Correntista avvisato, mezzo rovinato...

Non è tanto la notizia in se che mi colpisce. Già si sapeva che il nuovo corso bancario europeo, prevede di adottare il sistema di "successo" già visto funzionare a Cipro. Cioè dei debiti delle banche rispondono azionisti, obligazionisti e ... correntisti. Probabilmente si salveranno i possessori di conti correnti con meno di 100 mila euro depositati, ma non ci giurerei con i tempi che corrono.

"L'era del bail-in è cominciata e non si torna più indietro. I conti correnti degli italiani non sono garantiti. Le norme europee stabiliscono che i clienti potrebbero dover contribuire al risanamento delle banche e pertanto vanno informati.
Lo ha dichiarato Ignazio Visco, governatore della Banca d'Italia.
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In pratica le banche "dovranno adottare un approccio nei confronti della clientela coerente con il cambiamento fondamentale apportato dalle nuove regole, che non consentono d'ora in poi il salvataggio di una banca senza un sacrificio significativo da parte dei suoi creditori"."
(www.wallstreetitalia.com)

Quel che colpisce delle dichiarazioni di Visco, è la tempistica. La notizia è stata riproposta perché il governatore è stato convocato in Senato per una audizione. Ma le banche italiane sono sempre meno sicure, mano a mano che la crisi avanza. Anche le banche avrebbero bisogno di una ripresa come qualsiasi altra azienda. Al momento però la situazione delle nostre banche è sempre drammatica.

"E’ appena uscito il consueto ABI montly outlook, ovvero il bollettino statistico a cura dell’Associazione Bancaria Italiana. Come di consueto abbiamo controllato il livello delle sofferenze bancarie consapevoli che “quello” è il problema, forse il principale problema per tutto il sistema Italia.

Al solito i dati si riferiscono a un mese e mezzo fa, ovvero Febbraio 2015.

Come prevedibile e inevitabile la traiettoria delle sofferenze bancarie italiane è perfettamente in linea con quella Spagnola o Greca solo traslata di qualche trimestre, in particolare fa sensazione scoprire che le sofferenze NETTE rapportate al capitale+riserve (ovvero quelle sulle quali le banche non hanno ancora messo coperture a bilancio) stanno continuando a salire e dunque ad erodere il “margine” di sicurezza costituito dal capitale delle banche.
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Cominciamo con le Sofferenze Bancarie Nette e Lorde in % sugli Impieghi: (vedi sopra ndr)
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Infine il dato più preoccupante, l’incidenza delle sofferenze NETTE sul Capitale e sulle Riserve delle banche….. come ogni bimestre Gennaio-Febbraio grazie ad aumenti di capitale ed aggiustamenti nel patrimonio (utili messi a riserva), il rapporto fra Sofferenze Nette e Capitale+Riserve rimane stabile su livelli elevatissimi

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Febbraio 2015 (i dati sono riferiti a 2 mesi fa) mostra un continuo aumento delle sofferenze lorde e una attenuazione di quelle nette. Il sistema bancario italiano è in una continua fase di pulizia dei conti e di accantonamento di riserve (e dunque di minori risorse disponibili per nuovo credito).

Stiamo assistendo ad una sistematica ricerca di capitali (anche con aggregazioni interne ed estere)

Il fenomeno avviene perchè le perdite dovute alle pulizie di bilancio sulle sofferenze lorde (ovvero le rettifiche che hanno portato alla diminuzione delle sofferenze nette) ha diminuito la patrimonializzazione delle banche italiane.

Il profilo quasi-piatto dell’ultimo grafico (quello fondamentale) è dovuto alla sequela infinita di aumenti di capitali che ci sono stati e che ci saranno ancora in Italia, NON ad una effettiva diminuzione degli aumenti delle sofferenze bancarie.

In queste condizioni l’effetto del QE sulla trasmissione del credito all’economia reale italiana è NULLO, ed è bene tenerlo a mente."
(www.rischiocalcolato.it)

A fronte di ciò l'avviso di Visco potrebbe non essere casuale. Chi doveva mettere in salvo i propri capitali di una certa importanza probabilmente lo ha già fatto da tempo. Ormai non si portano più i soldi in Svizzera per nascondere fondi neri, ma per difendersi dalla Banca d'Italia e Bce.

Oggi Visco avverte tutti gli altri. Tutti quelli che non hanno agganci nella politica, nell'alta finanza, nel jet set bancario. Comincerà una mini fuga di capitali, che sarà nulla rispetto alla successiva fuga di capitali per disperazione e paura come sta avvenendo in Grecia dove si cerca protezione da un'eventuale uscita dall'euro. E se dovesse avvenire veramente il famigerato grexit, il contagio si propagherebbe agli altri Piigs. Nessuno potrebbe essere certo della sorte di Italia, Spagna o Portogallo. E neppure della Francia che non se la passa poi così bene.

Le banche del sud Europa non sono più sicure. Non solo gli Stati hanno aumentato la tassazione a dismisura per salvarsi dal default (e forse non basterà, visto quanto accade in Grecia), ma anche le banche sono sempre più tentate di spolpare gli azionisti per salvare se stesse. E più la crisi procede, più aumentano le probabilità che ciò accada.

Superare l'austerità attraverso Hypo Alpe

Da un po' ci penso, e forse si sta avverando: solo una cocente crisi in Germania potrebbe far superare la stupida austerità imposta al resto d'Europa. Perchè se anche la Germania si trovasse in serie difficoltà sarebbe più facile farla cedere da certe rigidità economiche. Addirittura se la crisi si presentasse piuttosto violenta ed insidiosa, potrebbe cedere lo scettro di guida d'Europa. A questo punto Francia, Italia e Spagna ne aprrofitterebbero subito per imporre una frenata alle politiche austeriche e suicide dell'eurozona.

"Con il fallimento di Lehman Brothers il 15 settembre 2008 è iniziata una crisi globale che ha colpito a vari livelli ogni nazione.
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A quel tempo i controlli erano “diversi” ed il fallimento della banca delle banche ha pesato enormemente su tutto il sistema finanziario causando un effetto domino che è stato arrestato con molte difficoltà. Si è provveduto, a seguito di questa crisi, a regolamentare ulteriormente il  sistema bancario attraverso Basilea 3
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Non avremmo mai pensato che anche in Europa, soprattutto nell’Europa “per bene”, dovesse accadere la stessa cosa. È il  caso dell’austriaca Hypo Alpe Adria che, dopo aver avuto una gestione a dir poco allegra, ha dichiarato un ulteriore ammanco di 7,6 miliardi di euro, lasciando a terra tutta la regione della Carinzia.
Moody’s è intervenuta abbassando il rating austriaco da A2 a Baa3 (outlook negativo), sembra che tale problema colpirà anche molte banche tedesche estendendo il problema non solo a livello locale. La paura è concreta."
(wftradingroma.borse.it)

Ed arriva il primo colpo in Germania. Anche se ancora un evento collaterale e secondario rispetto alle vicende austriache.

"L'effetto domino è cominciato. Il cigno nero del Nord Europa, che rischia di scatenare una crisi in stile subprime nel continente, miete la sua prima vittima.
Ha fatto crac l'azienda erogatrice di mutui Duesseldorfer Hypothekenbank AG (DuesselHyp), che paga a caro prezzo la sua esposizione alla bad bank della travagliata società del credito austriaca Hypo Alpe.
Il fondo di garanzia dei depositi entrerà in possesso di DuesselHyp, che second un dispaccio dell'agenzia Reuters ha incontrato "una serie di problemi" dovuti alla sua esposizione alla "bad bank" Heta.
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Ecco allora che emerge il grande paradosso della risposta alla crisi greca e il rischio di espulsione di Atene dall'area euro: la minaccia maggiore viene dal settore bancario nella parte settentrionale del continente e non da un paese del Mediterraneo noto più per il suo turismo che per la sua economia.
Le banche tedesche si stanno preparando da ormai tre anni al peggiore scenario possibile risultate dalla crisi del debito ellenico: un evento di Grexit.  
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Ma mentre gli istituti di credito tedeschi erano impegnati a fare progressi sul fronte greco, una reazione a catena potenzialmente esplosiva è iniziata sotto i loro occhi, a due passi dal loro "cortile di casa".
Il 10% delle società di un paese che ha un rating creditizio di tripla A è ora risultato di fatto insolvente. E questo potrebbe essere solo l'inizio."
(www.wallstreetitalia.com)

"Le perdite potrebbero essere considerevoli (il grassetto è mio):

“Assumendo un haircut del 50% e che le banche tedesche detengano circa il 40% delle passività di Heta che sono colpite dalla moratoria, non ci aspettiamo che le perdite collegate ad Heta superino i 15bp del common equity tier 1 ratio (CET1) del settore bancario tedesco. Tuttavia, stimiamo che il costo potrebbe arrivare al 10% dell’utile netto del settore del 2015, dimostrando le potenzialità che ha una singola risoluzione di intaccare le prestazioni di sistemi bancari, anche di grandi dimensioni e diversificati, sotto la direttiva Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD) dell’Unione Europea.”

Ahia.

Inoltre, Fitch ha abbassato a “c” il rating dell’emittente di Pfandbrief Duesseldorfer Hypothekenbank AG (DHB), citando “eventi esterni a partire dal 24 febbraio 2015″. Questo è senza dubbio un riferimento all’annuncio su Heta. Duesselhyp (come è comunemente conosciuta) è particolarmente esposta su Heta attraverso il suo portafoglio del settore pubblico.
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Inoltre, il sostegno potrebbe essere fornito ai depositanti istituzionali così come ai piccoli risparmiatori. […] Come l’Austria, la Germania ha già reso effettivo l’European Bank Recovery and Resolution Directive (EBRRD), che richiede agli obbligazionisti e ai grandi risparmiatori di subire una ristrutturazione dei propri crediti (bail in) prima che sia reso disponibile l’intervento pubblico. Il salvataggio dei depositanti istituzionali con denaro pubblico (bail out) tramite il DPF minerebbe alle fondamenta questa normativa.

Duesselhyp non è l’unica emittente di Pfandbrief che potrebbe essere nei guai:

“Deutsche Pfandbriefbank (bb +) ha una provvista di 120 milioni di euro, circa il 30% della sua esposizione di 395 milioni di euro verso Heta, nei suoi conti 2014, con un taglio all’utile di quasi il 70%. Dexia Kommunalbank Deutschland (che non ha rating), un’altra emittente di Pfandbrief, dovrà sostenere una passività non precisata nel primo trimestre 2015 sui suoi 395 milioni di euro di obbligazioni Heta. Questa cifra rischia di superare i suoi già deboli profitti. E’ probabile che grandi esposizioni verso Heta, o altre Landeshypothekenbanken, siano nei bilanci di altre Pfandbriefbanken.”

Poichè l’haircut previsto è del 50%, non sembra che la ricapitalizzazione di Deutsche Pfandbriefbank sarà sufficiente. Sembra probabile che sia Deutsche Pfandbriefbank che DKB subiranno perdite in conto capitale. L’impatto sulle altre emittenti di obbligazioni garantite è attualmente sconosciuto.

Né il danno è limitato a queste piccole banche specializzate. Anche le Landesbanken regionali sono esposte, soprattutto BayernLB, l’ex proprietaria di HAA, che rischia di perdere 2.35 miliardi di euro (anche se sta attualmente combattendo per vie legali nelle corti sia di Monaco che austriache).
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I sistemi bancari austriaci e tedeschi sono altamente interconnessi: è per questo che il fallimento di una banca austriaca di medie dimensioni ha effetti così ampi. In realtà, i due sistemi dovrebbero essere considerati un unico sistema. Quando le garanzie regionali vengono rimosse, allora l’interconnessione di questo sistema implica che anche banche abbastanza piccole avranno bisogno di elevati livelli di capitalizzazione per evitare di innescare un crollo in stile domino in caso di fallimento.
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Le Landesbanken tedesche rimangono deboli, scarsamente capitalizzate e strategicamente incoerenti, mentre le due maggiori banche tedesche – Commerzbank e Deutsche Bank – affrontano un futuro incerto a causa di costi crescenti, scarsa redditività e multe amministrative e contenziosi potenzialmente illimitati. Mentre scrivo, la Deutsche Bank ha fallito gli stress test negli USA a causa di carenze nei sistemi di gestione e controllo dei rischi, e Commerzbank è stata colpita da una sanzione di 1.45 miliardi di dollari combinata tra l’autorità di regolamentazione degli Stati Uniti e il Dipartimento di Giustizia per rottura delle sanzioni. Ce ne saranno altre in futuro anche in questo caso.

Forse a causa del vasto sostegno statale implicito ed esplicito di cui hanno finora goduto – e forse anche per motivi politici – né il sistema bancario austriaco né quello tedesco hanno ancora subito gli interventi radicali necessari per eliminare la necessità del salvataggio da parte del governo in una crisi sistemica. Resta da vedere se l’impegno dei governi austriaco e tedesco verso il principio del bail-in dei creditori sopravviverà alla ristrutturazione e al consolidamento brutale del loro sistema bancario congiunto che sarà verosimilmente scatenato da quel principio."
(vocidallestero.it)

Il rischio per i contribuenti/correntisti tedeschi è di finire "cornuti e mazziati". Di finire cioè negli ingraggi tricarne del bail-in, che una volta dimostratosi inefficace, dovrà essere supportato dall'intervento statale e quindi tramite il denaro del fisco. Sarà a questo punto probabilmente che interverranno gli altri paesi dell'Unione, non per fermare il governo tedesco, ma per imporgli di azionare le rotative della Bce e spesa pubblica a go-go in tutta l'Europa. E addio austerità.

Nulla di nuovo se non in peggio

Che cosa si può dire di nuovo sulla situazione italiana ed europea all'indomani degli attentati parigini?

Nulla di nuovo. La situazione è sempre pessima e peggiora ancora. Tutto quanto è solamente più ignorato del solito dai media di regime, grazie al provvidenziale intervento dei terroristi. Finalmente hanno qualcosa da gridare ai quattro venti, qualcosa che nasconde a meraviglia i lamenti di chi è schiacciato dalla crisi.

Chi vuole aggiornarsi è costretto a spegnere la TV e seguire i soliti canali semicarbonari in internet. E così si scopre la verità che è un iceberg in rotta di collisione con le dichiarazioni governative:

"Dopo essersi affievolita nel 2014, la recessione che da tre anni attanaglia l'Italia «scomparirà» nel 2015. A Strasburgo ... il ministro dell’Economia Pier Carlo Padoan fa sfoggio di un cauto ottimismo e traccia un bilancio positivo del semestre. Il pessimismo riaffiora quando accenna al quadro macroeconomico dell’Europa: ormai «si è deteriorato», e «data la gravità della situazione serve uno shock positivo», che si rifletta su domanda e crescita. 
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L’ottimismo di Padoan riguarda in primo luogo l’occupazione, tasto dolentissimo della nostra economia, che «migliorerà nei prossimi mesi». «Purtroppo la disoccupazione è cresciuta. Questo è un dato che avviene normalmente, la disoccupazione segue sempre l'andamento della crescita, ma in tutti i sensi. Quindi - ha concluso Padoan - la crescita riprenderà e l'occupazione migliorerà nei prossimi mesi»."
(www.ilsole24ore.com)

La realtà è fatta di disoccupazione italiana in crescita, a conferma della ripresa vagheggiata da Padoan. Ma migliorerà nei prossimi mesi... cioè aumenterà ancora?

"Il tasso di disoccupazione a novembre sale ancora, raggiungendo quota 13,4%, in aumento di 0,2 punti percentuali rispetto ad ottobre. Lo comunica l'Istat. Si tratta del massimo storico, il valore più alto sia dall'inizio delle serie mensili
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Il tasso di disoccupazione dei 15-24enni a novembre balza al 43,9%, in rialzo di 0,6 punti percentuali su ottobre. Anche in questo caso si tratta del valore più alto mai registrato.
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I disoccupati a novembre toccano la cifra di 3 milioni 457 mila, con una crescita di 40 mila unità rispetto a ottobre (+1,2%) e di 264mila su base annua (+8,3%).
Gli occupati a novembre scendono dello 0,2% rispetto a ottobre. Si contano così 48 mila occupati in meno in un solo mese."
(www.ilsole24ore.com)

La realtà è fatta di imprese in difficoltà o che chiudono, delocalizzano, si autoriducono, lavorano a mezzo regime ecc. e di conseguente si ha contrazione economica. Un altro eloquente segno di ripresa che rende ottimista il ministro delle finanze

"Il Pmi italiano di dicembre è sceso a 48,4 dai 49 di novembre. In discesa, da novembre, anche il Pmi in Francia (a 47,5 da 48,4) mentre il Pmi tedesco si assesta a 51,2 punti (come il consensus). Leggermente peggiore delle attese, invece, il dato Pmi della zona Euro (50,6 rispetto a 50,8)."
(www.milanofinanza.it)

La realtà é un campanello di allarme che suona nel sistema finanziario italiano. Le nostre banche sono sempre più piene di sofferenze a causa di imprese in perdita e impossibilitate a ripianare i debiti; a causa di famiglie che smettono di pagare mutui a causa della mancanza di lavoro.

Negli ultimi giorni qualche grave pericolo incombei sui nostri istituti di credito. E questo lo si avverte dagli annunci governativi circa la messa in sicurezza dei bilanci delle banche attraverso titoli spazzatura ABS da vendere alla BCE dietro garanzia del tesoro. Un modo come un altro per ottenere nuovi soldi dalla BCE per salvare le nostre banche, dopo i 200 miliardi di Ltro del 2011-12. Ma un modo che forse non funzionerà e non sarà permesso dall'Ue.

"Ecco il piano italiano nella descrizione di Fubini:

L’idea alla quale si lavora in Italia è far comprare alla Bce dei pacchetti di Abs che raccolgano parte dei crediti deteriorati delle banche italiane: prestiti alle imprese o mutui alle famiglie sui quali i debitori sono in ritardo o già in parte insolventi. Poiché si tratterebbe in gran parte di titoli di bassa qualità, la Bce verrebbe incoraggiata a comprarli grazie alla garanzia dello Stato italiano. In altri termini la Bce verrebbe rimborsata dal Tesoro in caso di ulteriori perdite, dopo aver acquisito quei titoli già a sconto rispetto al valore originario dei prestiti
...
il problema, per le banche italiane, sarebbe stato proprio la creazione di una bad bank di sistema.
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Se queste sofferenze venissero prezzate meno del loro valore netto di bilancio, le banche cedenti avrebbero delle minusvalenze che ne eroderebbero il capitale. Questo vuol dire che ci sarebbe bisogno di ulteriori ricapitalizzazioni (auguri). Se invece i crediti in sofferenza venissero prezzati al valore netto di bilancio (o anche sopra), la presenza di garanzia da parte del Tesoro italiano per eventuali perdite successive rischierebbe di configurarsi come aiuto settoriale di stato. Siamo sicuri che la costruzione stia in piedi?
...
Secondo voi, a fronte di una simile “proposta”, che direbbe la Spagna? Una cosa del tipo: “eccellente soluzione al problema, voi italiani avete sempre una marcia in più”? Oppure: “Ah certo, geniale, somiglia ad un pasto gratis. Come dite? Che ci sarebbe comunque la garanzia del Tesoro italiano? Ma allora, se le cose stanno in questi termini, perché creare un simile accrocchio barocco? Create l’equivalente italiano del FROB e chiedete soldi all’ESM, dietro condizionalità. Così eviteremmo anche il sospetto di aiuti di stato”."
(phastidio.net)

E poi c'è un secondo campanello d'allarme rintracciabile nel passivo italiano nel sistema Target 2, che ritorna a peggiorare (vedi grafico a inizio post). Abbiamo superato le passività spagnole e questo è preoccupante. Inoltre questo rivela una nuova fuga di capitali: le pecore furbe scappano perché sanno o intuiscono l'approssimarsi di una tosatura intensiva?

"FUGA DI CAPITALI DALL’ITALIA? DA LUGLIO EVAPORATI 79 MILIARDI DI EURO

... in estrema sintesi, è il sistema di compensazione dei pagamenti tra le banche commerciali e le rispettive banche centrali dei paesi dell’Eurozona, con la supervisione finale della BCE.

Accade che, dallo scorso luglio, i saldi dell’Italia sul sistema Target2 sono in netto peggioramento
...
dallo scorso luglio il saldo dell’Italia sul sistema Target2 è peggiorato di quasi 80 miliardi di euro arrivando a 208 miliardi, che si confrontano con gli 289 miliardi di euro raggiunti al culmine della crisi durante l’estate del 2012.

Ciò che sta accadendo è che la Banca d’Italia ha aumentato il suo conto corrente presso l’Eurosistema. Le banche commerciali italiane utilizzano il denaro della Banca d’Italia principalmente per pagare il loro debito estero privato, cioè per compensare la fuga di capitali da parte di investitori stranieri."
(www.rischiocalcolato.it)

Ricordiamoci che ormai Cipro ha fatto scuola, anzi. La sua esperienza è stata istituzionalizzata. D'ora in avanti le crisi bancarie saranno gestite con bail-in che coinvolgeranno anche i correntisti se necessario. E' imminente una "patrimoniale" sui c/c per salvare le banche, visto che lo Stato non potrà o non riuscirà ad intervenire direttamente?

Come si vede le cose stanno peggiorando visibilmente, e la caduta di consensi del governo non è ancora rappresentativa dei fallimenti dello stesso. Ma politicamente sarà sempre più complicato per questo esecutivo mentire e matenere consensi alti. Perché i risultati economici non arrivano (e come potrebbero con queste politiche in ossequio all'austerità europea), anzi la situazione va peggiorando.

Anche i conti dello Stato non sono più in sicurezza se l'ISTAT certifica che il rapporto deficit/PIL supera il 3% dello 0,7% (quindi in realtà sarà anche peggio di quanto scrive questo ente filo governativo...). E questo viene nascosto dal governo che pubblicamente afferma di aver abbassato le tasse con la regalia degli 80 euro (ma solo ad alcuni "più preferiti"...) e segretamente prepara la prossima patrimoniale di massa e perpetua sugli immobili.

Con riforma del Catasto e delle successioni si potrà anche vedere triplicata Imu, Tasi ecc. gravanti sugli immobili. Alla faccia dell' invarianza di gettito...

"ed ecco (logicamente...) arrivare altre conferme alle mie "ipotesi catastrofiste" da Blogger "complottista" Indipendente...
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Come vi anticipo da secoli, la Riforma del Catasto
che il nostro caro Renzuccio (che dice di avere abbassato le tasse) ha appena (ri)messo in moto
fornirà una formidabile LEVA per fare ulteriormente Cassa dal principale asset di risparmio degli italiani = l'immobiliare (che per definizione è bersaglio facile essendo immobile e di alto valore intrinseco).
La Riforma del Catasto potrà trasformarsi
in una formidabile LEVA per l'IMU (come vi anticipo da secoli)
ma anche in una formidabile LEVA per la (futura) tassa di Successione
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Catasto: la riforma triplicherà valore casa. Per Imu e Tasi aumenti fino al 220%.
La riforma del Catasto varata nel 2014 entrerà però in vigore nel 2018/19: tra le maggiori nei criteri di valutazione c’è il passaggio dal numero dei vani ai metri quadrati. 61 milioni sono gli immobili coinvolti.
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La città, tra quelle esaminate, più penalizzata sarebbe Messina dove l’incremento teorico dell’imposizione sarebbe del 221% ai fini Imu e Tasi e addirittura del 367% per l’imposta di registro da versare all’acquisto.
A Milano Imu e Tasi crescerebbero del 120% mentre per comprare si pagherebbe il 220% in più.
Nella Capitale i due valori di incremento sono rispettivamente 77,4 e 158%.
La città che ha meno da temere è Torino, dove la differenza tra imponibile Imu/Tasi e valore fiscale è solo del 16%."
(www.ilgrandebluff.info)

Che fortuna abitare a Torino, aumenti del "solo" 16%, che per chi paga già mille, duemila o più euro di "patrimoniale casa" non sarà comunque piacevole. Ma posso solo immaginare quanti non riusciranno più a pagare l'Imu, Tasi (o come caspita si chiamerà) in quelle località dove i valori raddoppieranno o triplicheranno. Posso solo immaginare ulteriori deprezzamenti degli immobili che diventeranno sempre più difficili da vendere e soprattutto ai prezzi di acquisto di soli tre-quattro anni fa.

Nulla di nuovo nel panorama italiano ed europeo: si continua ad affondare nella solita melma prodotta dall'euro. E non si vede mai il fondo.

L'euro nel mirino della speculazione

"Il Giornale" è diventato ultimamente il quotidiano di una classe media reazionaria spaventata dalla crisi e dai disordini sociali prossimi venturi. E tanto per rassicurarla riempie le pagine di ulteriori paure sperando che queste spingano l'elettorato scomparso fatto di pensionati e casalinghe di nuovo fra le braccia di Berlusconi. Comunque forse sempre meglio un po' di sano realismo che il finto ottimismo e la finta speranza che trabocca dal Corriere, da Repubblica o dal Sole24ore. Probabilmente il clima da "fine del mondo" sarà esagerato, ma forse non è sbagliato temere nuovi attacci speculativi sull'euro. Che se fosse paragonato ad un animale sarebbe una preda ferita e barcollate in giro per la savana, pronta ad essere aggredita dal primo leone di passaggio, anche da quello più spelacchiato.

"Potrebbe essere il canto del cigno dell'euro. Secondo le indiscrezioni che trapelano sempre più frequentemente dal gotha della finanza e dell'economia mondiale, i prossimi mesi sarebbero decisivi per le sorti della moneta unica.

Al compimento del tredicesimo anno di età, l'euro è da una formidabile manovra a tenaglia pronta a chiudersi inesorabilmente alla gola del sogno europeista: da un lato la crisi economica e la crescita dei movimenti euroscettici, dall'altro una vera e propria macchinazione orchestrata dall'alta finanza extra - comunitaria (sopratutto Usa) per eliminare una valuta considerata "ingombrante" nell'assetto globale. Fattori esogeni, insomma, ed endogeni sembrerebbero concorrere al ritorno alle vecchie monete nazionali.

Secondo Carlo Cambi per Libero, a Wall Street si starebbe preparando un "piano di Natale" per mettere nel mirino l'euro. A sostegno di questa tesi viene citata una fonte proveniente dal board del Comitato di Basilea, l'organizzazione per la vigilanza bancaria gestita dalle Banche centrali del G10: secondo questa ipotesi, l'offensiva Usa contro la moneta unica verrebbe a galla riflettendo sul fatto che, nei tanto famigerati stress test, i crediti in sofferenza o inesigibili vengono fatti pesare molto di più rispetto ai derivati. Con il risultato di penalizzare le banche commerciali a vantaggio di quelle finanziarie, salvando numerose banche tedesche come le Landsbank.

Anche i titoli di Stato, poi, vengono valutati diversamente negli stress test: per le banche tedesche, che li valutano a scadenza, questi vanno a patrimonio, a tutto vantaggio della banca che li detiene, mentre nel caso degli istituti di credito italiani, che li detengono al prezzo corrente, il "rischio Paese" viene valutato come una perdita.

A Wall Street si attenderebbe solo l'occasione giusta per sferrare l'attacco decisivo, che per la verità verrebbe visto con favore anche a Pechino (e qui Cambi cita l'entente cordiale Usa-Cina degli ultimi mesi). E la Germania, il più forte degli attori europei? Secondo Libero sarebbe "convinta che Mario Draghi voglia drenare ricchezza dagli Stati forti europei per poi sancire la fine della moneta unica e offrire un piatto ancora più ricco ai suoi referenti d’oltreoceano (in intesa con i cinesi)." Così, se gli stress test servissero davvero ad indurre le banche a drenare sempre più ricchezza, gli italiani dovrebbero guardarsi le spalle più di chiunque altro. La nostra ricchezza privata è altissima e fa gola a molti: i continui richiami alla patrimoniale dovrebbero dirci qualcosa.

Ma se sul Continente si mormora di un complotto finanziario d'oltreoceano, anche gli osservatori britannici non esprimono ottimismo sul futuro dell'euro. Solo ieri, The Observer, il periodico domenicale di The Guardian, pubblicava un articolo sull'imminente ritorno della lira. I pur compassati anglosassoni non concedono scampo alla moneta unica in Italia: "Il Belpaese è diretto all'uscita" è l'eloquente attacco."
(www.ilgiornale.it)

Quindi tutto torna. Come avvenne nel '92, una bella razzia sui conti correnti, poi l'uscita dall'euro (all'epoca l'uscita dallo Sme). Sole che questa volta il Bail-in potrebbe essere qualcosa di molto più cruento del 6 per mille del governo G. Amato. Fra l'altro, anche oggi si vocifera di un Amato candidato alla Presidenza della Repubblica nel 2015. Ogni tassello sembra andare al suo posto.


Il Bail-in potrebbe variare da banca a banca, a seconda del suo grado di affidabilità. A farne le spese azioni, obligazionisti, fino ad arrivare ai correntisti. Di questi si salverebbero solo coloro che hanno depositi inferiori ai 100.000 euro. Ma temo che alla fine ne faranno le spese un po' tutti, in quanto i correntisti di peso riusciranno verosimilmente a spostare le loro sostanze per tempo. Avvertiti da qualche usignolo che canta solo in certi ambienti ovattati.

E poi con il ritorno alle monete nazionali le cose non si rimetteranno a posto molto presto. Si dovranno ugualmente adottare misure di controllo dei capitali per evitare ulteriori fughe dei medesimi. Ma forse non sarà sufficiente a salvare certe banche che dovranno essere nazionalizzate e ricapitalizzate a spese statali. All'inizio la nuova lira dovrà essere stampata con una certa spensieratezza per fare fronte alla fuga dal debito pubblico italiano. Poi va da se ci sarà un riequilibrio.

Primo perché probabilmente non sarà solo la neo lira a crollare, ma probabilmente anche altre valute europee. Secondo perché il rafforzamento eccessivo di altre, per esempio il neo marco, potrebbe provocare una forte depressione economica in Germania a causa della riduzione delle esportazioni e di converso ad una espansione delle esportazioni italiane, spagnole, greche ecc. Alla fine il neo marco dovrà scendere per far sopravvivere i tedeschi e la neo lira (peseta, dracma ecc.) risalire e rivalutarsi. Ma il primo anno l'impatto potrebbe essere tremendo sui ceti più deboli, con il ritorno di un'inflazione piuttosto importante.

Ma l'attacco dagli Usa potrebbe arrivare anche alle banche non bocciate dagli stress test. Cioè quelle ripiene di derivati, e quindi giungere immediatamente al centro dell'Europa. E questo sarebbe un classico della finanza contemporanea, cioè negare e nascondere fino all'ultimo problemi che poi saltano fuori all'improvviso. Puntare il dito verso le banche dei paesi periferici, profondamente ferite dalla crisi economica, e poi ritrovarsi a gestire un immenso scandalo finanaziario al centro dell'Europa "per bene". Staremo a vedere se le paure del Giornale si concretizzeranno ose fanno parte del filone "guerra alla porte" più "occupazione selvaggia di alloggi" più "città in balia dei delinquenti (stranieri)"...

In ogni caso è abbastanza evidente che l'euro e la zona euro non sono propriamente in salute. Qualcosa di brutto potrebbe accadere in breve tempo, visto anche il continuo peggioramento dei conti italiani (e non solo). Ed intantanto Renzi ha perso quasi di botto 10 punti di popolarità, ed il Pd 5 punti. Un discesa piuttosto importante perchè sta avvenendo a gran velocità. Il governo ha raggiunto la sua cuspide di popolarità a metà 2014, ora è tutta discesa. E che discesa...

Bail-in e ri-ri-ri-salvataggio del Portogallo

"Lo Stato portoghese inietterà 4,4 miliardi di euro in Banco Espirito Santo (Bes), al centro di una tempesta finanziaria da diversi mesi. Lo ha annunciato ieri sera il governatore del Banco de Portugal, la banca centrale portoghese.

Salvando la banca, messa in difficoltà dai problemi finanziari della famiglia Espirito Santo, il governo cerca di evitare che la crisi contamini l'intero settore finanziario del Portogallo, nonché d'Europa. 
...
Gli azionisti ed i creditori non privilegiati di Banco Espirito Santo (Bes) saranno chiamati ad «assumere le perdite» derivanti «da un'attività bancaria che non hanno controllato sufficientemente» 
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Gli attuali azionisti dovranno gestire le attività tossiche della banca, inclusi i titoli di debito ad alto rischio del gruppo familiare Espirito Santo, che saranno allocati in una struttura di dismissione (bad bank). 
...
Le attività sane, invece, saranno raggruppate in una nuova banca chiamata Novo Banco, controllato dal Fondo per la risoluzione delle banche portoghesi, creato nel 2012 su richiesta della troika Ue-Fmi-Bce"
(www.ilsole24ore.com)

Poteva andare peggio. Poteva essere una Cipro al quadrato, invece questa volta Bruxelles (Berlino?) non se l'è sentita di piantare un nuovo casino totale, e di dare inizio ad una crisi bancaria portoghese che avrebbe riportato l'Europa in emergenza. Le borse semi-festeggiano, ma non sembrano convinte. Forse perché in effetti ancora non si fidano. Le magagne del Banco Espirito Santo sono finite tutte li?

Come al solito però la versione del Sole24ore è molto edulcorata e criptica.

"Alla fine Banco Espirito Santo (BES) è stato nazionalizzato, le azioni non valgono più nulla mentre è certo che ci saranno ingenti perdite per gli obbligazionisti subornati e forse per gli obbligazionisti senior.
...
L’idea è quella di recuperare il danaro rivendendo le quote di capitale iniettate.

Quindi si opta per un sistema misto, che prevede sia il coinvolgimento degli investitori privati che di quelli pubblici. Ed è una buona notizia.

Ovviamente non si menziona il coinvolgimento dei correntisti anche se “per ora” si sa che BES ha bisogno di 4,9 miliardi ma non è affatto detto che alla fine non vengano alla luce altre magagne miliardarie.
...
Il punto sarà vedere invece che fine faranno i soldi pubblici iniettati in BES e se sia il Portogallo che il Fondo Europeo di Salvataggio delle Banche ritorneranno indietro. Se il salvataggio di BES al solo costo di azzerare il valore delle azioni e delle obbligazioni (anche quelle senior si spera) avrà successo allora la vicenda rafforzerà il sistema bancario europeo senza intaccare la forza dell’Euro e della BCE.

Un secondo punto importante e forse più cruciale è: Quante Banco Espirito Santo esistoni in Europa? Perchè vedete, come ha fatto notare il Grande Bluff, fino a l’altro ieri le azioni di Banco Espirito Santo erano BUY per Citygroup, a dimostrazione che le banche e i regolatori se la suonano e se la cantano fra di loro fino all’ultimo."

(www.rischiocalcolato.it)
 Tutto bene quel che finisce bene (per il momento). Anche se andando a scavare si ripete la solita storia, dove solo in apparenza lo Stato (questa volta portoghese) e la Troika salvano le banche:

"...finalmente il contribuente italiano può essere orgoglioso di aver contribuito a salvare oltre che alla maggior parte delle banche tedesche e francesi anche una banca portoghese e i soldini di Ronaldo, addirittura l’Espirito Santo
...
Che figata ragazzi, ve le contano come meglio credono, da quali fondi pensate che il Portogallo tiri fuori i soldini per tenere in piedi El novo Banco?

Ma dalle Vostre tasche si, se date un’occhiata al supplemento al Bollettino Statistico – Banca d’Italia uscito fresco fresco il 13 di giugno (vedi sopra, nda), Bankitalia ci tiene a ricordare che buona parte del debito pubblico è esploso perchè noi buoni sammaritani abbiamo regalato 60 miliardi di euro sino ad ora alle voragini con le banche intorno europee…"(icebergfinanza.finanza.com)

Mi viene quasi da pensare che potremmo chiudere la Bce senza grandi conseguenze. Forse l'unica banca centrale che non fa nulla, e che non serve a niente. Non interviene a salvare gli Stati con decisione e nemmeno il sistema bancario. Fa le sue mossette monetarie che sono ormai quasi ignorate dai mercati. A questo punto chiudiamo la Bce, tanto c'è il Bail-in per le banche e l'austerità-spremitura per le nazioni.

Poveri tedeschi, li hanno inchiappettati con i mondiali

Avevo appena letto il post scherzoso di M. Foa, dal titolo eloquente: "Occhio, tedeschi. Vincere il mondiale porta sventura…" e pensavo: "ma dai, ma figurati se questa strana profezia vale anche per la Germania..."

"Siamo sicuri che vincere il Mondiale -ma, in fondo, anche gli Europei -porti bene?

Scorrendo il Palmares, il dubbio sorge legittimo.

Cominciamo dagli europei: Nel 2004 vinse la Grecia. Nel 2008 e nel 2012 la Spagna. Passiamo ai mondiali: nel 2006 trionfò l’Italia, nel 2010 l’immancabile Spagna.

Sono tutti Paesi che dopo aver vinto grandi trofei sportivi sono stati investiti dalla sventura economica, come ben sappiamo."
(blog.ilgiornale.it)

E subito mi balza agli occhi questo articolo:

"Da Germania ok al prelievo forzoso" che specifica che mentre la Cancelliera Merkel era in Brasile a farsi i selfie con Muller&soci...

"Nel silenzio generale, approfittando della febbre per i Mondiali di Calcio, il Parlamento tedesco ha approvato un piano che costringerà i creditori e i correntisti a salvare le banche.
Un progetto di legge che richiama alla memoria il piano di un prelievo forzoso citato dal Fmi in un suo report che ha fatto molto discutere.

Secondo l'organizzazione internazionale, imporre un prelievo dai conti correnti delle banche europee superiori ai 100 mila euro sarebbe stato sufficiente per mettere per sempre alle spalle la crisi del debito europeo.

Un po' come è successo a Cipro.

Mercoledì scorso l'aula parlamentare tedesca ha approvato un piano che prevede il salvataggio delle banche a partire dal 20015, un anno prima di quanto richiesto dall'Europa per mettere al sicuro il settore bancario e evitare nuove eventuali crisi di panico."
(www.wallstreetitalia.com)

Mi ricorda l'approvazione in sordina del fiscal compact e del pareggio di bilancio nel Parlamento italiano. La cosa mi puzza di grossi problemi in ambito bancario tedesco. Probabilmente i tedeschi sono riusciti a nascondere grosse magagne nei loro istituti fino ad ora, grazie anche ai vantaggi dati alla Germania dall'euro, e grazie ai salassi perpetuati ai greci, agli spagnoli, ai portoghesi, ai ciprioti ecc. salvati con fondi salvastati finiti poi a salvare le banche tedesche. Salvastati a cui abbiamo contribuito pesantemente anche noi italiani, quindi l'austerità e le mega tasse che abbiamo pagato sono anche servite a rimettere in sesto le banche tedesche. Ma ora non resta più molto nei poveri Piigs stremati. La spremitura è ormai giunta a conclusione.

(vedi: "La  Germania si farà male da sola")

A questo punto dovrà pagare il contribuente... pardon il correntista tedesco. Dimentico sempre che dalle parti di Berlino correntista e contribuente sono due specie distinte: come il Sapiens ed il Neanderthal...

Quindi è probabile che Foa ci abbia preso. I mondiali probabilmente porteranno male ai tedeschi, si ritroveranno vincenti ma salassati.

La Germania si farà male da sola

La notizia abbastanza assurda per noi Piigs abituati ad essere tosati dai nostri "cari" leaders europei, cioè dai tedeschi, per ripianare i loro debiti bancari, è che ora anche loro si faranno del male in un'orgia di masochismo finanziario.

"Nelle ultime due settimane due grandi banche europee si sono ritrovate in difficoltà.

...
Come è già stato il caso a Cipro, per salvare le banche in difficoltà ai clienti degli istituti finanziari verrà chiesto di dare un contributo attraverso un prelievo sui depositi.

Il sistema bancario europeo è fragile. Lo si è visto nei giorni scorsi con Erste Bank, la più grande banca austriaca, che ha dovuto aumentare del 40% i suoi fondi a causa del rimborso di prestiti che rischiano di non essere onorati e la banca portoghese Banco Espirito Santo SA, incapace di pagare i detentori di obbligazioni a breve termine.
...
Come si legge nel Wall Street Journal, anche la Germania, uno dei paesi più solidi della Zona euro, spinge per attuare questa maniera di risolvere la crisi delle banche : “Mercoledì scorso l’autorità tedesca ha approvato il piano che obbligherà i creditori a salvare le banche dal fallimento a partire dal 2015. (…)”

L’articolo riporta le dichiarazioni del ministro tedesco delle finanze : “Questo permetterebbe di assicurare che in un tempo di crisi sono soprattutto i proprietari e i creditori della banca in difficoltà che dovranno contribuire per risolvere la crisi e non i contribuenti.”

E’ un’ipocrisia, in quanto creditore significa chiunque possiede un conto nella banca, ossia i contribuenti."
(www.rischiocalcolato.it)

Questa notizia potrà stupire i più distratti e coloro che si fanno imbonire dai media mainstream su cui solitamente esce l'equivalenza "italiani incapaci, tedeschi bravi". In realtà la Germania dei signor perfettini potrebbe diventare il prossimo epicentro di crisi finanziaria.

Probabilmente la banca più marcia del mondo è Deutsche Bank:

"Ve la ricordate la voragine con la banca intorno per eccellenza, si Deutsche Bank, quella che truccò i bilanci nel 2009 nascondendo 12 miliardi di immondizia derivata…Deutsche Bank sotto accusa: celate perdite per 12 miliardi solo qualche spicciolo che in realtà avrebbe costretto la Germania ad intervenire cercando di nazionalizzarla, come dice chi non sa di quello che parla?

Qui avete una dimensione tangibile di quello che stiamo parlando, ovvero di una banca la cui esplosione disintegrerebbe non solo la Germania, l’Europa ma probabilmente l’intero pianeta…

La Deutsche Bank ha annunciato una ricapitalizzazione da 8 miliardi di euro. Lo ha reso noto lo stesso istituto di credito a Francoforte in serata. La banca riceverà sostegno anche dal mondo arabo, con 1,75 miliardi di euro in arrivo dallo sceicco Hamad Bin Jassim Bin Jabor Al-Thani del Qatar.

Una risposta decisa di fronte alla crescente pressione dei mercati finanziari che ritenevano sotto capitalizzata la banca in vista anche degli stress test richiesti dalla Bce. "
(icebergfinanza.finanza.com)

"La Deutsche bank, la più grande banca tedesca, ha tolto il primato all’americana JP Morgan Chase nella classifica dei derivati finanziari! Questo è un fatto sottaciuto, ma bruttissimo per tutta l’Europa Il bilancio annuale 2012 della Db rivela contratti in derivati per un valore nozionale di 55,60 trilioni di euro, pari a oltre 72 trilioni di dollari Ha superato quindi la Jp Morgan Chase, che è sempre stata la numero uno sui mercati Otc. Quest’ultima alla fine del quarto trimestre dello scorso anno deteneva derivati per un valore nozionale pari a 69,5 trilioni di dollari. Deutsche bank spaventa Merkel
...
La Bundesbank, la banca centrale tedesca, ha avviato un’indagine sul possibile occultamento di perdite per miliardi di dollari su derivati occultate da Deutsche bank, prima banca del Paese durante l’ultima crisi finanziaria. Lo rivela il Financial Times citando fonti a conoscenza del dossier
...
Deutsche Bank: azioni in ribasso dopo annunciata perdita Francoforte, 20 gen. (Adnkronos/Dpa) – Le azioni di Deutsche Bank sono scese del 3,7 per cento, dopo che la più grande banca della Germania ha annunciato a sorpresa una perdita nel quarto trimestre a causa dei pesanti costi di ristrutturazione. La banca, con sede a Francoforte, ha registrato una perdita ante imposte di 1,15 miliardi di euro negli ultimi tre mesi del 2013.

La verità è figlia del tempo… state sintonizzate perchè di Deutsche bank sentirete parlare ancora"
(icebergfinanza.finanza.com)

E non è tutto. La Germania ha lungamento combattuto contro l'unione bancaria europea perché non voleva che vi si includessero fra le banche sotto controllo europeo le piccole casse di risparmio locali. Queste in Germania sono le "sale giochi" della politica, sono le varie Mps tedesche dove intrecci politici/economici fanno uscire flussi diretti a sostenere l'attività politica. Con il buono e cattivo che se ne può dedurre da italiani smaliziati quali siamo. Quindi accanto ad un micidiale "buco" derivato della D.B., potrebbero esserci innumerevoli "buchini" svuotati dalla politica delle Sparkassen. Un quadro per niente idilliaco, ma che i media nazionali ed europei nascondono benissimo.

Ma che tutti conoscono, Renzi compreso:

"«Il compito della Bundesbank è assicurare il proprio obiettivo statutario, e non partecipare al dibattito politico italiano. Io rispetto il lavoro della Bundesbank, ma non parlo delle Sparkassen e delle Landesbanken (una stoccata viste le eccezioni ai regolamenti europei che Berlino ha ottenuto per mantenere la vigilanza sulle casse di risparmio e le banche rurali, ndr). L’Europa è dei cittadini, non dei banchieri»."
(icebergfinanza.finanza.com)

La notizia che la Merkel intende punire i correntisti (ma non i contribuenti, evidentemente in Germania o sei l'uno o sei l'altro....) non dovrebbe stupire perché dopo tre anni di austerità, ed il rischio che il prossimo leader europeo diventi Marine Le Pen sostituendo il cancelliere tedesco, preso atto che quello che si poteva arraffare dai Piigs è stato preso e poco resta (Grecia, Cipro, Portogallo, Irlanda, Spagna, Italia sono stati depredati a man bassa per salvare le banche tedesche), il governo tedesco deve aver constatato che non basta ancora.

Evidentemente le voragini nel sistema finanziario tedesco, che ha fatto il consueto passo più lungo della gamba, sono così estese che si dovranno punire anche obbligazionisti, azionisti e correntisti delle banche germaniche.
Davvero però, non riesco ad immaginare come si potranno salvare banche ridotte male come Deutsche Bank, anche requisendo una parte dei risparmi dei tedeschi. Forse quella tedesca è la vana speranza di tamponare le cose in attesa che il mondo giri meglio, e che quindi i disastri possano in qualche modo essere nascosti e/o diluiti nel tempo. 

Ma se tutto questo non funzionerà, la leaderschip politico/economica tedesca avrà grandi responsabilità per gli inutili massacri compiuti nell'economia europea. Ed alla fine si tornerà ai vecchi sistemi (peraltro preferiti da Draghi, inascoltato in questo caso) del ripianamento delle voragini bancarie con fondi pubblici, cioè con la stampa di euro da parte della Bce. Alla fine avremo perso tre o quattro anni per fare quello che americani, giapponesi, inglesi e qualsiasi altro paese del mondo ha finora fatto. 

Grazie Germania per la tua lungimiranza e per la tua consueta grande competenza e precisione...

Mps: esperimento italiano

Con il rinvio dell'aumento di capitale di Banca Monte dei Paschi non è ben chiaro ora cosa accadrà. Alcuni hanno provato a pronosticare eventuali ipotesi, ma non si sa dove la Fondazione voglia portare la banca:

"...ora vediamo le alternative per i destini di Banca Monte dei Paschi:

1- Ricapitalizzazione di mercato: senza altri interventi ad un certo punto Banca MPS sarà interamente spolpata dagli interessi sui Tremonti/Monti Bond, il valore di mercato delle sue azioni andrà sotto la soglia di 0,125€ e la Fondazione Monte dei Paschi si vedrà escutere le quote di controllo da parte delle banche sue creditrici. Al limite sarà la conversione in capitale dei soli interssi dei Monti/Tremonti Bond ha nazionalizzare Banca MPS verso il tesoro e diluire le quote della Fondazione. 

2- Fallimento e smembramento: ipotesi residuale ma comunque possibile, per decisione politica può essere che Banca Monte dei Paschi venga smembrata e fatta sparire dal mercato.

3- Nazionalizzazione attraverso la Fondazione Monte dei Paschi: Lo “Stato” con i soldi delle tasse ricapitalizza la Fondazione Monte dei Paschi che a sua volta ricapitalizzerebbe la Banca Monte dei Paschi. Oppure lo STATO rinuncia alla restituzione dei Monti BOND e non ne chiede la conversione in capitale. In questo caso le azioni Monte dei Paschi risalirebbero (e di molto) e la Fondazione potrebbe nel tempo ripagare i suoi debiti con il flusso di interessi della banca. In ogni caso verrebbero conservati gli equilibri attuali a favore del Partito Democratico.

4- Nazionalizzazione attraverso il Tesoro:Lo “Stato” con i soldi delle tasse ricapitalizza Banca Monte dei Paschi convertendo i Tremonti/Monti Bond, diventandone primo azionista e diluendo quasia zero la partecipazione della Fondazione (che nel caso fallirebbe per la riduzione del valore delle sue quote a livelli insostenibili)"
(www.rischiocalcolato.it)

Fra le quattro ipotesi di Fannyking direi che la Fondazione punta alle ultime due possibilità. La terza sarebbe ideale per far si che la banca continui ad essere governata dal territorio, e da gran parte della politica nazionale (non solo il Pd, vedi: "Siena: vero centro politico-economico italiano?"). Ma anche l'ultima ipotesi che vedrebbe lo Stato diventare primo azionista sarebbe gradita: uomini di Stato, cioè di partito, andrebbero ad occupare posizioni di rilievo all'interno dell'istituto e quindi i partiti manterrebbero il controllo sulla banca. Che poi magari ritornerebbe sul mercato, con una nuova Fondazione creata ad hoc.

Per quanto mi riguarda Mps è un grande esperimento, una prova di forza fra casta italiana e poteri forti europei. Che infatti non hanno per nulla gradito la decisione della Fondazione di rinviare il salvataggio bancario. 

"Poco prima di Natale, in un'intervista a La Stampa, il vicepresidente della Commissione (e responsabile della concorrenza) Joaquin Almunia aveva lanciato un messaggio chiaro: «Il piano deve essere attuato. So che non sarà facile, ma ho ricevuto assicurazioni piene sul fatto che lo eseguiranno come previsto».

Ora le fonti europee ribadiscono: «Ci attendiamo che a Siena rispettino le intese». Il tono è cambiato: dieci giorni fa era un monito, adesso la voce è preoccupata. Il mancato rispetto del piano farebbe venir meno l'autorizzazione ai Monti bond. Il che non rappresenta solo un problema procedurale per le autorità italiane. «La ricapitalizzazione della banca e il connesso piano di ristrutturazione sono necessari per garantire la solidità e scongiurare un futuro di nuovi aiuti pubblici».

Non solo. «Questo è l'anno dell'asset quality review condotta dalla Bce per misurare la tenuta del sistema creditizio in vista dell'avvio della unione bancaria». Entro ottobre Francoforte farà le pulci agli istituti europei per poi presentare le sue pagelle di patrimonializzazione. «Non c'è tempo - dicono le fonti - ed è naturale che conviene arrivare all'esame della Bce con le carte in regola. La bocciatura potrebbe obbligare ad andare sul mercato insieme con le altre banche che verranno pescate col patrimonio squilibrato, dunque con un costo maggiore»."
(www.wallstreetitalia.com)

La casta italiana tenterà di mettere nel sacco quella europea, cercherà di evitare le procedure stabilite in Europa per il superamento delle crisi bancarie.

In realtà potrebbe anche essere adottata una procedura di bail-in in stile cipriota come richiesto dall'Europa, fino al recupero dell'8% delle passività che andrebbe ad interessare nell'ordine:

"- Le obbligazioni subordinate
- Le obbligazioni senior
- I depositi e i C/C sopra i 100.000 €"
(www.rischiocalcolato.it)

Ma non è questo che interessa alla casta italiana. Non gli importa dei risparmiatori italiani che potranno anche essere pesantemente tosati. Quello che importa alla casta è riuscire a mantenere il controllo della banca attraverso la Fondazione o altro sistema. Ed è qui la lotta forse più feroce con l'altra nuova casta finanziaria, quella europea. Con l'operazione di aumento di capitale accompagnata da Profumo, era evidente l'intenzione di togliere la banca dall'influenza della politica, per far diventare Mps la prima banca italo-europea sotto diretta influenza delle lobby finanziarie.

Invece la Fondazione di Mps pur malconcia si è opposta, sperando di poter continuare in un qualsiasi tipo di intervento statale, che possa permettere alla politica di non essere marginalizzata dal controllo bancario.

"Il senso di questa vicenda, assai più intricata di quanto non appaia in chiaro, è uno spaccato della classe dirigente di questo Paese, degli intrecci tra politica e affari, della palude in cui ci troviamo. Ora bisogna sapere che la Fondazione Monte Paschi, è di fatto un grande elemosiniere della politica locale e nazionale e forse proprio per questo non ha un soldo in cassa: quindi non è in grado di affrontare alcun aumento di capitale. Se questo fosse stato deliberato per gennaio come prospettato da Profumo, oggi di fatto dimissionario, la sua quota azionaria sarebbe scesa vertiginosamente con la perdita del controllo della banca, specie se poi fossero comparsi azionisti stranieri, come erano quelli (Ubs in testa) trovati dal consiglio di amministrazione. Verrebbe così compromesso il suo ruolo di cinghia di trasmissione fra Siena, la politica nazionale, in particolare piddina, ma non solo perché partecipa attivamente anche il Pdl e i suoi apparati o personaggi di spicco fuori e dietro le quinte."
(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

Ma per il salvataggio di Mps la politica italiana in aperta fida ai poteri europei potrebbe anche adottare dei metodi più fantasiosi per riavere per se la baca senese:

"Meglio un rinvio per vedere se sia possibile un qualche grottesco marchingegno, vale a dire restituire i soldi dei cittadini chiedendo un prestito di 4 miliardi alla Cassa depositi e prestiti, cioè sempre con i soldi dei cittadini. Oppure con l’aiuto di altre fondazioni bancarie che comunque fanno tutte lo stesso mestiere, anche se naturalmente tutto si spalmerà su un credito ormai al lumicino. Un vero pasticcio che comunque o potrebbe portare a una nazionalizzazione di fatto ... quindi con l’accollamento dei debiti alla comunità"

(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

E comunque la Fondazione qualche rischio se l'è preso, anche se dubito che abbia preso una decisione così importante senza avere un minimo di copertura politica nazionale:

potrebbe "essere acquistata per quattro soldi da un forte istituto di credito europeo, vista la quasi certa caduta delle azioni. ... un itinerario diverso e forse proprio questa possibilità ha suggerito il bluff della Fondazione."

(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

La sfida è appenata iniziata. Vedremo se l'Europa e la Bce avranno la forza di piegare la casta italiana. Se non sarà così, allora dovremmo pretendere dai politici taliani la stessa forza e determinazione che mettono nel proteggere i loro interessi, anche nel proteggere quelli del popolo italiano. Se invece non sarà così, e peggio se non riusciranno nemmeno a proteggere le loro posizioni, sarà meglio cacciarli. Oggi ne abbiamo la possibilità se solo si vuole (vedi: "2014: Sarà un anno all'insegna del 5 Stelle?").

Draghi scettico sui salvataggi bancari

Delle ultime dichiarazioni di Draghi la stampa di regime ha messo l'enfasi sulle scomuniche scagliate contro gli euroscettici e chi vuole cancellare l'euro. Evidentemente dal capo della banca centrale europea non può che esserci una difesa a spada tratta dell'euro. Non riconoscerà mai il fallimento della moneta unica che è stato incaricato di gestire.

Ma Draghi dice molto di più:

"Il presidente della Bce ha espresso la preoccupazione che gli accordi finanziari che si stanno studiando per allestire sistemi anticrisi sulle banche europee finiscano per risultare "inadeguati". In questo modo le decisioni da prendere dal sistema unico di risoluzione delle crisi bancarie potrebbero diventare eccessivamente complesse. "I prossimi giorni - ha affermato Mario Draghi durante una audizione al Parlamento europeo - ci diranno se si può fare un altro passo cruciale verso l'Unione bancaria".

E' improbabile che un paese dell'area euro operi riforme sollecitato dai livelli dei tassi di interesse, ha affermato Mario Draghi, durante l'audizione. "E' poco plausibile - ha detto Draghi durante una audizione al parlamento europeo - che un paese cambi legge elettorale, o cambi sistema giudiziario, o le regole del mercato lavoro per 200 punti base di tassi di interesse in più"."
(www.wallstreetitalia.com)

Quando sei paralizzato dal terrore difficilmente hai la lucidità per compiere certi passi. Anche se poi la distruzione del welfare e altre "riforme" sui generis le definirei piuttosto una "restaurazione" conservatrice. Ma se lo spread dovesse impennarsi nuovamente è molto più facile ritrovarsi con sindacati e forconi in piazza.

E' interessate comunque il fatto che Draghi non condivida in pieno le decisioni prese sui salvataggi bancari, fortemente suggeriti dalla Germania e già testati a Cipro.

"Nella procedura di bail-in potranno essere coinvolti anche gli obbligazionisti senior, come richiesto dalla Germania e del blocco dei paesi del Nord Europa. L’accordo prevede che, prima di usare il fondo di risoluzione, sarà obbligatorio procedere all’abbattimento di almeno l’8% delle passività della banca coinvolta. Dopo aver applicato il bail-in minimo dell’8%, gli stati nazionali potranno fare ricorso al fondo di risoluzione (alimentato dai versamenti delle banche) o a fondi pubblici per ricapitalizzare la banca o proteggere altre categorie di creditori ma solo dietro autorizzazione di Bruxelles e comunque entro la soglia del 5% delle passività totali della banca. Ciò significa che, nei casi più gravi di dissesto, serviranno dei bail-in ben superiori al minimo dell’8%.

La sintesi, dietro le tecnicalità, è che resta la linea nazionale di risoluzione delle banche in dissesto ma, viste le crescenti pressioni per spezzare il legame banco-sovrano, il futuro prevede che a pagare il conto saranno soprattutto i risparmiatori-investitori privati, in primo luogo tutti gli obbligazionisti e poi i depositanti non assicurati."
(phastidio.net)

Cioè chi ha in banca meno di 100 mila euro non dovrebbe partecipare al salvataggio. Ma chi ha deposito cospicui o è obbligazionista/azionista rischia di rimetterci del proprio. E' interessante constatare che mentre i tedeschi vanno pazzi per il "sistema Cipro" soprattutto se a rimetterci sono i cittadini delle nazioni periferiche, per quanto riguarda l'Unione Bancaria europea stanno facendo una resistenza estrema. Sono già riusciti ad escludere dal controllo della Bce le piccole casse di risparmio che in Germania funzionano come tante Mps salvadanai dei politici. Il viziaccio della politica di finanziarsi in modo improprio c'è anche li.

Ma anche sulle grandi banche i tedeschi stanno cercando di rimandare il più possibile il controllo della Bce. Anche se fino ad oggi sono riusciti a distogliere il mondo dalle loro banche mezze marce (le stesse che hanno fatto fluire fiumi di denaro nelle bolle immobiliari di Usa, Spagna, Irlanda, Olanda, Spagna...) portando l'attenzione sui debiti pubblici dei Piigs, evidentemente non hanno avuto ancora il tempo di ripulire a dovere i bilanci delle loro super banche. E non vogliono assolutamente far sapere al mondo come sono andati a finire gli investimenti degli "idioti di Dusseldorf".

Forse è per questo che stanno spingendo per far conteggiare i titoli di Stato dei paesi in bilico sullo spread fra i titoli spazzatura. Forse sperano che l'Europa, i Piigs stessi o Draghi non accetti e che quindi l'Unione Bancaria venga messa in soffitta? (vedi: In attesa degli eventi (catastrofici))

Comunque in qualche modo bisogna intervenire sulle banche il cui stato fallimentare è conclamato e i tedeschi non vogliono ne stampare euro, ne mettere mano al portafoglio.
Perciò alla fine hanno vinto le richieste tedesche, contro gli ammonimenti di Draghi, che a luglio in una lettera ad Almunia consigliava di caricare i problemi bancari soprattutto sulle spalle dei bilanci statali.

”E’ fondamentale che i Paesi membri si impegnino ad attivare meccanismi pubblici di salvaguardia finanziari credibili (public backstops) per assicurare che ci siano risorse disponibili nel caso in cui il capitale privato sia insufficiente a coprire eventuali ammanchi”, prosegue il numero uno della Bce nella missiva, spiegando che “l’assenza di un impegno pubblico minerebbe la credibilità dell’operazione di revisione dall’inizio”.

Draghi sottolinea che “mentre ci auguriamo che i casi di ricapitalizzazione pubblica siano eccezionali, essi possono tuttavia essere necessari (eventualità non escludibile per il Monte dei Paschi di Siena, ndr)”, ma precisa “questo non significa che i costi ricadranno sui contribuenti”. Infatti Draghi spiega “che in passato ci sono stati esempi di banche solvibili ricapitalizzate con denaro pubblico per migliorare la fiducia e la stabilità, con i fondi che poi sono stati restituiti tempestivamente e lo Stato ha anche realizzato ritorni non trascurabili”.

(www.ilfattoquotidiano.it)

Evidentemente Draghi teme che interventi in stile Cipro, caricando i default sui correntisti e azionisti, possano generare un pandemonio. Fughe di capitali, proteste agli sportelli, prese d'assalto dei bancomat ecc. Questo strumento può funzionare la prima volta. Se si agisce di sorpresa. Ma al secondo istituto di credito che si trovasse in difficoltà, ci sarebbe un assalto alle casse che farebbe precipitare ancora prima la situazione. E poi magari il panico provocherebbe fughe di capitali e chiusure di conti correnti tali da generare default a catena.

Io condivido le perplessità di Draghi. I tedeschi purtroppo sono cocciuti e un po' idioti come li avevano soprannominai gli americani. Avevano fra le mani la possibilità di diventare la guida, il centro nevralgico di una nuova super potenza: invece stanno facendo di tutto per distruggere questa fortuna e fra poco ci riusciranno.

E così mentre frau Merkel viene incoronata regina di una Germania arcigna e impreparata a conquistare il mondo, lo zar Putin gli impartisce lezioni di superpotenza:

"L'Ucraina è tornata all'ovile. Dell'incontro avvenuto martedì a Mosca - il presidente ucraino Viktor Yanukovich con Vladimir Putin - per il momento conosciamo soltanto la metà russa, cioè gli aiuti offerti dal Cremlino «per sostenere il budget dell'Ucraina», 
...
qual è il patto tra i due? Per prima cosa Yanukovich torna a casa con uno sconto consistente sul gas. Se dopo il distacco da Mosca, nel 2004, l'Ucraina era arrivata a pagare le più alte tra le tariffe europee, sui 400 dollari per mille metri cubi di gas, da oggi è riaperta l'era dei prezzi di favore. ... da gennaio 2014 gli ucraini pagheranno 268,5 dollari. 
...
Ma la scommessa di Putin appare ancor più clamorosa quanto alla seconda parte dell'accordo. Il presidente russo ha detto che investirà in bond ucraini 15 miliardi di dollari - il massimo delle ipotesi che circolavano in questi giorni: li sottrarrà al Fondo nazionale per il welfare"
(www.ilsole24ore.com)

Capito come si fa a gestire un'impero? Bisogna spendere per ottenere un ritorno. Del resto è così che va il mondo dal tempo dei romani, o del Gran Kan, passando per gli imperi coloniali, fino al più recente americano. Di sicuro non si controlla un'impero, ma nemmeno una mezza confederazione traballante, con l'austerità.