi di liquidità senza impatto sui bond detenuti dai privati, ma il default è una possibilità reale".
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Yanis Varoufakis, rassicura: "la Grecia pagherà regolarmente stipendi e pensioni, ma non darà l'ok a misure inaccettabili solo per trovare un intesa con i creditori". "Sia i creditori che la Grecia hanno una linea rossa nelle trattative e tutti i problemi devono essere concordati per trovare un accordo"
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la situazione della Grecia "non è sostenibile", secondo il membro della Bce Yves Mersch. "Siamo alla fine del gioco" in Grecia, dove - ha aggiunto - la situazione è "grave". E la stessa Grecia non sarà in grado di pagare la rata di giugno (che scade il 5) al Fondo monetario internazionale se non raggiungerà un accordo con i creditori internazionali."
(www.ansa.it)

La Grecia si sta dimostrando un avversario tosto per l'Fmi. Abituato a trattare dall'alto in basso i paesi del terzo mondo, a travolgerli con le sue politiche di rapina. Ma la Grecia è un paese della vecchia Europa, e non pare cedere alle richieste della finanza criminale internazionale. Tsipras sembra sempre sul punto di accettare tutte le richieste della ex troika, ma evidentemente non è così. Compie passi avanti solo di facciata, non sodddisfa i criteri neoliberisti e più antidemocratici. In poche parole non si piega ai dictat delle grandi istituzioni finanziarie. Syriza ritiene che la politica abbia il diritto di guidare l'economia, le istituzioni finanziarie considerano la politica e la democrazia un ostacolo alle proprie mire.

La Grecia si sta dimostrando un  caso piuttosto ostico e probabilmente anche un pericoloso. La Grecia potrebbe rappresentare una svolta geopolitica poco gradita per l'Europa, gli Usa, l'Fmi. Ormai il corteggiamento fra Grecia e Russia è arcinoto. La Russia intende costruire il gasdotto Turk Stream, che a dispetto del nome, giungerebbe propio in Grecia dal Mar Nero, rendendo il paese europeo strategico per la Russia. Il legame possibile con la Russia, e l'avvicinamento alla Cina attraverso la vendita del porto del Pireo, sono segnali che penso non debbano essere sottovalutati.

Putin sta inviando messaggi di grande interesse verso la Grecia. Chiaramente con il fine non ultimo di destabilizzare l'Unione Europea, ed il rapporto di questa con gli Usa e la Nato. Perchè è ovvio che se la Grecia finisse nell'orbita russa, la colpa non sarebbe solo dei greci. Ma anche dell'ottusità dei funzionari europei, della Germania, dei banchieri ecc. Per questo Putin sta spingendo sempre più sull'acceleratore:

"Ogni grande colosso, ogni grande istituzione ha sempre un punto debole, un “tallone d’Achille”. Quello dell’Unione Europea è certamente la Grecia. Ma non solo, essa potrebbe risultare il punto debole del Fondo monetario internazionale (Fmi)
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Putin sembra averlo capito benissimo (a differenza della Merkel e degli esponenti del Fmi). E’ di oggi infatti la notizia che Putin avrebbe proposto a Tsipras un’offerta molto allettante: entrare nella “Nuova banca di Sviluppo” dei Brics. 
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In essa ogni stato fondatore capitalizzerà una cifra già definita in partenza, proporzionale al proprio PIL (la Cina sarà il paese che metterà le maggiori riserve, ossia 41 miliardi, il Sudafrica le minori, appena 5 miliardi). L’obiettivo di questo progetto è di fungere da alternativa al Fondo monetario internazionale e alla Banca mondiale, ridimensionando così lo strapotere della moneta maggiormente favorita da questo sistema, il Dollaro.
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l’economia dei Brics rappresenta da sola il 25% dell’economia mondiale, ma questo peso ed importanza non è stato ancora riconosciuto all’interno dell’Fmi
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la Grecia è da qualche anno sull’orlo del baratro e la sua fine ormai, agli occhi di molti, sembra segnata.
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Sembra però a questo punto piuttosto probabile l’addio della Grecia dall’Fmi soprattutto perché la New Development Bank ha i fondi necessari a salvare la Grecia e non sembra farsi troppi problemi ad investirli per questa causa. La parte più interessante della vicenda è però un’altra: bisogna infatti chiedersi per quale motivo i Brics sarebbero disposti a spendere così tanti soldi (si pensa circa 50 miliardi) per salvare un paese come la Grecia. Cosa ci guadagnano? La risposta possiamo ritrovarla nelle parole di Paul Craig Roberts, ex sottosegretario del Tesoro negli Usa, rilasciate in una intervista a King World News:” In questo momento ci sono molte cose nel sistema finanziario che possono crollare. Usa ed Europa per poco, fintanto che possono stampare denaro, potranno mantenere in piedi questo sistema truccato. Nel momento in cui il valore del dollaro e dell’Euro inizierà a collassare, il gioco terminerà. C’è la possibilità che “un cigno nero di massa”, un evento non previsto, faccia collassate il tutto, e che si sviluppi a causa della crisi greca e dell’elezione del nuovo governo Tsipras. Ciò si verificherà se le banche tedesche, creditrici della Grecia e i politici dell’Unione Europea si rifiuteranno di soddisfare le legittime necessità del governo greco.” A questo punto l’obiettivo di Putin e degli altri membri del Brics sembra essere palese: far traballare l’Unione Europea grazie alla Grecia. Infatti, qualora la Grecia dovesse accettare l’invito ad unirsi ai Brics per non avere più problemi con i debiti, cosa potrebbe ancora ostacolare anche gli altri paesi europei in difficoltà (Italia, Spagna, Portogallo ecc.) dal fare lo stesso? Nulla, assolutamente nulla. Ciò significherebbe la disgregazione dell’Unione Europea, un vero e proprio cataclisma per gli Usa, la Fmi e la Banca mondiale."
(www.morasta.it)

Probabilmente non è tutto così semplice. L'uscita dall'euro non sarà indolore per la Grecia come per nessun altro. Ma è evidente che l'Fmi, la Bce e l'Europa stanno giocando una partita pericolosa. E temo che la loro supponenza li accechi, e non gli faccia vedere i pericoli verso cui stanno procedendo.

Ma in cosa potrebbe investire la nuova banca dei Brics? Per esempio in questo:

"petrolio al centro della crisi greca

l'ultimo rapporto GEAB, il 94, cita i giacimenti di petrolio presenti nelle coste orientali del Mediterraneo. Nessuno ne parla ma potrebbero essere la chiave per risolvere la crisi greca.
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al centro della crisi del debito ci sono le risorse di petrolio della parte orientale del Mediterraneo. I media non ne parlano, ma la Grecia siede su enormi depositi di idrocarburi.

Il governo precedente aveva preso in considerazione l'ipotesi di usare le risorse energetiche epr risolvere la crisi economica e geopolitica. Ha firmato accordi per concedere appalti a contractor canadesi, britannici, europei (società italiane e irlandesi) a maggio dell'anno scorso.

Ma l'entusiasmo è stato ridimensionato leggermente quando ha notato che anziché calmierare le tensioni con la Turchia come sperato, il progetto ha alzato il nervosismo e peggiorato i rapporti tra i due paesi vicini.

La Grecia non è peraltro l'unico paese ad aver scoperto preziosi depositi di idrocarburi nella parte orientale del Mediterraneo: nelle coste israelian, siriane, libanesi, cipriote, albanesi e persino nella costa Adriatica. "
(www.wallstreetitalia.com)

La Grecia potrebbe essere il cigno nero che farà crollare tutto il castello di carte della finanza? E' probabile, poichè a questo punto rimangono poche possibilità al governo greco, se non quella di stampare dracme. Se la situazione è veramente così drammatica, vedremo già lunedì sui mercati gli effetti della imminente crsisi greca.

Crollo lento o rapido, ma nessuna ripresa

Questo post è dedicato agli Usa e all'Europa. Naturalmente anche l'Italia non potrà prescindere dal destino mondiale. Non saranno le manovrine inutili dei nostri amati premier ad evitarci l'inevitabile.

Negli Usa la Fed ha solo due possibilità. O lasciare le cose come stanno, osservando il lento declino dell'economia americana, oppure intervenire ponendo fine alle politiche monetarie espansive ma provocando un crollo improvviso delle borse e di conseguenza dell'economia reale.

"Gli Stati Uniti sono di nuovo in recessione? Di dubbi ce ne sono pochi, a meno che non si voglia credere alla retorica del govcerno Obama e dei mezzi di informazione. Il problema è quanto sia già profonda questa recessione e cosa questo comporti a livello non solo economico ma anche geopolitico, essendo la situazione attuale un combinato di più fattori che non possono prescindere, ad esempio, dalla guerra valutaria in atto o dal ruolo sempre più preponderante della Cina sullo scacchiere globale.
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arrivava il primo dato del GDPNow della Fed di Atlanta riferito al secondo trimestre, dopo aver chiuso la previsione sul primo a +0,1% contro il +0,2% del dato ufficiale del Bueau of Economic Analysis. La lettura era tutt’altro che incoraggiante: +0,9%, un livello recessivo. E la mia non è una valutazione personale. Dando per scontato che il dato della Fed di Atlanta resti tale – e ne dubito, parecchio – dobbiamo aspettarci una crescita economica per la prima metà del 2015 a 0,5%, dato che implica un fatto: qualsiasi lettura sotto il 4% di crescita del Pil nel secondo trimestre ci consegnerà la crescita economica statunitense più debole dal 2011 ad oggi!"
(www.rischiocalcolato.it)

Quindi la Yellen che farà? Non si sa. E' una sfinge.

"Oggi le parole insignificanti della Yellen sulla sua mancanza d’impazienza erano piuttosto patetiche. Le sue esternazioni farebbero sembrare sensate le farneticazioni degli stregoni del medioevo.

Ma a differenza dei media finanziari addormentati, la Yellen ha qualcosa da nascondere dietro tutte queste insensatezze. Ogni mese che passa lei e la sua allegra banda di stampatori sono sempre più impietriti all’idea di dover “normalizzare” i tassi d’interesse — anche se stanno cominciando a rendersi conto che il proseguimento della ZIRP intensificherà la dipendenza del mercato dalla speculazione rampante, dai carry trade connessi al denaro quasi gratis e dai rischi connessi alla stabilità finanziaria.

Ma la nuova preoccupazione della FED, che lo tsunami di liquidità possa avere effetti indesiderati, possiamo paragonarla alle chiacchiere durante un funerale. E’ troppo tardi per preoccuparsi di una bolla finanziaria che è diventata pericolosamente grande; ed è anche troppo tardi per pensare che possa essere ignorata con qualche discorso ingarbugliato.

La FED è finita in trappola per un motivo molto semplice: si sta chiudendo il cerchio della sua storia. Ad oggi abbiamo avuto tre decenni d’inflazione monetaria sempre più aggressiva — una tendenza corrosiva che sta culminando in quelli che ormai sono 80 mesi di tassi a zero nel mercato monetario e una monetizzazione massiccia di quei debiti che hanno alimentato il consumo di lavoro reale e capitali.

Inutile dire che questa situazione ha generato uno scollamento pericoloso e sempre crescente tra l’economia reale e il valore nominale di quegli asset nel sistema finanziario. Questo scollamento è stato chiamato “finanziarizzazione”, ma equivale agli stimoli monetari della FED; la liquidità aggiuntiva è stata essenzialmente sequestrata all’interno del sistema finanziario in cui genera un’inflazione persistente nei valori degli asset. Cioè, lo stimolo monetario non lascia mai i canyon di Wall Street."
(www.rischiocalcolato.it)

Una trappola da cui gli Stati Uniti non sanno come uscire. Continuare con la stampa di dollari del quantitative easing è ormai pericoloso. Si rischia di far crescere una pericolosa bolla che può esplodere in qualsiasi momento. Anzi sono anni che vari economisti, opinionisti, esperti ci avvertono che il tempo è scaduto, che da un momento all'altro può crollare tutto.

Quindi la Yellen potrebbe continuare ad aver pazienza, magari eliminare il Qe, ma non toccare i tassi d'interesse ufficiali lasciandoli a zero. Sperando che facilitino nuovi prestiti ad imprese e cittadini, che possano trascinare un poco la ripresa. Ma la ripresa non arriva. Gli americani non consumano e non vogliono fare nuovi debiti.

"Non vi è alcuna trasmissione della politica monetaria verso l’esterno, verso l’economia reale, perché il canale del credito a famiglie e imprese è rotto. Questa condizione è in parte dovuta al picco del debito delle famiglie, il che significa che non possono accendere ulteriori prestiti, anche se il costo dell’interesse è praticamente gratuito"
(www.rischiocalcolato.it )

Allora tanto vale alzarli questi tassi, come ha sempre ventilato la signora Yellen. O no.

"Gli investitori operano in un contesto mondiale di liquidità che sta evaporando e l'aumento dei tassi sui fed funds Usa scatenerà oscillazioni di mercato che potrebbero avere conseguenze catastrofiche. E' l'avvertimento arrivato dall'Istituto di Finanza Internazionale
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A rischio è proprio la liquidità di mercato, intesa come la facilità che ha un investitore di acquistare o vendere uno strumento finanziario senza muovere il suo prezzo; una liquidità, ora, più rara, dal momento che diverse banche di investimento - che tradizionalmente hanno sostenuto la liquidità in momenti di stress - hanno ridotto le loro attività.
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Adams ritiene che il primo rialzo dei tassi in Usa non riuscirà a impedire l'esplosione di bolle in alcuni mercati dei debiti denominati in dollari dei paesi emergenti. 
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Potrà essere anche la manovra (di rialzo dei tassi) più trasparente della storia monetaria, ma una volta che si inizia quel ciclo, sicuramente non mancheranno le turbolenze", ha detto.

In particolare, le economie dei paesi in via di svuluppo che hanno accumulato enormi quantità di debito rischiano più di tutte una fuga di capitali.

"I mercati emergenti caratterizzati da fondamentali deboli, da regimi di politica incerti e i mercati che hanno fatto ricorso in modo eccessivo ai prestiti potrebbero assistere a momenti di forte volatilità, andando in avanti. Ora è il momento di creare buoni espedienti e cuscinetti contro i potenziali rischi al ribasso". Continuando, Adams ha affermato di essere preoccupato in quanto "ci sono diversi paesi in cui si è verificato un incremento tremendo dei debiti corporate denominati in dollari: dunque, esiste un rischio di cambio, ma anche un rischio sul debito. La domanda è: parte di quel debito esploderà?"."
(www.wallstreetitalia.com)

Aumentando i tassi si potrebbero verificare due fenomeni devastanti. Uno è quello della fuga dai paesi emergenti appunto. L'altro una fuga dall'azionariato Usa, a causa dell'esposizione di molti investitori che hanno preso in prestito denaro per investire in Wall Street. Non appena le banche Usa smetteranno di prestare facilmente, o non sarà più vantaggioso farlo, i titoli azionari potrebbero crollare. Oggi sostenuti fra l'altro anche dal buyback delle grandi società americane come spiega il Sole24ore.

"cosa sono i buyback?
Sono semplicemente il riacquisto delle proprie azioni da parte della società che le ha emesse. E visto che una compagnia non può essere azionista di se stessa, i titoli riacquistati vengono assorbiti e quindi cancellati. Il valore delle azioni circolanti finisce così per incrementarsi
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alla prossima crisi ci troveremo con un mercato azionario «che cadrà da un livello gonfiato dai buyback e con società con uno stato patrimoniale meno solido di quello che avrebbero avuto restando ferme», sottolinea lo strategist di Kairos. E quelle che lo stesso Warren Buffett definisce quotazioni “gonfiate” potrebbero esplodere all'improvviso, precipitando. Senza contare il debito. Il gioco del buyback prevede infatti che si prendano soldi in prestito a tassi infimi."
(www.ilsole24ore.com)

Se la Fed e l'America sono intrappolati nel Quantitative easing unito ai tassi zero, l'Europa è nella trappola dell'euro. Una trappola che si rende evidente con quanto avviene nelle trattative greche. Dove sembra sempre che Tsipras stia per cedere, ma in realtà tiene il punto. Tanto che ora è riuscito a dividere il fronte troika.

"Il governo greco tenta l’affondo al termine di un’altra giornata di negoziati molto difficili. Secondo l’esecutivo guidato da Alexis Tsipras lo scenario è il seguente: Ue e Fmi seguono «strategie differenti» sulla Grecia, con la prima che chiude a una ristrutturazione del debito e il secondo che non cede su pensioni e lavoro.
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il governo di Atene, si legge in un comunicato, «ha deciso di non legiferare sulle riforme prima di un accordo» tra i creditori stessi.
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Ma cosa è successo esattamente? Secondo il “Financial Times”, il Fondo Monetario Internazionale avrebbe chiesto agli altri due membri dell'ex troika (i creditori istituzionali della Grecia, oggi Gruppo di Bruxelles), Commissione europea e Bce, una svalutazione (sarebbe il secondo haircut dopo quello del 2012 per 100 miliardi di euro) del debito del paese ellenico, senza la quale l'istituto di Washington avrebbe minacciato di non versare la quota di sua competenza (pari a circa la metà) dei 7,2 miliardi di euro
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Il ministro tedesco delle Finanze,Wolfgang Schaeuble, ha smentito, anche perché a pagare la ristrutturazione sarebbero solo gli europei, non certo l’Fmi che i soldi prestati li rivuole tutti indietro per statuto. Anzi non può prestare soldi se non c’è la certezza della loro restituzione."
(www.ilsole24ore.com)

I creditori greci entrano in contraddizione. Del resto la Grecia è un pozzo senza fondo. Il debito non accennerà a diminuire, soprattutto proseguendo le politiche di "risparmio", cioè di austerità. Tutti l'hanno capito, ma solo l'Fmi ha il coraggio di dirlo, poiché il default parziale greco verrebbe scaricato sui partner europei della troika. L'Fmi in cambio vorrebbe mettere le mani su quanto resta della polpa greca, l'Ue e la Bce invece vorrebbero evitare un ennesimo (quanto inevitabile) passivo. Questo è l'euro, cari signori della grande finanza. Benvenuti nella trappola della moneta unica.

Fra i due litiganti il terzo gode? No perché il terzo è il popolo greco, che rimane in questi giorni sospeso in un limbo. Ma è evidente che prima o poi qualcosa di spiacevole succederà. I sacerdoti dell'euro, se vorranno conservare la moneta unica, dovranno mettere in conto dei costi piuttosto alti. Cioè un default del debito greco, vale a dire un taglio nei bilanci delle banche europee che custodiscono titoli greci. Ma anche un grexit, cioè l'uscita della Grecia dall'euro sarebbe un costo per l'Europa eurista.

E la Grecia è solo la pedina piccola. Il loro cruccio è evidente: se cederanno sulla Grecia, poi sarà la volta di pesi massimi come la Spagna o... l'Italia. Di riffa o di raffa si andrebbe verso quello che i tedeschi non vogliono a qualsiasi costo: la condivisione dei debiti attraverso la loro cancellazione parziale.

I mercati l'hanno capito. Ieri mattina lo spread italiano è balzato improvvisamente a 140, per poi tornare a 125. Qualcuno di grosso si è scaricato un peso pericoloso?

"All’indomani di una seduta segnata dai nuovi timori sull’esito della trattativa tra Atene e i suoi creditori sui mercati europei sconfermano molto volatili. Soprattutto sul segmento dei titoli di Stato, vittime di una vera e propria fuga che a livello globale ha bruciato 430 miliardi di dollari
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Oggi sono tornate le vendite sui Bund tedeschi, i cui tassi hanno toccato per qualche minuto lo 0,6% sulla scadenza decennale
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Si sono mossi al rialzo (per effetto delle vendite) anche i tassi dei BTp italiani. Il rendimento del decennale è arrivato quasi a toccare quota 2% c"
(www.ilsole24ore.com)

Scoppierà prima la bolla americana o la crisi dell'euro? E' una bella gara. Qualcosa di grosso comunque succederà. Ultimamente le banche centrali sembrano aver perso il tocco magico, sembrano a corto di idee e soprattutto spaventate per quanto hanno fatto fino ad oggi distorcendo i mercati finanziari in modo abnorme.

Le riforme per la recessione

Lo dicono anche i detti popolari: quando sei con la merda alla gola, non agitarti, rischi di fare l'onda. Invece noi abbiamo voluto fare le "riforme". Ed ecco il risultato.

 "I Furbetti dell’OCSEino – più riformi più affondi

Le riforme strutturali spinte da UE e FMI e adottate acriticamente dal governo PD e dai partiti di centrosinistra europei sono sintetizzate dall’OCSE nei suoi report annuali “Going for Growth”(Vamos con la crescita!).

Analizzando i report scopriamo che le nazioni più ligie ai diktat riformisti sono quelle che vanno peggio, le nazioni indicate come le meno riformiste sono quelle che vanno meglio.In generale dopo anni di “riforme” le nazioni più riformiste sono quelle che crescono meno e hanno più disoccupazione.
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Sulla definizione di riforme strutturali esistono le interpretazioni più variegate, sembra che ognuno abbia la sua. E’ il bello delle parole passe-partout della politica: si invocano sempre le riforme per gli altri. Così come si invoca sempre la deflazione dei salari altrui, la lotta all’evasione fiscale del proprio prossimo, o la fine dei privilegi di qualcun altro. Per fortuna nel caso delle riforme ci viene in soccorso l’OCSE che da dieci anni pubblica il report Going for Growth, nel quale raccomanda riforme appropriate ad ogni paese OCSE e dà le pagelle sul grado di implementazione delle riforme raccomandate.
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Secondo il report OCSE “Going for Growth” 2013 questa era la classifica dei paesi per “risposta alle raccomandazioni” del Going for Growth precedenti. A destra i paesi più ‘virtuosi’ nell’applicazione delle riforme strutturali.

 

Sento già le risate … ma come i peggiori sono I MIGLIORI? E più riformi PIÙ CALA IL PIL E AUMENTA LA DISOCCUPAZIONE? Aspettate non è finita … I furbetti dell’OCSEino hanno omesso di analizzare il parametro più importante: la crescita a lungo termine. Ci proviamo noi.

RIFORME E CRESCITA

Abbiamo elaborato un grafico usando i dati OCSE sui paesi più riformatori tra 2000 e 2011, sempre usando il criterio OCSE di adesione maggiore o minore alle loro raccomandazioni di riforme strutturali:

(vedi grafico ad inizio post)

Sorpresa: nel decennio dell’euro i paesi più riformisti secondo OCSE sono Grecia e Italia, subito dopo l’Austria! Il meno riformista è il Lussemburgo (quello che ha avuto crescita record di PIL e produttività …) che ha addirittura fatto il CONTRARIO delle raccomandazioni OCSE!
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Che strano, I PAESI PIU RIFORMISTI CRESCONO MENO DEI PAESI PIU REFRATTARI ALLE RIFORME OCSE? … Ma come, non si chiama “Going for Growth”? Italia tra i primi per riforme, tra gli ultimi per crescita …

E a guardare il grafico i paesi più riformisti (a destra) come Italia, Grecia e Austria sono tra quelli che crescono meno. Nel gruppo dei super-riformisti si salvano solo l’Ungheria e la Repubblica Ceca che hanno crescite di tutto rispetto. Non sono paesi in area euro, sarà un caso?
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La Grecia è prima per aumento delle diseguaglianze di reddito (household market income)seguita da Lussemburgo e Spagna. Portogallo buon quinto. Ricordiamo che il market income è il reddito totale delle famiglie prima delle tasse, meno i trasferimenti di fonte pubblica.

Guardando al disposable income (reddito disponibile dopo tasse e trasferimenti governativi) abbiamo aumenti delle diseguaglianze in Spagna, Portogallo, Germania, Austria e altri, e dato sostanzialmente invariato per Grecia. Quindi in Grecia tasse e trasferimenti fiscali hanno – fino al 2011 – mitigato le diseguaglianze di reddito. Siamo ansiosi di conoscere i dati del 2012-2014, quando l’OCSE li pubblicherà (non c’è fretta, siamo solo nel 2015)."
(scenarieconomici.it)

Togliamo le maschere all'Ocse, all'Ue, alla Bce, al Fmi ecc.: le riforme che impongono ai vari governi europei non sono riforme, ma contro-riforme. Sono riduzioni di diritti, come quello alla salute, quello all'istruzione, al lavoro e fra poco verrà ridotto all'osso il diritto fondamentale. La democrazia. L'Italicum e la riforma costituzionale sono la riforma delle riforme.

Da un certo punto di vista la transizione dell'Italia da Repubblica parlamentare a Repubblica semi presidenziale, dove i poteri sono concentrati nella mani di pochi individui, è funzionale all'apparato europeo. Se si paragono i singoli stati europei con le attuali regioni italiane, si può constare che queste oggi hanno poteri limitati rispetto allo Stato centrale. Se non fosse così si genererebbe un eccessivo caos istituzionale.

Gli Stati nazionali all'interno dell'Unione Europea avranno sempre meno importanza ed autonomia, come oggi le regioni al loro interno. Teoricamente potrebbe anche essere una situazione accettabile se... l'Europa fosse una democrazia, e non una oligarchia dove comandano le lobby finanziarie e bancarie.

Riforma dopo riforma le cose peggiorano. E' un problema per il popolo, ma lo diventerà anche per le élite che lo comandano fra poco. Ad un certo punto il popolo chiederà conto delle promesse di crescita e progresso fatte in tutti questi anni. Quando si arriverà al punto di rottura verrà trovato un nuovo equilibrio. Ma quando accadrà? e a che prezzo?

Spezzatino ucraino in salsa di yogurt greco

Mentre i Btp italiani rendono l'uno virgola niente, e i tassi ufficiali della Bce sono dello 0,15%, ecco cosa succede in Ucraina:

"Il cambio di rotta è partito qualche giorno fa quando la Banca centrale di Kiev, nel tentativo di arginare la minaccia dell'iperinflazione, dovuta al forte crollo della moneta, ha deciso di aumentare i controlli sui capitali. Oggi l'istituto ha preso un'altra decisione drastica, aumentando i tassi di interesse dal 19,5% al 30% (la mossa avrà effetti a partire dalla giornata di domani, mercoledì 4 marzo), record dal 2000.

Immediato l'effetto sulla hryvnia, che torna sui massimi di un mese nei confronti del dollaro, verso il quale aveva perso più del 60% del suo valore lo scorso anno.
Secondo un analista, "la banca centrale sta tentando di inviare un forte segnale per dimostrare che ha la situazione sotto controllo", in un momento in cui il paese aspetta disperatamente un prestito di $17,5 miliardi dall'Fmi."
(www.wallstreetitalia.com)

Un paese evidentemente che sta crollando sotto il peso della guerra civile. Interessi ufficiali al 30% sono un'enormità. E se sono stati alzati così tanto, vuol dire che anche al 19% (un'enormità anche prima) i capitali fuggivano lo stesso. E vuol dire anche che con tassi del 30%, un investimento in Ucraina (per ora) rende abbastanza per salvarsi dall'iperinflazione. La moneta ucraina si è ripresa un po', ma penso che non durerà a lungo questa situazione.

Si sente già parlare di folli contrattacchi e rivincite militari (vedi: "Riepilogo della guerra nel Dombass, la “tregua calda” tiene, ma non è affatto finita…", "Tanto per Fare la “Pace”: Truppe USA Partono dall’Italia per Addestrare l’Esercito Ucraino"). Quindi la situazione peggiorerà sicuramente.

E mentre l'Ucraina è entrata nel tritacarne della storia, la Grecia viene amorevolmente spolpata. Il buon Tsipras è entrato nei panni del tecnocrate eurofanatico e non riesce più ad uscirne. Del resto se si ama tanto l'euro, non si può fare diversamente.

"Il governo Tsipras starebbe considerando diverse opzioni per rimborsare i prestiti ricevuti dall'Fmi, la cui scadenza è questione di giorni. Stando ad alcune fonti di mercato, l'esecutivo starebbe "esplorando soluzioni", inclusa la possibilità di posticipare i pagamenti ai fornitori o tentare di raccogliere fino a 3 miliardi di euro, contraendo prestiti da entità statali come i fondi pensione. 
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L'obiettivo sarebbe dunque prelevare contanti dai fondi pensione, che verrebbero poi restituiti una volta che la Grecia tornasse a crescere e a rimborsare i suoi debiti.  

D'altronde, Atene non ha molte opzioni per salvarsi dal default. Una soluzione potrebbe essere l'emissione aggiuntiva di titoli di stato, ma i creditori Ue e Fmi hanno fissato un tetto massimo di 15 miliardi di euro su queste emissioni, e il limite è stato già toccato. Altra soluzione sarebbe trasferire alle casse dello stato quei profitti di 1,9 miliardi di euro che la Bce ha riportato acquistando bond greci: ma questi utili sono stati di fatto 'sequestrati', nel senso che saranno erogati alla Grecia solo dopo che le riforme contenute nel Memorandum verranno messe in pratica. 
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Sullo sfondo, se prima c'erano solo indiscrezioni sulla possibilità di un terzo bailout, ora arriva proprio una dichiarazione a confermare le voci di mercato.
Anche se più che confermare, la dichiarazione crea nuovamente caos: stando a quanto ha riportato Reuters nelle ultime ore, Luis de Guindos, ministro spagnolo dell'economia, ha detto nel corso di un evento che si è svolto a Pamplona, che i paesi dell'Eurozona stanno discutendo su un terzo bailout per Atene, che potrebbe avere un valore compreso tra 30 miliardi e 50 miliardi di euro."
(www.wallstreetitalia.com)

Ai greci verranno quindi pignorate anche le pensioni. Perché "prelevare contanti dai fondi pensione, che verrebbero poi restituiti una volta che la Grecia tornasse a crescere" è una frase che risulta un po' comica al momento.

Ma del resto in un mondo dove le borse salgono a stecca malgrado un'economia reale macilenta, tutto e possibile. Persino che la Grecia, l'Italia ed altre nazioni fallite vedano la crescita e ripaghino i debiti...

La telenovela sull'Acropoli è solo all'inizio

La nuova crisi greca non è risolta per niente. Le riforme promesse da Tsipras e Varoufakis alla ex troika sono aria fritta. Roba già masticata e rimasticata in Italia, tipo la "patrimoniale per i ricchi" e la "lotta all'evasione". Sembra che il compromesso tra Europa e Grecia sia stato raggiunto al ribasso.

L'Europa fa finta di non aver concesso nulla, la Grecia fa finta di proseguire sulla strada del governo precedente promettendo qualche generico impegno di risanamento.

"il neo premier potrà rivendicare un attacco su tutti i fronti all’infedeltà fiscale e alle grandi ricchezze. Il piatto forte del piano di riforme che troika, comunque la si chiami, dovrà approvare pena il blocco della proroga di quattro mesi del programma di assistenza finanziaria in scadenza il 28 febbraio, è costituito da una patrimoniale da 2,5 miliardi di euro che colpirà soprattutto armatori e oligarchi
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poi un inasprimento della lotta alla corruzione, all’evasione fiscale e al contrabbando di sigarette e benzina. Stando a quanto anticipato dal quotidiano tedesco Bild, l’esecutivo conta di ricavare dal combinato disposto un totale di 7,3 miliardi. Via libera poi a controlli a tutto campo dell’ispettorato del lavoro per far emergere il nero e l’evasione contributiva.
...
compaiono anche la riforma della pubblica amministrazione e l’impegno a non bloccare le privatizzazioni."
( www.ilfattoquotidiano.it)

Necessariamente il programma sociale di Syriza va in soffitta anticipatamente. Ma si tratta comunque di impegni vaghi, quelli presi con le istituzioni europee, se è vero che nel documento stilato dal governo greco non appaiono cifre certe. Si tratta di un elenco di "buone intenzioni", che lasciano prevedere ulteriori scontri con l'Europa nei prossimi mesi. La stessa cosa l'hanno fatta spesso i governi italiani: per esempio la lotta all'evasione si è quasi sempre trasformata in nuove tasse sugli onesti...

Un elenco di facezie, quello stilato da Tsipras e Varoufakis, che ogni governo italiano ha messo in bilancio o in preventivo, ma che poi non sono realmente quantificabili o poco rilevanti. La lotta all'evasione e corruzione sono più che altro mitologia per telegiornali, le cifre che le riguardano sono per lo più campate in aria. Le patrimoniali che fanno piangere i ricchi di solito si trasformano in Imu, perché malgrado la demagogia corrente con i soli ricchi non si fa bottino.

La commissione europea comunque esprime parere positivo, forse più per il timore di innescare una nuova crisi europea, che per convinzione.

"I ministri dell’Economia e delle Finanze dell’Eurozona hanno esaminato la lettera di impegni inviata lunedì notte a Bruxelles dal governo di Alexis Tsipras e hanno deciso di dare il via libera all’estensione fino a giugno del piano di sostegno finanziario per la Grecia, che sarebbe altrimenti scaduto sabato 28. “La lista, sufficientemente completa, è un buon punto di partenza per completare la revisione e quindi diamo il via libera alle procedure nazionali per raggiungere una decisione finale sull’estensione di 4 mesi dell’attuale accordo”, si legge nella nota diffusa dall’Eurogruppo."
(www.ilfattoquotidiano.it)

Probabilmente alla Bce e all'Fmi (le altre due componenti dell'ex troika) hanno subodorato la fregatura, ma per ora lasceranno correre anch'esse. Lo scontro ulteriore è solo rimandato.

"Il presidente della Banca centrale europea Mario Draghi scrive al presidente dell’Eurogruppo Jeroen Dijsselbloem che la lettera “è un valido punto di partenza”, ma dato “il tempo molto limitato disponibile” non è stato possibile ad Atene “elaborare proposte concrete e impegni” su crescita, finanza pubblica e stabilità finanziaria. Insomma, ci sono diverse lacune. Non solo: “Notiamo che gli impegni delineati dalle istituzioni differiscono con gli impegni dell’esistente programma in un certo numero di settori”. Ancora più netta Christine Lagarde, direttore generale del Fondo monetario internazionale, secondo la quale “in vari settori”, tra cui “alcuni tra i più importanti”, la lista di misure inviata da Atene “non dà una piena rassicurazione” sul fatto che l’esecutivo Tsipras intenda proseguire nelle riforme indicate dal memorandum. “Notiamo in particolare che non ci sono impegni per disegnare e implementare una modifica complessiva del sistema delle pensioni e dell’Iva, oltre che le già concordate politiche per aprire alle liberalizzazioni, le riforme amministrative, le privatizzazioni o la riforma del mercato del lavoro“. Impegni che l’istituzione di Washington, ricorda la Lagarde, “considera fondamentali perché la Grecia possa rispettare gli obiettivi di base del programma” di aiuti."

(www.ilfattoquotidiano.it)

Quello con la Grecia appare un compromesso scritto sull'acqua. Tsipras non ha vinto, ma nello stesso tempo non ha fornito nessuna rassicurazione ai falchi dell'austerità. Si tratta di un altro calcio al barattolo, della durata di quattro mesi. Poi lo scontro riprenderà.

"La prima domanda è: che succederà se, in questo o in quel punto, nei prossimi mesi Atene non sarà in grado di rispettare le clausole dei patti sottoscritti? Il diavolo, come sempre, si nasconde nei dettagli. L'accordo infatti, è per ora è solo teorico, dovrà essere messo in pratica, e in questo passaggio si nascondono diverse insidie.
...
Ma ce n'è una seconda: che accadrà ad agosto se la Grecia, nonostante abbia fatto diligentemente i "compiti a casa", scoprisse di non avere ottenuto la piena fiducia dei "mercati" e si trovasse ancora sull'orlo del default? A quel punto la terapia imposta dal sinedrio eurocratico avrebbe fatto nuovamente fiasco e saremmo da capo a quindici. Davvero si pensa che a quel punto Tsipras tornerà dai tedeschi col cappello in mano per chiedere, a condizioni ancor più dure, il rinnovo della "assistenza" europea? O non sarà vero piuttosto il contrario? Che Atene, guadagnato tempo, tirerà fuori un "piano B"?
...
qual è l'eventuale "Piano B" di Tsipras e Varoufakys?

Azzardo un'ipotesi: davanti all'impossibilità conclamata di onorare il debito e di restare nell'eurozona, tenteranno di salvare capra e cavoli, proponendo a Berlino ed al sinedrio eurista la possibilità di una separazione consensuale: un'uscita che sia al contempo la meno dolorosa possibile per il popolo greco e la meno distruttiva per l'Unione europea. "
(sollevazione.blogspot.it)

Io invece credo più realisticamente che il nuovo governo greco non ne avrà il coraggio. Come non avrà il coraggio di farlo qualsiasi governo europeo, malgrado ormai sia evidente che l'euro è un problema. Succederà invece che l'Europa andrà piano piano nella confusione più completa, e si proporranno correzioni e compromessi al ribasso che non serviranno a nulla, se non a rimandare la fatale decisione. Non solo per la Grecia. Probabilmente a fine anno anche la Spagna si ritroverà sulle stesse barricate greche.

L'agonia europea proseguirà ed intaccherà anche la solida Germania, fino a quando un nuovo evento drammatico esterno all'Ue metterà in pericolo di sopravvivenza il sistema euro facendolo deflagrare.

I sindacati provocheranno una crisi mondiale?

"Sulla riforma del mercato del lavoro è scontro frontale fra Renzi e sindacati, spalleggiati dalla minoranza Pd. Susanna Camusso, segretario generale della Cgil, accusa il premier di avere "un po' troppo in mente la Thatcher". E il presidente del Consiglio risponde con un videomessaggio dai toni duri e venati di sarcasmo: "A quei sindacati che vogliono contestarci - dice Renzi - io chiedo: dove eravate in questi anni quando si è prodotta la più grande ingiustizia, tra chi il lavoro ce l'ha e chi no, tra chi ce l'ha a tempo indeterminato e chi precario"
...
l'ex segretario del Pd Pierluigi Bersani e il collega di partitoCesare Damiano, presidente Pd della Commissione Lavoro della Camera e nemico giurato del Jobs Act renziano, sono andati all'attacco e, in pieno accordo con i sindacati Cgil e Fiom, hanno criticato il progetto di riforma del premier. "(www.repubblica.it)

Tacevano i sindacati, forse per non disturbare un governo di sinistra (o pseudo-sinistra), ma ora si sono svegliati all'improvviso. Sembra che qualcuno abbia dato il via alla battaglia all'improvviso. Sembra che sia iniziata la demolizione del governo. Guarda caso proprio quando il governo Renzi ha da poco superato la durata di quello Letta. Probabilmente esiste un limite fisico di sopportazione, oltre il quale i governi tendono ad essere scaricati.

E poi c'è stato il mini attacco della magistratura, mentre Renzi e il suo governo stanno studiando la riforma della giustizia.

"Ma guarda, la magistratura si sta accorgendo che qualcosa non va nella famiglia Renzi. Avreste mai potuto immaginarlo? Ma certo che sì, lo avevamo già capito ai tempi dell'appartamento affittato per Renzi dall'amico boyscout (che fa affari col comune di Firenze): la magistratura sta affilando le armi. Già, perché? Ma perché le funzioni pubbliche devono essere esercitate soltanto da persone di specchiata moralità e assolutamente affidabili. Ah, certo certo, mi ero distratto per un attimo e mi sfuggivano queste alte motivazioni. Io però sono un complottista dichiarato, come tutti sanno (e non me ne vergogno) e capisco che la sua fine è vicina. 

... i magistrati, i quali hanno già i cassetti pieni di carte "renziane", che spunteranno a tempo e luogo. Il sistema politico rimarrà distrutto, perché avremo semplicemente esaurito ogni possibilità politica. E allora? E allora è forse un caso che i Republikaner, e non solo, si lascino sfuggire pensieri sulle oligarchie, sulla troika."
(goofynomics.blogspot.it)

Qualcuno osserva che se Renzi lasciasse, arriverebbe al galoppo la troika. Potrebbe accadere, ma dubito che possa avere gli strumenti per governare, a meno che venga abolito il Parlamento con un vero colpo di Stato esplicito. Altrimenti l'Italia rimane ingovernabile, e come sembra in questi giorni, proprio quando si arriva al dunque. Cioè quando si deve tagliare sulla carne viva di pensionati e dipendenti per salvare la permanenza italiana in euro zona. E' per questo che sono ottimista, che comincio a vedere "la luce fuori dal tunnel", cioè l'imminente uscita dall'euro. Perché penso che al dunque prevarranno le rivendicazioni corporative e sociali di tutte le parti: i sindacati non intendono perdere i "privilegi" (per l'Fmi e Germania) dei lavoratori e pensionati, gli industriali vogliono poter di nuovo esportare, la casta non vorrà perdere il suo potere... molto meglio sacrificare l'euro.

Ed in fondo, dopo avercelo detto i tedeschi, ce lo ricordano anche gli americani. La nostra situazione è insostenibile, qualcosa dovrà saltare:

"Tre anni di contrazione della terza economia europea hanno pericolosamente spinto i livelli del debito sempre più in alto. Non è un rischio trascurabile per il resto del continente, o per l'economia globale.

Il FMI ha dovuto correggere ripetutamente le sue previsioni sulla crescita del debito sempre più in alto e più in là nel calendario, una montagna di obbligazioni che rischiano di travolgere la capacità del paese di pagare negli anni a venire, soprattutto se il governo non sarà in grado di generare lo slancio per una politica di riforme politiche ed economiche
...
il FMI stima che la traiettoria del debito di Roma potrebbe arrivare quasi al 150% - 15 punti percentuali in più dai livelli attuali - se l'economia in Italia dovesse contrarsi con unamedia annua del 1,3% nei prossimi due anni o se una crisi bancaria costringesse il governo a un salvataggio dell'industria finanziaria."

(vocidallestero.blogspot.it)

Certo l'Fmi crede ancora nelle "riforme strutturali", ma comprende che la nostra situazione è insostenibile. Ad un certo punto sarà molto più semplice uscire dall'euro e svalutare, piuttosto che fare riforme impopolari. Inoltre l'Fmi è alla ricerca di un capro espiatorio, cioè qualcuno a cui dare la colpa della prossima crisi in dirittura d'arrivo:

""Oltre ad essere un freno alla crescita economica per la regione e oltre, ulteriori turbolenze potrebbero anche innescare ampie ricadute sull'economia in altre parti del mondo fino ad arrivare a una maggiore avversione al rischio nei mercati finanziari globali, ad aumenti della spesa pubblica o perdite di gettito, perturbazioni nei mercati delle materie prime, del commercio e della finanza ""
(vocidallestero.blogspot.it)

In pratica secondo l'Fmi se il sindacato fermerà le grandi riforme (job act, taglio delle pensioni ecc.) provocherà una crisi a livello globale... Una minaccia fra le più sgangherate mai sentite.

Il governo Renzi rischia comunque di lasciarci lasciandoci solo un po' di slides in power point... L'unica "riforma" effettiva di questo governo rimangono gli 80 euro concessi ad alcuni italiani. I quali ringraziano dell'imprevisto regalo, ma sono sicuro che non si aspettano che la pacchia possa durare ancora per molto.

Per il resto, se il governo dovesse cadere, sarebbe il nulla. La riforma del Senato non è conclusa, la riforma elettorale non è stata fatta, quella del lavoro rischia di trasformarsi in un Vietnam, vorrei proprio vedere l'esecutivo alle prese con le pensioni come suggerisce l'Fmi... questa sarebbe la "bomba atomica" che spazzerebbe via Renzi.

Non è nemmeno certo a questo punto che il Parlamento riesca a partorire una legge elettorale prima di eventuali elezioni. Come potrà essere questa nuova legge elettorale? Un Italicum corretto sulle esigenze di Berlusconi, nel caso il premier si appoggiasse a Forza Italia per farla passare. Un Italicum depotenziato e quasi proporzionale nel caso Renzi decida di accontentare la sinistra Pd e Sel.

Ma se non si troverà l'accordo ne con l'uno , ne con l'altro gruppo politico, si andrà al voto con il "consultellum", cioè una specie di proporzionale, che produrrà un Parlamento dove si potrà avere unicamente una maggioranza di grande coalizione. Una maggioranza che sarebbe ancora meno idonea per far passare le riforme volute da Draghi, dall'Europa e dall'Fmi, cioè in una parola dalla troika.

A questo punto diventerebbe inevitabile l'uscita prima dai parametri europei, e poi dall'euro. Già questo autunno sarà piuttosto complicato produrre una manovra correttiva come ci chiede l'Europa, viste le tensioni politiche che si stanno manifestando in queste ore. La situazione si fa pesante: i tagli non si faranno perché impossibili, nuove tasse ci saranno ma non potranno essere pesanti, perché rischiano di non essere accettate ne da destra, ne da parti della sinistra... Si sforeranno già ora i parametri europei? Si falseranno i dati come fatto spesso? Mi pare che tutti gli opinionisti siano in trepidante attesa.

Tutto rivisto al ribasso

"Il Fmi continua a tagliare le stime sul Pil Usa: +1,7% nel 2014

Dopo l'accelerata della seconda metà del 2013, l'economia americana «ha perso slancio», provocando la contrazione del 2,9% del primo trimestre, a causa di una serie di fattori avversi, tra cui l'ondata di maltempo di inizio anno, un mercato immobiliare ancora in difficoltà e un calo della domanda esterna.
...
L'economia «accelererà per il resto dell'anno al di sopra del potenziale (tra il 3 e il 3,5%)», ma non basterà ad annullare la contrazione del primo trimestre, motivo per cui la crescita del 2014 «sarà un deludente 1,7%». "

(www.ilsole24ore.com)

La neve tardiva è micidiale. Da dicembre-gennaio gli Usa a quanto pare non si sono più ripresi. E quindi non si poteva (per ragioni prettamente matematiche) credere ad una crescita che era stimata prossima al 3% annuo nel 2014. Certo nel pessimismo, l'Fmi è ancora troppo ottimista. Anche da un punto di vista anche solo grafico, immaginare che dopo un -2,9% ci sia un +3,5% è un po' assurdo. E' più probabile che se ci sarà quella ripresa tanto sbandierata nel secondo trimestre si arrivi forse ad un +1%, ma se non andasse tanto bene sarebbe più probabile una stagnazione a zero. O una conferma del territorio negativo.

Comunque J&P Morgan è ancora più pessimista:

"Peccato che qualcuno incomincia a sfilarsi!
JPM Cuts Its Original 2014 GDP Forecast In Half

Quindi l’intera previsioni già più volte rivista al ribasso di JPMorgan da un rivisto 2,8 % per il 2014 diventa un MIRABOLANTE PIU’ 1,4 % STREPITOSO!"
(icebergfinanza.finanza.com)

Insomma è tutto un susseguirsi di ribassi sulle previsione del Pil. Ribassi che non sono solo più un vizio italiano che come si vede dalla tabella iniziale, consistono in revisioni corpose delle aspettative.

Per il 2014 il governo Letta prevedeva l'1%. Il governo Renzi ha corretto il dato previsionale a +0.8%. Ma sia Confindustria che altri enti finanziari hanno già fatto balenare una crescita anche non lontana dallo 0,1%. Praticamente una crescita zero. Malgrado gli 80 euro, che com'era prevedibile sono una goccia che è servita a ripagare un po' di debito, un po' di bollette arretrate e nuove tasse. Oppure sono semplicemente diventati risparmio in vista di tempi più duri.

"Secondo le stime dell'istituto di via Nazionale, nel 2014 il pil crescerà di appena lo 0,2%, non senza "rischi al ribasso". Il dato, ben al di sotto dello 0,8% previsto dal ministero dell'Economia, è un'imbarazzante sforbiciata rispetto allo 0,7% previsto lo scorso gennaio. Una revisione legata al deludente -0,1% segnato dal pil nel primo trimestre e all'andamento "all’incirca stazionario" previsto per il prodotto nel secondo."
(www.ilgiornale.it)

Non so come andrà a finire, ma malgrado prostituzione e droga nel Pil, nonché le spese militari considerate investimenti, a fine anno la crescita mondiale (soprattutto in Occidente) sarà piuttosto deludente. Per noi italiani, ma anche per tante altre nazioni, questo significherà un aggravio del debito sovrano, e un aggravio dei conti statali oltre che dei conti di aziende e famiglie. Come finirà?

La situazione è così critica che probabilmente anche l'uscita dall'euro con la relativa svalutazione, non ci salverebbe dalle difficoltà. Con una svalutazione e un deficit pubblico più alto dell'attuale potremmo diventare più competitivi. Ma il problema è che le economie estere più forti sono in stagnazione. Le esportazioni che dovrebbero salvarci, non sono e non sarebbero a questo punto sufficienti a trascinarci fuori dalla crisi.

Dove sta il trucco?

"Madrid, 20 giu - Il Governo spagnolo ha annunciato un progetto di legge che prevede un calo delle imposte sui redditi e le societa' a partire dal 2015, mentre ha anche scartato un aumento dell'Iva a seguito delle pressioni da parte dell'Ue. Il portavoce del Governo di Madrid, Soraya Saenz de Santamaria, ha affermato che "si tratta di una riforma strutturale che prevede un calo generale delle imposte per tutti: dipendenti, imprese e famiglie. Una riforma che punta, dopo tutti gli sforzi delle imprese spagnole a fronte della crisi, non solo a compensare i sacrifici, ma anche a rendere piu' dinamica la crescita e la creazione di posti di lavoro". Le imposte sui redditi dovrebbero diminuire del 12,5% in media a partire dal 2015, ha precisato Saenz de Santamaria, mentre a fine maggio il premier Mariano Rajoy ha reso noto un calo della tassazione sulle imprese dal 30% al 25%."
(www.borsaitaliana.it)

La Spagna si prepara ad una corposa riduzione della pressione fiscale. Come è possibile che riesca a farlo con la crisi che la investe e il deficit di bilancio ancora molto alto?

Inoltre il governo spagnolo ha dichiarato di non voler alzare le aliquote Iva. Cosa che invece era nelle recenti raccomandazioni dell'Fmi. Fra le raccomandazioni del fondo monetario vi era infatti l'indicazione di ridurre la tassazione sul lavoro ed aumentare quella sul consumo (ancora?) e quella sugli immobili (ancora?!).

Insomma un gioco di prestigio in cui si concede da una parte e si massacra dall'altro. Forse è questo il trucco che sta dietro la mossa spagnola? Come gli 80 euro di Renzi, compensati dall'aumento della tassazione?

Ecco le raccomandazioni dell'Fmi per l'Italia:

"Roma, 17 giu - "Un riequilibrio di bilancio volto a ridurre le aliquote fiscali e ad aumentare la spesa produttiva puo' sostenere la ripresa". Lo afferma il Fondo monetario internazionale nella dichiarazione finale della missione in Italia. A giudizio del Fondo, "maggiori risparmi dalla revisione della spesa pubblica e minori agevolazioni fiscali consentirebbero di aumentare e rendere permanenti le riduzioni sulla tassazione sul lavoro e permetterebbero maggiori agevolazioni per l'aiuto per la crescita economica (Ace)" ai fini dello "stimolo degli investimenti. Maggiori sforzi per ridurre l'evasione fiscale genererebbero maggiori risparmio per il riequilibrio di bilancio e aumenterebbero l'equita' dell'aggiustamento". Per quanto riguarda la spesa, secondo l'Fmi, "spostare le risorse dalle pensioni piu' elevate all'istruzione e alle politiche attive del lavoro rafforzerebbe la produttivita' e l'occupazione giovanile e contribuirebbe alla riduzione dell'ampio squilibrio intergenerazionale".

(www.borsaitaliana.it)

Quindi il nuovo mantra internazionale del neoliberismo in crisi è il seguente: forti riduzioni di tasse accompagnate da forti tagli alla spesa pubblica, fatti in spending review e tagli alle agevolazioni. E poi ancora tagli sulle pensioni, ma questa volta non quelle future ormai inesistenti ma quelle in essere. Non so se funzionerà ma è già evidente che si propongono due provvedimenti uno espansivo ed uno recessivo, che andranno ad elidersi come materia e antimateria.

Ridurre drasticamente le tasse è un intervento sicuramente espansivo. Ma tagli di egual misura in drasticità, sono un intervento fortemente recessivo, soprattutto se in Italia si toccheranno le pensioni esistenti, che attualmente sono uno dei pochi veri sostentamenti delle disastrate famiglie italiane.

Se si vuole incentivare la domanda, un intervento di questo tipo è molto in chiaro-scuro. Concede da una parte (i giovani e chi è ancora in età lavorativa) e taglia da un'altra parte (pensionati, dipendenti pubblici, ma anche cittadini che non potranno più ricorrere all'aiuto dello Stato attraverso il welfare, e anche aziende e tutto ciò che gravita attorno al pubblico).

Ora tocca alla Spagna verificare questa tesi. Sempre che seguirà questa strategia, ma non vedo alternative se vuole mantenere un minimo di sostenibilità del suo bilancio statale già oggi in affanno. Del resto la Germania non gli concederà di ridurre le tasse in deficit che già oggi non rispetta il 3% limite del Pil.

Intanto Spagna chiama ed Italia risponde:

"“E’ urgente intervenire per contenere l’elevata pressione fiscale che è ostacolo al ritorno a ritmi di crescita in linea con i partner internazionali”. Lo ha detto il ministro dell’Economia Pier Carlo Padoan
...
Il governo punta “a rendere più equo l’onere del prelievo fiscale” perché bisogna “tenere conto delle difficoltà deicontribuenti onesti. Un fisco equamente distribuito consentirà di affrontare meglio questo momento”."
(www.ilfattoquotidiano.it)

E' probabile che fra poco anche il nostro governo farà un annuncio simile a quello spagnolo. E dai media si leverà un genaralizzato "oooohhh!" di ammirazione. Solo dopo qualche tempo ci si renderà conto che i maggiori guadagni finiranno in maggiori spese, ed il gioco sarà a somma nulla.

Nuovo fiscal compact "lagardiano"?

"Il cancelliere tedesco, Angela Merkel, in una conversazione privata con il presidente francese, François Hollande, avrebbe chiesto se le autorità di Parigi sarebbero disposte ad appoggiare la candidatura dell'ex ministro delle Finanze transalpino, e attuale direttore generale del Fondo Monetario Internazionale, Christine Lagarde, alla presidenza della Commissione Europea. È quanto riferiscono fonti dell'Eliseo all'agenzia Reuters. La stessa notizia è stata riportata anche dal Telegraph online."
(www.ilsole24ore.com)

La stessa Lagarde, mi pare, che ha perorato questa proposta dell'Fmi:

"Mettiamo che per un accidente della storia un simpatico paese, facciamo l’Italia, per puro esempio. Decida di ricorrere all’aiuto dell’FMI perchè non riesce più a piazzare il suo debito.
...
Sul tavolo del consiglio del Fmi è appena atterrata una proposta direttamente figlia dell’eurocrisi. L’idea di base è che un Paese ad alto debito deve smettere di pagare agli investitori le cedole sui titoli di Stato, se riceve un prestito di salvataggio dal Fondo monetario internazionale. Sarebbe una forma di sacrificio imposto ai creditori privati, in cambio dell’aiuto di un organismo pubblico.
...
Default istantaneo.

E sapete cosa? E’ giusto ed anzi andava fatto da subito per tutti.

E perfavore leggete fra le righe: I debiti sono impagabili, e ad un certo punto succedrà questo:
1- OOOOH il debito è impagabile (oddiomamma è colpa dei Kattvi SpeKulatori… sicuramente tedeschi)
2 - Mi faccio prestare i soldi dall’FMI (o da qualsiasi altro ente sovranzaionale)
3 - E non pago più quello nazionale."
(www.rischiocalcolato.it)

Le simulazioni del fiscal compact fatte per l'Italia sono disastrose. Benché i nostri governanti e i loro scherani filo governativi sognino inflazioni e crescite inesistenti che si mangiano il debito, che ci farebbero costare il fiscal compact "solo" 7 miliardi, la realtà è che ci costerebbe non meno di 35-40... forse 50 miliardi di euro all'anno. Li definirei più propriamente "fantamiliardi", poiché non esistono e non saremmo in grado di reperirli.

Il bello del fiscal compact è che comunque in questa tragedia masochistica non siamo soli. Decine di miliardi forse li dovrebbero anche pagare i cittadini di Francia, Spagna, Inghilterra, Portogallo ecc. Miliardi che a causa della crisi generata dall'euro, non sono più reperibili. Che fare?

L'Fmi fa una proposta di fiscal compact "rivoluzionaria": non pagare più gli interessi sul debito in cambio di un aiuto del fondo internazionale. Tutto sommato potrebbe essere una proposta accettabile, a patto che non si mettano altre condizionalità che devastino ulteriormente l'economia reale dell'Europa ed in particolare dei paesi periferici.

In pratica dopo anni di immobilismo e scelte sbagliate, l'Fmi si sostituirebbe alla nostra banca centrale facendo più o meno quello che ha fatto la Fed. Come reagirebbero i tedeschi? In questo caso potrebbero fare ben poco, poiché non sono in grado di intervenire più di tanto sul fondo internazionale come fanno sull'Ue. E dietro al Fmi ci sono prepotentemente gli Usa che letteralmente non ne possono più dell'isterismo masochistico economico che guida oggi la Germania. La proposta della Lagarde potrebbe quindi essere considerata più propriamente una strategia anti germanica, ma nello stesso tempo faciliterebbe alla leadership tedesca l'uscita dal labirinto di austerità e debito crescente in cui si sono cacciati.

Secondo il Sole24ore Hollande ora si troverebbe in forte difficoltà a sostenere la candidatura della francese Lagarde. Perché così la Francia perderebbe la guida dell'Fmi e perché avendo perso le elezioni non sarebbe in grado di proporre una personalità a lui vicina per questa carica internazionale.

E' proprio vero che siamo tutti prigionieri della sindrome di Stoccolma. Evidentemente Hollande preferisce i suoi carcerieri germanici, quelli che gli hanno fatto perdere le elezioni europee, all'eventualità che un suo avversario politico o uno straniero assuma la carica dell'Fmi. Con governanti così ce la meritiamo tutta la crisi.
E' incredibile che la Merkel sia molto più entusiasta di Hollande per questa proposta di guida della Commissione. Che sia solo solidarietà femminile?

Certo tale proposta presenta anche degli inconvenienti:

"Ristrutturare, cioè non onorare il debito nei termini promessi, sarebbe un evitabilissimo disastro. Impoverirebbe le famiglie, che hanno titoli di Stato per 180 miliardi. Devasterebbe il settore finanziario del Paese, perché banche e assicurazioni sono esposte per oltre 600 miliardi. Aprirebbe un buco nei fondi pensioni professionali. E produrrebbe tassi d’interesse ancora più alti."
(www.repubblica.it)

Ma con tutte le tragedie economiche attraversate finora, probabilmente si riuscirebbe a porre rimedio anche a queste altre. Con i soldi risparmiati sugli interessi del debito, gli Stati nazionali potrebbero intervenire direttamente per risanare le situazioni più critiche. Certo che se invece si ricorresse massicciamente al bail-in, cioè a rifarsi su obbligazionisti, azionisti e correntisti, allora meglio tenersi il debito com'è, e sfanculare il fiscal compact (magari con qualche trucco contabile...).

Siamo dentro la bolla (4)

(Misery Index - cliccare sull'immagine per ingrandire)

Anche ieri lo spread era in ottima forma intorno ai 160 punti. Ormai sembriamo tornati quasi i primi della classe. Benché scopriamo di essere un paese governato mediocremente e condizionato dai teppisti che decidono le nostre domeniche sportive.

Anche il Portogallo, la "P" dei Piigs sembra risolevvarsi da solo come un Lazzaro miracolato.

"Il Portogallo uscirà questo mese dal piano di salvataggio triennale, del valore di 78 miliardi di euro, e non chiederà ulteriori aiuti.
L'annuncio ufficiale è arrivato dal primo ministro Pedro Passos Coelho, in un discorso televisivo alla nazione."
(www.wallstreetitalia.com)

Tutto bene in Portogallo, un altro di quei paesi che ha pagato il suo prezzo alle banche dei paesi core dell'Europa, ed ora potrà anche felicemente fallire. Anche il Portogallo è uno di quelli che è balzato da un debito/Pil del 60% al 130% in sette anni (una progressione del solo 115%!).

Ho visto giornalisti in Tv fare "gli splendidi" dicendo che ormai l'acronimo Piigs non vale più, perché qui al sud Europa siamo tutti in crescita (infelice).

Ma se siamo così bravi, perché qualcuno teme patrimoniali di dimensioni grottesche?

Berlusconi:""La sinistra pensa a una patrimoniale da 400 mld" - Intervenendo invece in videoconferenza alla convention FI a Bari, dice: "Abbiamo scoperto che la sinistra sta pensando a una legge patrimoniale da 400 miliardi, nonché a una legge di successione al 45%". (www.tgcom24.mediaset.it)

(Per la verità un allarme non del tutto nuovo in rete, vedi tag "patrimoniale")

Ma c'è anche chi guardandoci da fuori, non si capacita delle nostre performance finanziarie:

"Attenti a non scommettere troppo sul continuo rally dei bond dell'Eurozona. L'avvertimento arriva da José Vinals, direttore della divisione dei mercati dei capitali e monetari del Fondo Monetario Internazionale.
...
Proprio di recente, Atene è stata capace di piazzare titoli di stato a cinque anni del valore di 3 miliardi di euro, a un tasso inferiore al 5%.

L'asta, commenta il dirigente dell'Fmi, è stata "sicuramente una notizia molto positiva per il ritorno sul mercato della Grecia". Tuttavia, ha avvertito, è importante non commettere l'errore di adottare un atteggiamento di "compiacenza", sia nei confronti di Atene che di altri paesi dell'Eurozona.
...
"Esiste il pericolo di delusione, nel caso in cui i risultati non dovessero essere perfetti", ha sottolineato.

Vinals ritiene tra l'altro che i tassi decennali dell'Eurozona saliranno in concomitanza con l'aumento dei tassi sui fed funds Usa. In definitiva, a suo avviso, la politica di tapering della Fed avrà effetti anche sui rendimenti dei titoli di stato del blocco europeo.
...
"In Portogallo, Spagna e anche Italia, ci sono molte aziende che incontrano difficoltà nel rimborsare i debiti. (Questa situazione) non è solo negativa per le banche, ma anche per l'economia, in quanto ferma gli investimenti e la creazione di nuovi posti di lavoro"."
(www.wallstreetitalia.com)

Anche perché siamo ben lontani da essere considerati fra i primi della classe (noi e gli altri Piigs). Ecco per esempio cosa viene fuori applicando l'indice della miseria. Benché non sia un indice comprensivo di molti altri aspetti importanti riguardanti la qualità della vita dei cittadini, buona parte dell'Europa sembra contendersi i primi posti con l'ex terzo mondo.

"... il Misery index. (vedi grafico a inizio post ndr) Basato sui dati dell’Economist intelligence unit ed elaborato da Steve Hanke, professore di Economia applicata alla Johns Hopkins University, questo indice vuole provare raccontare come realmente se la passano i cittadini di un Paese.
....
La formula è la seguente: (tasso di disoccupazione + tasso di rifinanziamento + tasso di inflazione) - (Var. % di Pil-pro capite reale)

Anche in questo caso ci si affida quindi alla macroeconomia e ai dati ufficiali ma vengono tenuti in grande considerazione anche il tasso di disoccupazione ... e Pil pro-capite.

Detto ciò, il Misery Index di fine 2013 decreta il Venezuela come il Paese più “miserabile” tra i 90 censiti.
...
Stupisce di vedere la Spagna al 7° posto della classifica dei “miserabili” (ma il tasso di disoccupazione di Madrid del 27% medio e di oltre il 50% giovanile annulla lo stupore iniziale), seguita da Sud Africa, Brasile e Grecia.

Dobbiamo tristemente annoverare che l’Eurozona – nonostante in questo momento goda di un’ampia fiducia del mondo della finanza con flussi di capitale che stanno tornando a premiarne a dismisura tutti i debiti sovrani con forte caduta degli spread – è ben rappresentata in questa graduatoria funesta con 8 Paesi nei “primi” 50 posti (l’Italia per la cronaca è al 34°)."
(vitolops.blog.ilsole24ore.com)

Quindi godiamoci lo spread basso e questo periodo di tranquillità in mezzo alla peggiore delle crisi. Potrebbe non durare a lungo.

"W l'Europa" come si dice in ucraino?

Ucraina, prelievo forzoso in stile Cipro

"Lo spettro del prelievo forzoso si aggira in Ucraina.

Il ministero delle Finanze del paese sta proponendo di adottare infatti nel paese un approccio molto simile a quello che venne imposto ai titolari dei conti correnti di Cipro.

Come? Imponendo una nuova tassa sui depositi che eccedono la soglia dei 100.000 hryvnja.

Di fatto, si legge che "il Parlamento ucraino è pronto a considerare alcune proposte di legge che vieterebbero depositi bancari in valuta estera e introdurrebbero una tassa del 25% sugli interessi sui depositi di banche e altre istituzioni finanziarie, laddove l'interesse ricevuto superi il tasso stabilito dalla National Bank of Ukraine di più del 5%".

Tutto questo avviene dopo che il Fondo Monetario Internazionale ha discusso nei mesi precedenti l'ipotesi di una patrimoniale globale.

In un documento che è stato tenuto ben nascosto, spicca un paragrafo che recita:

... "il forte deterioramento delle finanze pubbliche di diversi paesi ha rinnovato l'interesse nella tassazione sul capitale - una tassa straordinaria sul patrimonio - come misura eccezionale per ripristinare la sostenibilità del debito"."

(www.wallstreetitalia.com)

E' il momento dell'esportazione della democrazia all'europea. Naturalmente un dono così prezioso come la democrazia ha un costo. Non possiamo mica accettare qualsiasi straccione in questo club prestigioso.

Italia Vs "resto del mondo"

La finanza creativa renziana, che quella di Tremonti appare un gioco da ragazzi, ha evidentemente innervosito i potentati finanziari che avevano previsto per noi un certo progetto, a cui Monti e Letta si attenevano alla lettera salvo non avere poi la forza per attuarlo fino in fondo. Ora con Renzi ai poteri forti stranieri pare ritornare ai tempi di Berlusconi. L'Europa prevede per l'Italia deflazione interna, cioè abbattimento degli stipendi per arrivare a quella competitività che secondo i tedeschi ci manca, e Renzi che fa? Il contrario, rinforzandoli con un taglio del cuneo fiscale senza coperture fiscali certe. Il rischio è un aumento di deficit e debito.

"Bruxelles “accoglie con favore l’intenzione del governo di semplificare il quadro istituzionale e i processi decisionali, anche chiarificando le responsabilità tra i differenti livelli del governo; di nominare un’autorità anticorruzione; di accelerare il pagamento dei debiti della p.a. e di rispettare i termini contrattuali stabiliti dalla direttiva pagamenti”, ha detto Simon O’Connor, portavoce di Rehn. Inoltre viene vista con favore “l’intenzione di ridurre le tasse sul lavoro soprattutto attraverso i risparmi identificati dalla spending review”. Ma “allo stesso tempo, ricordiamo la necessità per l’Italia di rispettare i suoi impegni verso il patto di stabilità e di crescita, specialmente visto il suo debito molto alto. L’Italia è nel braccio preventivo del Patto, che significa che deve concentrarsi sul raggiungimento del suo obiettivo di medio termine (Mto) ovvero il pareggio di bilancio in termini strutturali e, legato a questo, è il rispetto della nuova regola del debito”. La Commissione quindi, “in linea con la comunicazione sugli squilibri macroeconomici adottata la scorsa settimana, si aspetta che tutti i dettagli delle riforme siano inseriti nel Piano nazionale di riforme (Pnr) e tutte le misure di bilancio dettagliate nel programma di stabilità”. Entrambi devono arrivare a Bruxelles ad aprile, e saranno valutati a giugno quando arriveranno le raccomandazioni e diranno se gli sforzi “sono adeguati alle sfide”."
(www.ilfattoquotidiano.it)

L'Europa non osa dire male del piano renziano, ma ricorda che qualsiasi cosa si faccia bisogna rispettare i patti europei di bilancio. Renzi si diverta, ma non provi a mettere in dubbio i teoremi dell'austerità. La Bce non perde nemmeno tempo con complimenti ipocriti:

"L’Eurotower di Mario Draghi ha quindi chiesto che Roma faccia “i passi necessari”. E’ importante, sottolinea ancora il bollettino “effettuare i necessari interventi affinché siano soddisfatti i requisiti previsti dal meccanismo del Patto di stabilità e crescita”. Soprattutto per quanto riguarda la riconduzione del rapporto debito-Pil “su un percorso discendente, come segnalato anche di recente dalla Commissione europea”. L’obiettivo del 2,6% deve essere raggiunto nel 2014. E su quei decimi di punto percentuale di spazio di manovra – quantificati in circa 6 miliardi di euro – si gioca anche parte della riserva finanziaria dalla quale il governo vuole attingere per innescare la ripresa. “E’ una pubblicazione programmata e quindi non è una risposta agli annunci di ieri. Certamente con la Bce ci sarà modo di confrontarci e di spiegare le strategie di medio periodo che l’Italia intende perseguire”, ha fatto sapere alle agenzie di stampa il dicastero di Padoan"
(www.ilfattoquotidiano.it)

E anche l'Fmi ci da addosso, anche se la prende alla lontana. Sembra quello dell'Fmi, più un pretesto per intervenire e smorzare l'entusiasmo del premier, che per dirci qualcosa di utile ai fini del piano di Renzi:

"L'Italia è tra i Paesi con le più accentuate disuguaglianze sul fronte del reddito e dove la mobilità intergenerazionale è più bassa. Lo sostiene il Fondo Monetario Internazionale nello Staff Report denominato "Fiscal Policy and Income Inequality".

"La mobilità intergenerazionale dal punto di vista del reddito, (calcolata in base alla differenza tra i guadagni di un genitore e quelli di un discendente) è bassa in Paesi come l'Italia, il Regno Unito e gli Stati Uniti", affermano gli economisti di Washington, sottolineando come, "al contrario, questa mobilità sia più alta in Paesi più egalitari come quelli nordici". Anche sul fronte delle ricadute sulle politiche redistributive delle manovre di consolidamento fiscale, secondo le analisi Fondo Monetario, l'Italia non brilla particolarmente insieme al Regno Unito. "L'impatto di queste manovre sui redditi disponibili - si legge nel documento - mostra come cinque Paesi (Grecia, Lettonia, Portogallo, Romania e Spagna) abbiano implementato misure progressive tra il 2008 e il 2012, con le famiglie nelle fasce di reddito più alte che hanno dovuto sopportare il maggior costo degli aggiustamenti". In altri Paesi, come l'Italia e il Regno Unito, evidenzia l'Fmi, "l'impatto dell'aggiustamento tende ed essere meno redistributivo e di portata minore"."
(www.repubblica.it)

Non che pensi che il piano descritto in tv con slide dal Sindaco d'Italia, con tono che qualcuno ha definito da venditore di pentole, sia realistico. E' evidente che si tratta quasi di un (modesto) libro dei sogni che forse non ci consentirà di invertire la rotta. Potrebbe permetterci di lasciare faticosamente il segno meno davanti alla percentuale di crescita del Pil. Ma tornare alla crescita anemica dei periodi berlusconiani non ci consentirà di riprenderci le posizioni perdute in questi anni.

Ma chiaramente procedendo sulla strada tracciata da Renzi prima o poi si arriverà ad uno scontro con l'Europa e la Germania, malgrado il premier molto furbescamente eviti di dare adito a polemiche. Anzi continua a dire che l'Italia rispetterà i parametri europei non perché "ce lo chiede l'Europa", ma per i nostri figli. Che è comunque per Rehn e i suoi colleghi una formula un po' ambigua.

"Renzi è un oggetto non identificato anche in Europa. E’ stato insediato premier italiano con il beneplacito di Napoletano, che non poteva fare altro che affidarsi al volere piddino, e della Merkel forse disperata per l’inconcludenza del precedente gestore del Bar di palazzo Chigi.

Insomma Renzi è stata quasi una scelta obbligata, quasi imposto vista l’assenza di alternative. Il novello premier fiorentino si è subito dichiarato europeista convinto, eppure qualcosa di lui non convince proprio. Infatti afferma “Basta con il ce lo chiede l’Europa… le riforme le dobbiamo fare per noi e per i nostri figli”. Una frase con duplice lettura: se letta da un euroburocrate preoccupa la prima parte, se letta da un italiano preoccupa ma rincuora la seconda parte. E che qualcosa nel suo europeismo dichiarato non torni, c’è anche la volontà espressa tempo addietro di sforare il limite del 3% Deficit/Pil e quella di utilizzare, in contrasto con l’Ue, la Cassa Depositi e Prestiti per finanziare le spese statali in precedenza bloccate dall’Ue.

E allora è meglio essere sicuri che il nuovo premier italiano capisca quali sono i suoi limiti di mandato. Anzi di gestione delle politiche decise a Bruxelles."
(L'avvertimento euro mafioso )

Se solo lo volesse, Renzi potrebbe tirarsi l'Italia dietro in una guerra economica contro l'Europa. Gli elettori di centro destra sono già in buona parte convinti che l'euro è una fregatura. Non parliamo di quelli del Movimento 5 Stelle. Gli elettori del Pd credo siano sbigottiti: non osano mettere in dubbio la linea politica europeista del partito, ma cominciano ad affiorare molti dubbi (vedi Prodi e Fassina). Basterebbe una parola di Renzi e molti nel centro sinistra lo seguirebbero in battaglia contro l'Europa. L'Europa ormai in Italia ha pochi alleati: a chi si affida? A quei quattro gatti di Scelta Civica e dei seguaci di M. Mauro che manda a 'fanculo tre quarti d'Italia?

"L'Europa ha un compito difficile con il discolo Renzi. I tecnocrati europei sono proprio mal messi, con il nuovo premier neo-berlusconiano. Con Berlusconi non c'era alcun problema, era sufficiente che partissero da Bruxelles piccoli rilievi alle sue politiche economiche, che poi subito venivano ingigantiti come montagne dalla stampa nazionale. Insomma l'Europa lavorava a mezzo servizio, ci pensavano gli italiani stessi a mettere in cattiva luce il loro premier di fronte all'Europa.

Con Renzi invece cascano male: la voce dell'Europa arriva afona qui nel paese di Pulcinella, e quella del premier invece risuona cristallina e soprattutto non contestata eccessivamente dal giornalismo sdraiato autoctono. Così nell'opinione pubblica italiana, la voce dell'Europa appare pretenziosa e in pieno torto. Anche se la denuncia dei tecnocrati è vera. Non giusta, ma sicuramente vera.

Il premier ha gioco facile così a mettere in riga la guida sfilacciata e poco autorevole del continente"

(Olli stai sereno)

Poco autorevole ad esclusione di Draghi e Merkel. Del resto chi cavolo è Olli Rehn? Per noi italiani è un emerito sconosciuto. Ma comunque anche Draghi è percepito come molto lontano e impotente: ha le mani legate dalla Bundesbank. La Cancelliera tedesca è autorevole, ma comunque non governa sull'Italia.

L'Europa sta veramente rischiando di perdere appoggi politici fondamentali in Italia.

"Probabilmente siamo al cospetto di dilettanti allo sbaraglio, ma probabilmente, al di la dell’incompetenza, siamo di fronte a qualcosa di più profondo: la comparsa del populismo antieuropeo dentro il Pd. Anzi, un populismo che ha conquistato il Pd nei suoi gangli vitali, giungendo direttamente alla testa attraverso la segreteria.

E’ vero che Renzi ha pomposamente manifestato pubblicamente la sua fede europeista, ma bisogna vedere nei fatti se vorrà rispettare i vincoli economici imposti dall'Europa. ...

In ogni caso c’è un grosso problema per l’Europa e i paesi core del continente. Fino a questo momento era stato semplice eliminare il Cavaliere poco europeista, visto che prestava il fianco ad innumerevoli guai giudiziari ed era impresentabile in giro per il mondo. Anche far passare i Cinquestelle come dei folli da mal sopportare in attesa che si estinguessero a causa della loro inconcludenza era un’operazione facile.

Ma se l’Europa e le sue tecnocrazie perde l’appoggio del vero partito eurofanatico italiano, il Pd che ha sostenuto Prodi (che oggi però si defila) nell’avventura dell’euro, allora sono guai seri per Bruxelles. Significherà perdere l’Italia dallo schieramento dell’austerità. E se si apre una breccia in una sola nazione, crolla tutto il castello di carte messo su da Merkel e Bundesbank. Se uno solo sforerà dichiaratamente i parametri stabiliti da Bruxelles, lo faranno tutti a valanga. E non ci saranno nemmeno le punizioni delle sanzioni a impedirlo. Se tutti sforeranno le sanzioni diventeranno inapplicabili, non avranno più senso, perché lo sforamento sarà la normalità.

Ma del resto le tensioni a cui sono sottoposte le società europee prima o poi dovrà trovare uno sfogo."
(I populisti nel Pd)

Patrimoniale ultimo atto

Dopo le mattane dell'uomo delle diapositive, conviene tornare con i piedi per terra. La realtà è un'altra e forse un po' più dura. Chissà se O. Rehn spiegherà a Renzi "quello che bisogna fare", e gli invierà la slide più importante?

Chiamiamola come vogliamo:

patrimoniale, raid sui conti correnti, prelievo forzoso, metodo cipriota… la sostanza non cambia. Sempre di un prelievo di ricchezza privata per sanare conti pubblici si tratta.

E’ da un bel pezzo che si parla, soprattutto sui canali non ufficiali, cioè in rete, della possibilità di una patrimoniale imminente. Poco tempo fa la Bundesbank ci ha messo qualche pulce nell’orecchio, senza menzionare l’Italia direttamente:

“Bundesbank scrive che un prelievo forzoso non è niente di insolito, in quanto "risponde al principio di responsabilità nazionale, secondo la quale i contribuenti sono responsabili per gli impegni presi dal proprio governo". Il loro aiuto dovrebbe quindi venire richiesto prima di quello di tutti i contribuenti dell'area euro.

Allo stesso tempo l'istituto di Francoforte sottolinea la sua contrarietà all'implementazione di una eventuale patrimoniale in Germania, che sarebbe un brutto colpo per la crescita."

(Manca poco ormai, lo dice anche la Bundesbank)

Ma già nel 2013 se ne parlava:

“Michael Noonan , Ministro delle Finanze irlandese ha confermato ieri che saranno autorizzati “Bail -In - le confische dei depositi” .

Il pacchetto poggia sul meccanismo di risoluzione unico e prevede il salvataggio della banca e una proposta si risoluzione ( BRR ), approvata lo scorso giugno in Consiglio sotto la presidenza irlandese. La proposta prevede un quadro comune di norme e di poteri per aiutare i paesi dell'UE a gestire le modalità per fare fronte al fallimento di banche a livello nazionale e di banche transfrontaliere, sostenendo al tempo stesso le operazioni bancarie essenziali e minimizzando l'esposizione dei contribuenti a perdite.

Uno dei principali pilastri del quadro BRR per facilitare le azioni delle autorità sono gli " strumenti di risoluzione". Noonan ha confermato ieri che gli strumenti di risoluzione includono la vendita di asset, vendita dei pacchetti azionari di altre banche e scorporazione delle attività oltre al ricorso ai bail-ins. “

(Insistono: vogliono rapinarci – dicembre 2013)

"Fondo Monetario Internazionale pronto a prelevare “temporaneamente” il 10% del risparmio privato nei 15 paesi della zona euro come veicolo per affrontare i problemi di sostenibilità del debito pubblico. Lo scrive il quotidiano belga L’Echo: la proposta dell’istituto guidato da Christine Lagarde, secondo quanto riportato dal giornale, sarebbe contenuta in un paper intitolato “Proposte del FMI sulla crisi fiscale”. Con all’interno un sottocapitolo della relazione intermedia curata della Agenzia per le tendenze finanziarie (Fiscal Monitor) dal titolo “Un contributo straordinario dalla ricchezza privata?”."
(www.ilfattoquotidiano.it)

(Facciamo tesoro degli insegnamenti del passato – novembre 2013)

(Vedi anche: Banche con il fiato corto, correntisti nel mirino )

Da quando l’Fmi suggerì la patrimoniale, chiedendo una rasoiata dei conti correnti del 10%, per raggiungere quei 400 miliardi euro al fine di portare il rapporto debito/ Pil al 100% dall’attuale 132%, è stato un susseguirsi di voci e “suggerimenti” autorevoli in tal senso. Soprattutto dall’estero, questo va detto.

Perché proprio 400 miliardi? Per avere 1.600 miliardi di debito a fronte di 1.600 miliardi di Pil annuo, appunto un rapporto del 100% fra i due. Bella cosa, anche se in realtà non ne comprendo l’utilità. Non vedo perché il 100% debito/Pil sia meno pericoloso del 132%, si tratta comunque sempre di una cifra “impagabile”. E non è nemmeno detto che poi sia più sostenibile di prima tale debito, se non arriva la crescita economica come si riassume efficacemente su Ilgrandebluff.info:

“Cottarelli sembrerebbe essere in grado, da quel che si legge di tagliare la spesa di 5-6 miliardi da qui a 12-24 mesi.
Questi i numeri.
Dal 2015 dobbiamo ridurre ogni anno il debito di circa 50 miliardi annui, come ci impone il fiscal compact,
da aggiungere agli interessi sul debito, ad oggi ancora a 70 80 miliardi l'anno,
e senza contare di non poter spendere un euro perche' non possiamo certo fare ulteriore deficit (oltre il 3%).
Se non rispetteremo il fiscal compact, la penale sarà dell'1% del pil cioè 15 miliardi di euro.
E stiamo qui a diventare matti per cosa?
Per tagliare la spesa di 5-6 miliardi e le tasse di 10 mld,.................

di fronte a numeri di obbligo di riduzione di spesa di 10 volte tanto come minimo.
Quindi le soluzioni sono tre:
1) o si fa una mega patrimoniale da 400 miliardi di euro e poi si va avanti altri 10 anni a tagliare spesa e tasse (rimanendo in pareggio di bilancio comunque) per 10 miliardi l'anno, oppure
2) Eurobonds (provate a dirlo alla Merkel e vediamo cosa risponde) oppure
3) si esce dall'euro vivendo due anni di lacrime e sangue seguite poi dalla inevitabile ripresa dovuta alla svalutazione, stampando e prendendoci tutto il debito in casa !
Quale secondo voi la soluzione piu' probabile ?
E se ce ne sono altre, me le motivate per cortesia ?”

(www.facebook.com/paolo.cardena )

(www.ilgrandebluff.info)

Alla fine cioè, anche tagliando di un bel po’ il debito si compra tempo. Forse altri 10 anni, ma purtroppo con questo sistema economico il debito tornerà a crescere. Perché quello su cui bisognerebbe investire come se non ci fosse un domani, è la crescita, che significa investimenti (anche pubblici… ovvove!…), più lavoro, più domanda interna. Pensare come fa la Germania di vivere sulle spalle degli altri con le esportazioni è illusorio oltre che pericoloso.

Quindi che si farà, quando si scoprirà che l’ottimismo renziano è mal riposto, o che è frutto di pressappochismo misto a balle spaziali?

“La sparata dell'Fmi sul prelievo del 10% sui conti correnti, di cui ormai ci siamo dimenticati, in realtà potrebbe essere l'ultima pallottola d'argento in mano agli eurofanatici, che non sono disposti ad ammettere l'enorme errore dell'euro. Anche i sostenitori dell'euro vedono avvicinarsi pericolosamente il momento fatidico e vorrebbero, se non evitarlo almeno ritardarlo.”

(C'è aria di disfatta )

Siamo quasi giunti all’ultima pallottola, quella d’argento che dovrebbe, anzi che si vorrebbe che fermasse l’inesorabile crash dell’euro.

Non rimangono molte strade se si vuole conservare, cioè provare a conservare, l’attuale cornice economica basata sull’euro, come nota anche Seminerio:

“…siamo anche notorie vittime di misure di “risanamento” su base comunitaria che hanno esacerbato la crisi, ponendo le basi per il collasso dell’economia tramite avvitamento del debito o, nella migliore ipotesi, per un lungo periodo di crescita anemica. Se il sistema di vincoli di finanza pubblica resterà questo (e non c’è motivo di dubitarne, a meno di interpretazioni più morbide dei trattati intergovernativi che presiedono a queste richieste di aggiustamento), lo scenario più probabile per l’Italia resta quello di una drastica riduzione delle retribuzioni (solo in parte ottenibile da riduzione del cuneo fiscale) o un progressivo esproprio fiscale, su base prevalentemente patrimoniale. O più verosimilmente di entrambe le cose.”

(phastidio.net)

Ma la mega patrimoniale sarà probabilmente l’ultimo inutile e costoso atto che non risolverà un bel niente. Alla fine accadrà comunque quel che deve accadere in questi casi.

“Al momento opportuno, cioè quello della disperazione, quando Saccomanni, o Letta o chi per loro si presenterà in Tv a reti unificate con le mani nei capelli e la voce impostata per i momenti grevi e solenni, l'idea del Fmi verrà ritirata fuori dalla naftalina. Diranno, cari italiani, perdonateci, ma non ci resta più null'altro da fare. Ci diranno che dopo aver "salvato" più volte l'Italia, la nazione è a un passo dal crollo. Quindi perdonateci, ma l'altro ieri vi abbiamo rapinato il CC per rimanere in Europa.

Tre mesi dopo usciremo dall'euro.”

(Facciamo tesoro degli insegnamenti del passato)