Chi ha rapito la ripresa?

Solo Padoan con i suoi occhiali rosa riesce a vedere riprese, tesoretti e cieli azzurri all'orizzonte.

""Il contesto più favorevole consente una ripresa più rapida e una crescita maggiore di quanto previsto". L'annuncio arriva dal ministro dell'Economia Pier Carlo Padoan nel corso dell'audizione sul Def davanti alle Commissioni congiunte al Senato.
...
"Le riforme strutturali già avviate e quelle annunciate avranno effetti diretti sulla crescita potenziale e sulla sostenibilità del debito""
(www.rainews.it)

Secondo Padoan il debito si è stabilizzato e dal 2016 comincerà a scendere. Convinto lui. Fino ad ora non ha fatto che raggiungere nuovi record.

" Nuovo massimo storico per il debito pubblico italiano: a febbraio, come emerge dal supplemento al Bollettino statistico “Finanza pubblica, fabbisogno e debito” della Banca d’Italia, è aumentato di 3,3 miliardi rispetto a gennaio salendo a quota 2.169,2 miliardi e toccando il record, sopra il precedente picco di 2.167,7 miliardi del luglio 2014."
(www.ilsole24ore.com)

"Con dati occupazionali che restano al minimo storico e una produzione industriale che continua a deludere, dovrebbe essere chiaro a tutti che è tempo di serietà e non di distrazioni. 
...
È allora opportuno che il governo spari nel dibattito pubblico la questione del “tesoretto”? E c’è davvero un “tesoretto” da spendere nelle pieghe del nostro bilancio pubblico? La risposta è no, no secco, su entrambe le domande. 
La questione evidentemente non è semantica. Lo è anche, perché la parola “tesoretto” sa di presa in giro."
(www.ilsole24ore.com)

Ma la ripresa dove sta? Mi sa tanto di un'invenzione a livello globale. Una delle più grosse balle, che si gonfia al ritmo di espansione delle bolle finanziarie di Wall Street.

"Una rapida occhiata alla grandinata che si è abbattuta sulle vendite di nuove abitazioni in America, senza dimenticare che bad news equivale a good news, una nuova occasione per gonfiare la più spettacolare bolla della storia e le revisioni positive vengono usate per far finta di nulla, mentre quelle negative vengono semplicemente ignorate.

In marzo le vendite di case nuove negli Stati Uniti sono crollate al passo più rapido da luglio 2013, segno che la domanda continua a essere molto altalenante, nonostante i tassi dei mutui bassi e la costante ripresa del mercato del lavoro. Secondo quanto riportato dal dipartimento del Commercio americano, il dato è sceso dell’11,4%, a 481.000 unità. A febbraio il dato si era attestato a 543.000 unità (dato rivisto al rialzo dalle 539.000 della prima stima).(America24)

Nulla di particolare la tendenza resta al rialzo, pur in presenza di prezzi ben oltre i massimi storici, lontana anni luce dai tempi d’oro dell’immobiliare che non verranno mai più raggiunti.

Nel frattempo in Europa il Pmi manifatturiero è sceso inaspettatamente ad aprile mentre in Cina l’attività manifatturiera è calata sui minimi di un anno. In entrambi i casi ciò dimostra un rallentamento delle due economie. Dai dati flash dell’indagine del PMI di aprile, la crescita dell’attività dell’eurozona è indietreggiata rispetto al record su 11 mesi di marzo. Tale rallentamento è legato all’indebolimento dei tassi di espansione di Francia e Germania.

La Francia è un elefante che sta per collassare in mezzo alla cristalleria europea!

Date un’occhiata al suo indice manifatturiero dopo che l’euro è stato svalutato del 22 %, il prezzo del petrolio dimezzato e il QE ha amplificato l’offerta di liquidità sui mercati…

(vedi grafico ad inizio post, ndr)

…in contrazione perenne, sempre costantemente sotto i 50 punti!

Sulla scia degli indici manifatturieri PMI deboli provenienti da Europa e Asia, anche quello americano si è accodato, visto che secondo Markit è sceso a 54,2 nel mese di aprile contro le solite aspettative ottimistiche a 55,6 e il dato precedente di 55,7 la più marcata variazione negativa degli ultimi anni.

Tutto bene ovviamente sarà colpa della neve almeno sino ad estate inoltrata, mentre il petrolio effettua il più classico dei rimbalzi del gatto nero morto, arrivando a raggiungere il tetto.

E ora grazie a Paolo la conferma alle nostre analisi…

Il BigMac smentisce il mercato del lavoro Usa: i salari calano da anni

MILANO – Il mercato del lavoro americano non funziona. La dimostrazione – spiega uno studio dell’università di Princeton, citato dal New York Times – è nella mancata ridistribuzione della ricchezza. A prova del proprio teorema i professori dell’università californiana hanno utilizzato i “McSalari reali”, misurando lo stipendio con il numero di panini Big Mac che si possono acquistare. Un esercizio mutuato dal BigMac Index dell’Economist che misura il potere d’acquisto a livello globale in base al prezzo del popolare panino.

Secondo i risultati dello studio, il numero di panini che si possono acquistare col proprio stipendio è in continuo calo dall’inizio del millennio in tutto il mondo industrializzato: scendevano anche prima della crisi finanziaria e negli anni della grande crescita erano felici solo in pochi. Un dato che solleva un dilemma non indifferente, almeno negli Stati Uniti: se il mercato del lavoro davvero non è in grado di garantire salari sufficienti per vivere dignitosamente, il rischio è che la popolazione debba sempre più affidarsi all’assistenza pubblica. D’altra parte in una fase di stagnazione degli stipendi, saranno sempre più i cittadini che dovranno affidarsi alle cure dello Stato. Secondo il New York Times addirittura il 47% degli americani dipende dal sostegno del governo."
(icebergfinanza.finanza.com)

Mi raccomando, godiamoci questa ripresa prima che passi e torni la recessione...

Nulla di nuovo se non in peggio

Che cosa si può dire di nuovo sulla situazione italiana ed europea all'indomani degli attentati parigini?

Nulla di nuovo. La situazione è sempre pessima e peggiora ancora. Tutto quanto è solamente più ignorato del solito dai media di regime, grazie al provvidenziale intervento dei terroristi. Finalmente hanno qualcosa da gridare ai quattro venti, qualcosa che nasconde a meraviglia i lamenti di chi è schiacciato dalla crisi.

Chi vuole aggiornarsi è costretto a spegnere la TV e seguire i soliti canali semicarbonari in internet. E così si scopre la verità che è un iceberg in rotta di collisione con le dichiarazioni governative:

"Dopo essersi affievolita nel 2014, la recessione che da tre anni attanaglia l'Italia «scomparirà» nel 2015. A Strasburgo ... il ministro dell’Economia Pier Carlo Padoan fa sfoggio di un cauto ottimismo e traccia un bilancio positivo del semestre. Il pessimismo riaffiora quando accenna al quadro macroeconomico dell’Europa: ormai «si è deteriorato», e «data la gravità della situazione serve uno shock positivo», che si rifletta su domanda e crescita. 
...
L’ottimismo di Padoan riguarda in primo luogo l’occupazione, tasto dolentissimo della nostra economia, che «migliorerà nei prossimi mesi». «Purtroppo la disoccupazione è cresciuta. Questo è un dato che avviene normalmente, la disoccupazione segue sempre l'andamento della crescita, ma in tutti i sensi. Quindi - ha concluso Padoan - la crescita riprenderà e l'occupazione migliorerà nei prossimi mesi»."
(www.ilsole24ore.com)

La realtà è fatta di disoccupazione italiana in crescita, a conferma della ripresa vagheggiata da Padoan. Ma migliorerà nei prossimi mesi... cioè aumenterà ancora?

"Il tasso di disoccupazione a novembre sale ancora, raggiungendo quota 13,4%, in aumento di 0,2 punti percentuali rispetto ad ottobre. Lo comunica l'Istat. Si tratta del massimo storico, il valore più alto sia dall'inizio delle serie mensili
...
Il tasso di disoccupazione dei 15-24enni a novembre balza al 43,9%, in rialzo di 0,6 punti percentuali su ottobre. Anche in questo caso si tratta del valore più alto mai registrato.
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I disoccupati a novembre toccano la cifra di 3 milioni 457 mila, con una crescita di 40 mila unità rispetto a ottobre (+1,2%) e di 264mila su base annua (+8,3%).
Gli occupati a novembre scendono dello 0,2% rispetto a ottobre. Si contano così 48 mila occupati in meno in un solo mese."
(www.ilsole24ore.com)

La realtà è fatta di imprese in difficoltà o che chiudono, delocalizzano, si autoriducono, lavorano a mezzo regime ecc. e di conseguente si ha contrazione economica. Un altro eloquente segno di ripresa che rende ottimista il ministro delle finanze

"Il Pmi italiano di dicembre è sceso a 48,4 dai 49 di novembre. In discesa, da novembre, anche il Pmi in Francia (a 47,5 da 48,4) mentre il Pmi tedesco si assesta a 51,2 punti (come il consensus). Leggermente peggiore delle attese, invece, il dato Pmi della zona Euro (50,6 rispetto a 50,8)."
(www.milanofinanza.it)

La realtà é un campanello di allarme che suona nel sistema finanziario italiano. Le nostre banche sono sempre più piene di sofferenze a causa di imprese in perdita e impossibilitate a ripianare i debiti; a causa di famiglie che smettono di pagare mutui a causa della mancanza di lavoro.

Negli ultimi giorni qualche grave pericolo incombei sui nostri istituti di credito. E questo lo si avverte dagli annunci governativi circa la messa in sicurezza dei bilanci delle banche attraverso titoli spazzatura ABS da vendere alla BCE dietro garanzia del tesoro. Un modo come un altro per ottenere nuovi soldi dalla BCE per salvare le nostre banche, dopo i 200 miliardi di Ltro del 2011-12. Ma un modo che forse non funzionerà e non sarà permesso dall'Ue.

"Ecco il piano italiano nella descrizione di Fubini:

L’idea alla quale si lavora in Italia è far comprare alla Bce dei pacchetti di Abs che raccolgano parte dei crediti deteriorati delle banche italiane: prestiti alle imprese o mutui alle famiglie sui quali i debitori sono in ritardo o già in parte insolventi. Poiché si tratterebbe in gran parte di titoli di bassa qualità, la Bce verrebbe incoraggiata a comprarli grazie alla garanzia dello Stato italiano. In altri termini la Bce verrebbe rimborsata dal Tesoro in caso di ulteriori perdite, dopo aver acquisito quei titoli già a sconto rispetto al valore originario dei prestiti
...
il problema, per le banche italiane, sarebbe stato proprio la creazione di una bad bank di sistema.
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Se queste sofferenze venissero prezzate meno del loro valore netto di bilancio, le banche cedenti avrebbero delle minusvalenze che ne eroderebbero il capitale. Questo vuol dire che ci sarebbe bisogno di ulteriori ricapitalizzazioni (auguri). Se invece i crediti in sofferenza venissero prezzati al valore netto di bilancio (o anche sopra), la presenza di garanzia da parte del Tesoro italiano per eventuali perdite successive rischierebbe di configurarsi come aiuto settoriale di stato. Siamo sicuri che la costruzione stia in piedi?
...
Secondo voi, a fronte di una simile “proposta”, che direbbe la Spagna? Una cosa del tipo: “eccellente soluzione al problema, voi italiani avete sempre una marcia in più”? Oppure: “Ah certo, geniale, somiglia ad un pasto gratis. Come dite? Che ci sarebbe comunque la garanzia del Tesoro italiano? Ma allora, se le cose stanno in questi termini, perché creare un simile accrocchio barocco? Create l’equivalente italiano del FROB e chiedete soldi all’ESM, dietro condizionalità. Così eviteremmo anche il sospetto di aiuti di stato”."
(phastidio.net)

E poi c'è un secondo campanello d'allarme rintracciabile nel passivo italiano nel sistema Target 2, che ritorna a peggiorare (vedi grafico a inizio post). Abbiamo superato le passività spagnole e questo è preoccupante. Inoltre questo rivela una nuova fuga di capitali: le pecore furbe scappano perché sanno o intuiscono l'approssimarsi di una tosatura intensiva?

"FUGA DI CAPITALI DALL’ITALIA? DA LUGLIO EVAPORATI 79 MILIARDI DI EURO

... in estrema sintesi, è il sistema di compensazione dei pagamenti tra le banche commerciali e le rispettive banche centrali dei paesi dell’Eurozona, con la supervisione finale della BCE.

Accade che, dallo scorso luglio, i saldi dell’Italia sul sistema Target2 sono in netto peggioramento
...
dallo scorso luglio il saldo dell’Italia sul sistema Target2 è peggiorato di quasi 80 miliardi di euro arrivando a 208 miliardi, che si confrontano con gli 289 miliardi di euro raggiunti al culmine della crisi durante l’estate del 2012.

Ciò che sta accadendo è che la Banca d’Italia ha aumentato il suo conto corrente presso l’Eurosistema. Le banche commerciali italiane utilizzano il denaro della Banca d’Italia principalmente per pagare il loro debito estero privato, cioè per compensare la fuga di capitali da parte di investitori stranieri."
(www.rischiocalcolato.it)

Ricordiamoci che ormai Cipro ha fatto scuola, anzi. La sua esperienza è stata istituzionalizzata. D'ora in avanti le crisi bancarie saranno gestite con bail-in che coinvolgeranno anche i correntisti se necessario. E' imminente una "patrimoniale" sui c/c per salvare le banche, visto che lo Stato non potrà o non riuscirà ad intervenire direttamente?

Come si vede le cose stanno peggiorando visibilmente, e la caduta di consensi del governo non è ancora rappresentativa dei fallimenti dello stesso. Ma politicamente sarà sempre più complicato per questo esecutivo mentire e matenere consensi alti. Perché i risultati economici non arrivano (e come potrebbero con queste politiche in ossequio all'austerità europea), anzi la situazione va peggiorando.

Anche i conti dello Stato non sono più in sicurezza se l'ISTAT certifica che il rapporto deficit/PIL supera il 3% dello 0,7% (quindi in realtà sarà anche peggio di quanto scrive questo ente filo governativo...). E questo viene nascosto dal governo che pubblicamente afferma di aver abbassato le tasse con la regalia degli 80 euro (ma solo ad alcuni "più preferiti"...) e segretamente prepara la prossima patrimoniale di massa e perpetua sugli immobili.

Con riforma del Catasto e delle successioni si potrà anche vedere triplicata Imu, Tasi ecc. gravanti sugli immobili. Alla faccia dell' invarianza di gettito...

"ed ecco (logicamente...) arrivare altre conferme alle mie "ipotesi catastrofiste" da Blogger "complottista" Indipendente...
...
Come vi anticipo da secoli, la Riforma del Catasto
che il nostro caro Renzuccio (che dice di avere abbassato le tasse) ha appena (ri)messo in moto
fornirà una formidabile LEVA per fare ulteriormente Cassa dal principale asset di risparmio degli italiani = l'immobiliare (che per definizione è bersaglio facile essendo immobile e di alto valore intrinseco).
La Riforma del Catasto potrà trasformarsi
in una formidabile LEVA per l'IMU (come vi anticipo da secoli)
ma anche in una formidabile LEVA per la (futura) tassa di Successione
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Catasto: la riforma triplicherà valore casa. Per Imu e Tasi aumenti fino al 220%.
La riforma del Catasto varata nel 2014 entrerà però in vigore nel 2018/19: tra le maggiori nei criteri di valutazione c’è il passaggio dal numero dei vani ai metri quadrati. 61 milioni sono gli immobili coinvolti.
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La città, tra quelle esaminate, più penalizzata sarebbe Messina dove l’incremento teorico dell’imposizione sarebbe del 221% ai fini Imu e Tasi e addirittura del 367% per l’imposta di registro da versare all’acquisto.
A Milano Imu e Tasi crescerebbero del 120% mentre per comprare si pagherebbe il 220% in più.
Nella Capitale i due valori di incremento sono rispettivamente 77,4 e 158%.
La città che ha meno da temere è Torino, dove la differenza tra imponibile Imu/Tasi e valore fiscale è solo del 16%."
(www.ilgrandebluff.info)

Che fortuna abitare a Torino, aumenti del "solo" 16%, che per chi paga già mille, duemila o più euro di "patrimoniale casa" non sarà comunque piacevole. Ma posso solo immaginare quanti non riusciranno più a pagare l'Imu, Tasi (o come caspita si chiamerà) in quelle località dove i valori raddoppieranno o triplicheranno. Posso solo immaginare ulteriori deprezzamenti degli immobili che diventeranno sempre più difficili da vendere e soprattutto ai prezzi di acquisto di soli tre-quattro anni fa.

Nulla di nuovo nel panorama italiano ed europeo: si continua ad affondare nella solita melma prodotta dall'euro. E non si vede mai il fondo.

Il deterioramento della situazione economica tocca tutti

E soprattutto preoccupa la situazione dei campioni mondiali: la Germania e la Cina. La Germania è tornata in crescita nell'ultimo trimestre, anche se non ha entusiasmato nessuno con il suo +0,1%. Ad ogni modo il gigante manifatturiero europeo sembra resistere al crollo generalizzato, e mantenere il suo status di leader in mezzo ad un'Europa in macerie. Anche altre nazioni europee sono tornate a crescere, cioè praticamente tutte tranne l'Italia. Ma ci sono altri dati che raccontano una realtà diversa: in Spagna e Portogallo rimangono alti i dati della disoccupazione, e della sottoccupazione. Per non parlare del disastro socio-economico della Grecia. Anche la Francia continua a mostrare segni poco rassicuranti:

"Guardando alla performance dei singoli paesi, l'indice PMI della Francia è sceso più delle previsioni nel mese di novembre, calando a 47,6 punti, al valore più basso in tre mesi, dai 48,5 punti di ottobre."
(www.wallstreetitalia.com)

Tornando alla Germania, anche qui l'indice Pmi mostra una certa difficoltà:

"La Germania è inoltre al limite, dal momento che il Pmi manifatturiero di novembre è sceso proprio al punto di equilibrio, ovvero a 50 punti, contro le stime di 51,5 punti. Reso noto anche l'indice dei servizi, che sempre in Germania è calato a 52,1 dai 54,4 di ottobre. Considerato l'indice Purchasing Managers Index, relativo sia al comparto manifatturiero che a quello dei servizi, la flessione è stata da 53,9 a 52,1, con una crescita che è stata la più lenta in sedici mesi.
I dati, stando a quanto ha riferito a Bloomberg Oliver Kolodseike, economista presso Markit, dipingono un quadro preoccupante sullo stato di salute dell'economia tedesca"."
(www.wallstreetitalia.com)

Ed anche in Cina le cose non sembrano andare così bene come in passato:

"In Asia reso noto il China Manufacturing PMI che, stando ai dati resi noti da Bloomberg, ha deluso le stime per il tredicesimo mese consecutivo, attestandosi al minimo in sei mesi di 50 punti (contro i 50,2 attesi dal consensus).
Tra i sottoindici, crollo della componente della produzione, che è scivolata in territorio di contrazione (49,5), per la prima volta dallo scorso maggio."
(www.wallstreetitalia.com)

"Brutte notizie dalla CINA, ieri il prezzo del ferro in Cina ha fatto segnare minimi storici:

(vedi grafico a inizio post, ndr)

E sempre ieri sono usciti i dati sui prezzi delle abitazioni:
 

Che sono nuovamente tornate a scendere di prezzo.

Probabilmente vi è nota la bolla immobiliare in Cina che ha spostato enormi quantità di Yuan a debito su case e città fantasma ormai senza quasi valore."
(www.rischiocalcolato.it)

"La chiamano debt deflation, pochi la conoscono, molti fanno finta di non conoscerla, altri non ne vogliono parlare, ma la verità è figlia del tempo!

Qui c’è scritto tutto quello che dovete sapere sulla debt deflation…

...

Come riporta Wall Street Italia … il crollo dei prezzi dell’acciaio sta mettendo in ginocchio l’industria siderurgica cinese. Non è infatti n caso che Haixin Iron & Steel Group, società cinese non quotata che ha fermato la produzione lo scorso marzo per insufficienza di capitale, abbia iniziato la procedura di fallimento. Si tratta della più grande bancarotta cinese

Secondo l’agenzia Bloomberg, la società soffre di un debito pari a 10,5 miliardi di yuan a fronte di asset per 10,1 miliardi. S&P ha riferito in una nota che Haixin, che ha una capacità produttiva di 6 milioni di tonnellate di leghe su base annua, ha fatto default per non essere riuscita a rimborsare un debito di 3 miliardi di yuan.

Il rallentamento dell’economia cinese insieme alle nuove misure contro l’inquinamento sta pesando sul comparto siderurgico, già afflitto dal problema della sovraccapacità. Secondo gli analisti, quello di Haixin, sarà solo il primo di una serie di fallimenti che coinvolgerà il settore.

Ecco la realtà ufficiale di quello che sta accadendo in Asia…"

(icebergfinanza.finanza.com)

Non è che saranno proprio i campioni dell'economia mondiale a darci qualche brutta sorpresa? Se rallentano loro, per noi sarà una spaventosa inchiodata... con l'euro che volerà fuori dal parabrezza!

Crack... Crack... Crack... (3)

E' vero che scrivo post anti-tedeschi solo quando giungono messaggi negativi dalla Germania, come quello di ieri sulle Pmi. Quindi ammetto di trovare una certa consolazione nel detto "mal comune mezzo gaudio" come del resto molti italiani in questi ultimi anni. Ma è anche vero che da qualche mese dal core dell'eurozona provengono segnali contraddittori.
Solo alcune settima fa sembrava che venisse smentito il passaggio da crescita a stagnazione, come indicava il dato Pil tedesco del secondo trimestre.

"L’export tedesco sfonda per la prima volta la soglia dei 100 miliardi di euro. A luglio le esportazionidella Germania hanno toccato il record storico di 101 miliardi di euro, in crescita del 4,7% su base mensile, secondo quanto riferisce l’Ufficio federale di statistica. Al contrario le esportazioni sono calate dell’1,8%. Di conseguenza il surplus commerciale ha raggiunto i 23,4 miliardi di euro contro i 16,6 del mese prima e attese per un lieve rialzo, a 16,8 miliardi. Il surplus delle partite correnti è salito a 21,7 miliardi da 17,2 miliardi di giugno."
(www.ilfattoquotidiano.it)

Ma ancora qualche giorno primo, dalle parti di Berlino si incassava con stizza e mestizia questa notizia:

"I numeri sul Pil del secondo trimestre mettono a rischio l’impalcatura sulla quale l’Eurozona era uscita dalla crisi
...
La Germania, spesso considerata il motore economico d’Europa, ha fatto peggio del previsto con un -0,2% di Pil: primo dato negativo dal 2012, brusca frenata dal +0,8% di gennaio-marzo, e seria ipoteca sulla stima di una crescita vicina al 2% quest’anno."
(www.lastampa.it)

Se il dato sul boom dell'export aveva ringalluzzito gli estimatori della Cancelliera Merkel e dell'austerità, ieri il dato dell'indicatore Pmi "flash" di Hsbc/Markit ha mandato tutti in confusione. Estimatori e non della politica economica tedesca ed europea. C'è qualcosa che non funziona più lassù, tra kartofen e brezel. La locomotiva tedesca sta correndo o sta sferragliando verso il deragliamento?

"Le rilevazioni Pmi caratterizzano anche l'agenda macroeconomica del Vecchio Continente (gli appuntamenti della settimana).
Si parte con la Germania, locomotiva d'Europa ultimamente balbettante. Oggi si confermano le difficoltà: il Pmi manifatturiero scende a 50,3 punti dai 51,4 di agosto, con un tasso di crescita ai minimi da 15 mesi. Meglio il dato composito, che sale da 53,7 a 54 punti."

(www.repubblica.it)

Ritengo che il susseguirsi di dati contraddittori confermi che la Germania si sta danneggiando con le proprie mani. Continua a segare il ramo su cui siede. Imponendo l'austerità al mercato quasi-interno europeo, ha di fatto decretato la perdita di una parte consistente della sua produzione. 

Tale caduta non si avverte nell'export tedesco, ma andrebbe anche compreso come è composto questo dato. Se l'export fa un boom grazie all'esportazione di beni costosi e lussuosi, ma che impiegano poco capitale e lavoro, il Pil comunque cala. In poche parole se si vendono 10.000 mercedes lussuose in più, ma 1.000.000 di volkswagen di fascia medio bassa in meno, probabilmente le esportazioni nel complesso aumentano, ma la forza lavoro tedesca tende a ridursi. Quindi anche le Pmi tendono a produrre meno per mancanza di domanda.

Credo che il dato sulle Pmi incorpori sia la caduta di domanda interna tedesca dovuta al calo di produzioni per la classe media europea, che la caduta di domanda estera in generale. In ogni caso, come ho già scritto, dipendere dalla domanda estera come fa e propone il sistema tedesco, è sempre pericoloso. Ed anche ridurre ai minimi termini quella interna non è saggio, è come "autocastrasi". La riforma "Hartz" sul lavoro tanto apprezzata da renziani e neoliberisti, di fatto ha provocato la stagnazione della domanda interna tedesca riducendo i salari. 

Non è saggio massacrare il reddito dei propri cittadini, perché la domanda interna è sempre controllabile con le leve dello Stato, cioè la fiscalità e gli incentivi, e può sopperire a quella esterna nei periodi di crisi. Ma la politica tedesca dell'austerità estesa all'Europa intera è un suicidio prima di tutto tedesco. Prima hanno ucciso il mercato quasi-interno europeo, ed ora sta morendo quello interno vero e proprio tedesco.

"A dispetto della sua luccicante facciata, l'economia tedesca si sta sbriciolando al proprio interno. Così, quantomeno, la pensa Marcel Fratzscher.
...
Quando Fratzscher, capo del German Institute for Economic Research, tiene una conferenza, gli piace porre una domanda al pubblico: "Di che paese stiamo parlando?" Dopodiché inizia a descrivere un paese che ha avuto meno crescita rispetto alla media dei paesi dell'eurozona fin dall'inizio del nuovo millennio, dove la produttività è cresciuta solo di poco, e dove due lavoratori su tre guadagnano oggi meno di quanto guadagnavano nel 2000.

Di solito Fratzscher non deve attendere molto prima che le persone inizino ad alzare la mano. "Portogallo" afferma qualcuno. "Italia" dice un altro. "Francia" esclama un terzo. L'economista lascia che il pubblico continui a cercare la risposta giusta finché, con sorriso trionfante, annuncia la risposta. Il paese che stiamo cercando, quello con dei risultati economici così deboli, è la Germania.
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L'industria tedesca vende automobili di alta qualità e macchinari in tutto il mondo, ma quando l'intonaco comincia a scrostarsi dai muri di una scuola elementare sono i genitori a dover raccogliere il denaro per pagare l'imbianchino. Le aziende e le famiglie posseggono attività e beni per migliaia di miliardi, ma metà dei ponti autostradali hanno urgente bisogno di riparazioni. La Germania ottiene più benefici dall'Europa rispetto alla maggior parte degli altri paesi, eppure i suoi cittadini hanno l'impressione che Bruxelles si approfitti di loro.
...
I tedeschi vedono il proprio paese come un motore di occupazione e un modello per le riforme per tutta l'Europa, dice Fratzscher ... Il paese sta percorrendo "un sentiero in discesa", scrive il presidente del DIW, e sta vivendo "delle proprie riserve".

Gli stessi buoni dati sul mercato del lavoro nascondono in realtà la più pericolosa debolezza della Germania.
...
Mentre all'inizio degli anni '90 il governo e l'economia investivano il 25 percento del prodotto totale per costruire nuove strade, linee telefoniche, edifici universitari e fabbriche, nel 2013 questo numero è sceso ad appena il 19,7%
...
L'economia tedesca evita da anni gli investimenti. Le aziende hanno quasi 500 miliardi di euro messi da parte in risparmi, secondo le stime del presidente del DIW, e tuttavia la proporzione di investimenti nell'economia privata della Germania è caduta da poco meno del 21 percento nel 2000 a poco più del 17 percento nel 2013.

Molti economisti concludono che le aziende sono preoccupate non solo per le strade che si sbriciolano, ma anche per la mancanza di lavoratori qualificati, le condizioni dell'eurozona, e i crescenti costi dell'energia. E questa paura, a sua volta, sta ostacolando i progetti per il futuro della Germania."
(vocidallestero.blogspot.it)

In un certo senso, la Germania assomiglia o comincia ad assomigliare all'Italia. Lo Stato non spende più, probabilmente perché come quello italiano non riesce a ridurre la spesa pubblica a sufficienza per mantenere alti livelli di investimento, e il terrore di fare deficit obbliga ad essere parsimoniosi anche quando non si dovrebbe.

Ma anche le industrie tedesche cominciano a comportarsi come quelle italiane: perché fare investimenti, se il mercato interno e quasi-interno europeo non tirano più? Perché le aziende italiane dovrebbero approfittare dei prestiti agevolati della Bce del programma Tltro, se i loro prodotti non trovano mercato (soprattutto quello interno)? Il tipo di domanda che si fanno gli imprenditori italiani e tedeschi è la stessa. Con la differenza che se fossero stimolati quelli tedeschi avrebbero proprie risorse da investire, mentre quelli italiani ormai sono all'osso e dipendono dall'incentivazione di qualche ente esterno (ora non più lo Stato italiano, ma la Bce).

La realtà è che abbiamo sbagliato a lasciar fare alla Germania. Probabilmente ha ragione chi dice che i tedeschi non capiscono niente di economia, altrimenti non avrebbero combinato certi disastri storici come l'iper inflazione degli anni trenta. O molto più probabilmente anche loro sono vittime/carnefici inconsapevoli della comune disgrazia chiamata euro. Una moneta che ci ha ingabbiati in un mondo perverso e ingestibile. Ma ormai è partito un dibattito fra le élite (estere) sulla moneta unica, che potrebbe in breve portare a qualche decisione importante (vedi: "Bisognerebbe indire un concorso nazionale per il nuovo nome della moneta italiana" - "Trappola del debito" - "Siamo agli sgoccioli. L'euro non è più bello come prima.") compresa la permanenza o meno dell'Italia nell'euro.

Il Monti ridicolo

"«Nel 2013, sulla base della nuova contrazione dell'economia, la disoccupazione in Italia aumenta di un altro punto»: dal 10,6% del 2012 sale a 11,6% e nel 2014 toccherà il 12%. Queste le stime Ue che rivedono al rialzo i dati di novembre scorso.

IN EUROPA - Peggiora ancora la disoccupazione nell'eurozona, che a causa della «debolezza dell'attività economica» nel 2013 raggiungerà il 12,2% e nel 2014 resterà al 12,1%, contro le precedenti stime a 11,8% e 11,7%. Sono le previsioni economiche invernali della Commissione Ue, che ha rivisto al ribasso quelle autunnali."
(www.corriere.it)

"In questo momento il rischio più hot per la tenuta dell'Euroè rappresentato dalla profonda divergenza
tra Francia che va sempre più a zoccole
e Germania che continua a marciare (ormai è rimasta l'unica in Eurozona che riesca ancora a farlo decentemente)
...
Infatti oggi ha continuato a manifestarsi
la profonda DIVERGENZA Germania/Francia
nei PMI MANIFATTURIERO&SERVIZI
divergenza che non può durare ancora a lungo senza avere gravi conseguenze
PMI Manifatturiero: a Febbraio Germania batte Francia 50,1 a 43,6
PMI Servizi: a Febbraio Germania batte Francia 54,1 a 42,7
(nota: 50pt è la linea di demarcazione tra espansione&contrazione. Per farsi un'idea, contrarsi sotto i 40pt vuol dire che l'economia sta crollando in modo epocale
...
E visto che l'Italia sta andando a fondo, la Grecia è defunta, la Spagna è alla frutta, l'Olanda ha parecchie crepe ed ormai anche la Francia va a zoccole...
NATURALMENTE
il famoso RIMBALZO dell'Eurozona pare si stia già arenando
e si torna a marcia indietro.............

Vi ricordo che anche il rimbalzino durato un paio di mesi è stato un rimbalzino sempre NELLA CONTRAZIONE ovvero rimanendo sotto i 50pt di confine tra espansione e contrazione.
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ciao rimbalzo...Eurozone Services PMI (Feb) M/M 47.3 vs. Exp. 49.0 (Prev.48.6) Eurozone CompositePMI (Feb) M/M 47.3 vs. Exp. 49.0 (Prev.48.6)
rimbalzo EZ già finito? (ed era rimbalzo nella contrazione, mai sopra 50) Eurozone Manufacturing PMI (Feb ) M/M 47.8 vs. Exp.48.5 (Prev.47.9
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Giustamente il co-Ceo di Saxo Bank ha detto....

Euro: Christensen, l´euro è ormai spacciato
Finanzaonline.com - 18.2.13/17:32
L´euro è destinato al fallimento. Parola di Lars Seier Christensen, co-Ceo di Saxo Bank, secondo cui il recente rally della moneta unica è illusorio poichè il Vecchio continente non si è ancora dotato di un´unione fiscale.
"L´intero impianto è destinato a fallire -ha detto Christensen nel corso di un´intervista a Bloomberg- attualmente ci troviamo in una situazione in cui le persone pensano che il problema sia circoscritto o addirittura risolto, e non è per niente vero".
.............Secondo Christensen "quando la crisi colpirà la Francia sarà la fine".

...E nel frattempo Giappone, USA&soci hanno continuato a fare di tutto per svalutare le loro valute.
Vedi il recente BATTIBECCO
con imbeccata da parte della Francia

Crescono le tensioni tra Parigi e Berlino dopo Hollande ha chiesto di svalutare l'euro Alle incertezze politiche in Italia e Spagna si è aggiunto l'inasprimento dello scontro in Europa tra Germania e Francia dopo che ieri il presidente francese François Hollande ha detto all'Europarlamento che bisogna svalutare l'euro perché è paradossale chiedere ad alcuni Paesi "sforzi per migliorare la loro competitività che poi vengono annullati dal rafforzamento" della moneta unica che azzoppa le loro esportazioni..............E Rispostone Mistico da parte della Germania
per la serie CHISSENEFOTTEANOIVABENECOSI'....

Crisi: Germania, l'euro non e' sopravvalutato (AGI) - Berlino, 6 feb. - L'euro al momento non e'sopravvalutato, tenendo in considerazione i fattori di lungoperiodo. Il portavoce della Merkel, Steffen Seibert torna a rispondere a Parigi e a rinfocolare...."
(www.ilgrandebluff.info)

"Ecco, in tutto il loro splendore, le “previsioni d’inverno” elaborate dalla Commissione europea, con un titolo suggestivo e vagamente iettatorio, visti i precedenti di consuntivi sistematicamente errati per eccesso di ottimismo (Gradually overcoming headwinds“: ma molto gradually, diciamo). Nel frattempo, per l’Eurozona, Pil 2013 a meno 0,3 per cento, rapporto debito-Pil al 95 per cento. Ma quanto debito, signora mia, proprio non si arresta di crescere. E come mai, di grazia? Forse che ci siamo incravattati sul ciglio dell’autosoffocamento, e di conseguenza abbiamo e stiamo sbriciolando la base imponibile delle nostre economie?"
(phastidio.net)

Monti ha rielaborato tutti questi dati disastrosi ed è giunto a questa conclusione:

"Il premier uscente Mario Monti ha però assicurato che entro giugno l'italia uscirà dal tunnel della recessione. «Il tunnel c'era, era lungo e lo sapevamo, anche se ci si sforzava per dare una speranza - ha spiegato durante un comizio a Firenze - La Commissione Europea venerdì mattina ha annunciato due cose: una che per l'Italia è prevista l'uscita dalla recessione a partire dalla metà del 2013; l'altra che l'Italia ha corretto il deficit di bilancio nei tempi stabiliti e che anche nei prossimi anni rispetterà gli obiettivi». Monti ha poi aggiunto: «Abbiamo eseguito ciò che Berlusconi ha promesso e penso che lui sia il più lieto di come la sua volontà è stata tradotta in atto»."
(www.corriere.it)

Ricordo che molti anni fa la Mira-Lanza metteva delle figurine nei fustini di polvere di detersivo. Non mi risulta mettesse anche lauree in economia in quei fustini, ma probabilmente, sentite certe castronate in campagna elettorale, evidentemente ricordo male.

Se i padroni del vapore sono vittime dell'euro

Squinzi Confindustria chiede aiuto al governo: "l'autunno non è caldo, è bollente... manca la politica industriale".

E Monti risponde: "la ripresa arriverà presto". Dio solo sa come sia possibile. Le esportazioni vanno benino, ma solo perchè la domanda interna è crollata a livello degli anni '60. E' una prospettiva sbagliata in cui la bilancia commerciale sembra gonfiarsi a causa del calo delle importazioni.

Come può la ripresa arrivare dai confusi interventi dello Stato tutte chiacchiere e cartaccia, con zero stanziamenti per rispettare l'austerità.

Oltretutto è lo stesso Sole24ore a far notare che gli interventi del governo sono stati attuati solo per il 9%. 

E qui sta il punto messo in evidenza anche da Squinzi nei giorni del suo insediamento (W Squinzi): troppa burocrazia. L'Italia è troppo complicata e difficile da governare. La legislazione promulgata è eccessivamente complessa, resa ancora più complessa dai provvedimenti onnibus degli ultimi 20 anni dove si finisce persino di dimenticarsi cosa è stato deliberato alcuni mesi dopo. Il Parlamento deve riunirsi infinite volte per portare a termine provvedimenti urgenti come quelli per l'economia o la crescita. Quando ci riesce l'emergenza o è sparita o è ormai talmente cronica che non servono a nulla. E necessario innovare profondamente il funzionamento dello Stato. Deve essere utilizzata a fondo la tecnologia per migliorare anche l'iter parlamentare. E poi semplificare, semplificare, semplificare...

Non c'è comunque nessuna possibilità che arrivi la crescita come un dono di Natale dopo la cura di cavallo montiana. Quello che può accadere è che scenda gradualmente lo spread, per due motivi: gli investitori si stanno stancando di comprare bund con rendimento sotto zero, e Draghi sembra di stia effettivamente preparando all'acquisto di titoli di Stato dei Piigs (soprattutto di Spagna e Italia) seppure con scadenza a breve, entro tre anni.

La discesa dello spread non significa però far respirare l'economia asfittica italiana.

Come già scritto lo spread è un problema del tutto fittizio: quando era sotto i 100 punti in realtà abbiamo sempre pagato interessi tra il 4 e 5% (Germania compresa), solo per poco si sono pagati intetessi intorno al 3%. Ora paghiamo il 5,5% la differenza è di 1 o 2 punti percentuali. Non moltissimo da giustificare un default. Questo può solo giungere dalla moneta straniera (l'euro), e dalla relativa mancanza di politica monetaria. Impossibilità di svalutazione competitiva per rilanciare l'economia, impossibilità di andare in deficit per utilizzare l'investimento o l'aiuto pubblico all'economia.

Senza queste armi i pannicelli caldi di Monti/Passera non serviranno. Lo spread basso puó aiutare lo Stato a rinviare il default, ma non a trovare nuovi fondi per investimenti o per ridurre le tasse come chiede Confindustria e anche i sindacati.

Le piccole e medie imprese sono già state strozzate dalla stretta creditizia, conseguenza della sfiducia reciproca delle banche europee, a sua volta ancora conseguenza del deficit di politica monetaria. Mancano investimenti in metà dell'Europa e per questo motivo l'economia non cresce e quindi alla fine anche gli istituti di credito si ritrovano con gravi perdite e problemi di fiducia interbancaria. E' sempre lo stesso problema monetario che si manifesta sotto un altro aspetto: quello della contrazione dell'economia privata oltre che si ripercuote in quella pubblica attraverso il differenziale dello spread.

Ora il contagio si allarga e se ne stanno accorgendo anche i frequentatori dei dell'alta società italiana. I debiti cominciano a diventare complicati da ripianare anche per i grandi nomi della finanza e industria italiana.

Si parla di roba grossa come Pirelli e relative società di controllo. Mancano anche qui i finanziamenti  per ripagare i debiti. Quindi l'idea è quella di rimandare al futuro la resa dei conti emettendo apposite obbligazioni:

"Come si fa a ripagare i debiti di una società senza metterci un euro e mantenendo il controllo? Se lo chiederanno oggi i cda di Camfin, holding che controlla Pirelli, e Mediobanca. La soluzione si chiama prestito obbligazionario convertibile, cioè un bond che alla scadenza può trasformarsi in capitale. Una scommessa indiretta sulla Borsa per l’investitore, e nello stesso tempo una modalità di finanziamento a basso costo per per la società. Il rischio è che alla scadenza l’investitore non trovi conveniente convertire i titoli e rivoglia indietro i suoi soldi: e allora il problema del rimborso del debito si ripresenterà immutato."
(www.linkiesta.it)

Quanto tempo ci vorrà ancora perchè i nodi vengano al pettine? Quando anche il patron dell'Inter si ritroverà in mutande come i suoi calciatori? Solo allora anche i poteri forti usciranno dalla chiesa dogmatica dell'euro a ogni costo? O sono disposti a sacrificare anche i gioielli di famiglia (e anche d'Italia) sull'altare dell'euro irreversibile, tanto i loro conti sono già all'estero e quindi chi se ne frega degli investimenti in Italia?

Spero che in questi uomini e ambienti esista ancora un orgoglio italiano, che li faccia scuotere dal loro torpore. Non dico che si debbano fare paladini dell'uscita dall'euro, anche se la convenienza l'avrebbero. Ma almeno, grazie alla loro non poca influenza in Italia e in Europa, dovrebbero fare pressione per un deciso cambio di politica monetaria. Perché se non vengono messe in atto delle politiche espansive a livello europeo, l'unificazione del debito pubblico europeo, un sistema per redistribuire a livello europeo la ricchezza tra nord e sud, dopo le Pmi toccherà anche alla grande impresa fare i conti con la stretta finanziaria.