L'Europa salta per aria come nel 15

Il 2015 è un anno che non smentisce le premesse. Si stanno accumulando a poco a poco tutte le contraddizioni europee, che probabilmente potrebbero anche esplodere all'unisono in un fragoro fuoco d'artificio economico-finanziario. Ma non sarà una festa.

Tutto il lavoro svolto da Bruxelles, dalla Bce e dall'Fmi per lenire i problemi della crisi che ha investito l'euro nel 2010, potrebbero essere vanificati. Sforzi che del resto, bisogna ammetterlo se non si è ciechi di fronte alla realtà, sono stati inutili e dannosi. Infatti i denari che sono stati "investiti" nei vari salvataggi, non solo della Grecia, ma anche di Portogallo e Spagna non hanno fatto altro che far esplodere ulteriormente i debiti. Per non parlare della nostra Italia, il cui debito pubblico fa un record dietro all'altro. Tutto frutto delle perverse contradduizioni dell'euro.

Che cosa hanno migliorato gli interventi di questi enti sovrannazionali, se non i bilanci di alcune banche tedesche, e difficile capirlo. Tutti i soldi dei salvataggi sono serviti per lo più a mettere al riparo i creditori, che prima del 2010 avevano fatto pazzi investimenti nei paesi Piigs.
Sembra un secolo fa, eppure anche in Italia c'è stato un periodo in cui avere un mutuo era facile come fare la spesa al supermercato, e le banche erano così generose da offrirti più soldi del valore dell'immobile. Questa follia del passato ha interessato tutti i Piigs, in Spagna anche peggio che da noi. Oggi la paghiamo. Ma invece di pagarla metà ciascuno debitore e creditore, si pretende che siano solo i debitori a soccombere.

Le trattative sulla Grecia sono ad un punto morto, con le due parti che si minacciano a vicenda. Da una parte l'ex troika minaccia che se non si arriverà ad un accordo, cioè se Syriza non capitola sull'austerità, non arriveranno i nuovi fondi.
Dalla parte opposta il governo greco tenta di dividere i creditori: se non arriverà la prossima trance di prestiti sarà impossibile pagare l'Fmi. Forse la Grecia ha meno da perdere in questo momento, e quindi può tener duro e rischiare di far saltare il pagamento all'Fmi.

"La Grecia non è in grado di pagare le rate del prestito del Fmi perché non ha i soldi per farlo. la dichiarazione-choc è stata fatta dal ministro dell’Interno Nikos Voutsis ai microfoni della televisione Mega. «Le quattro rate per il Fondo Monetario Internazionale a giugno ammontano a 1,6 miliardi di euro. Questo denaro non sarà versato, perché non c’è», ha dichiarato.
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Il ministro delle Finanze greco Yannis Varoufakis, in un’intervista rilasciata alla Bbc, ha dichiarato che l’uscita della Grecia dalla moneta unica «sarebbe l’inizio della fine per il progetto dell’euro». «Se ci si trova in un’unione monetaria - ha aggiunto - uscirne è catastrofico». Varoufakis ritiene che «una volta che si mette nella testa degli investitori che l’euro non è indivisibile è solo una questione di tempo prima che tutto inizi a disfarsi». «La Grecia ha fatto enormi passi avanti raggiungendo un accordo. - ha detto Varoufakis - Spetta ora alle istituzioni fare la loro parte. Noi li abbiamo “incontrati” a tre quarti del percorso. Ora devono venirci incontro loro nell’ultimo quarto del cammino»."
(www.corriere.it)

"E si aggiunga che la Grecia ha i soldi in cassa per pagare le pensioni e gli stipendi di Maggio, forse anche quelli di Giugno (forse..) poi festa dfinita.

2- Continua il quinto mistero di Fatima per gli euroscettici, ovvero che “nonostante” l’austerity il popolo greco ha maggiore timore di rimettere in mano la moneta al proprio stato sovrano rispetto al terrificante e malvagyo Euro:
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Situazione che è destinata a ribaltarsi nel momento in cui non ci saranno più Euro per pagare il settore pubblico.

A quel punto qualsiasi pezzo di carta straccia colorata a corso forzoso e avente valore legale andrà benissimo.
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Cosa succede da domani:

1.Il mercato crederà ancora per un pochino che alla fine un accordo ordinato (che comprenda il default greco, inevitabile) si troverà.

2.I greci continueranno a ritirare cash (cioè Euro) dalle loro banche e continueranno a fare bonifici in banche non greche, consiglierei di evitare banche estere nella zona euro.

3.Le banche Greche continueranno a chiedere altro cash alla BCE.

Se si trova un accordo ovvero: sussidiare i greci e rinunciare a una parte consistente del credito che i contribuenti eurpei vantano verso la grecia i mercati vivacchieranno tranquilli.

Se non si trova un accordo ovvero: l’Europa smette di sussidiare i Greci e gli fa implodere il 100% del sistema bancario zombie in tempo zero e ovviamente rinuncia lo stesso a vedere onorato il credito vantato dai contribuenti europei verso la Grecia (il pagamento di quel debito non è una questione che si accorda con la realtà). A quel punto il mercato ballerà. Francamente però non credo che il Default o il Grexit abbiano un impatto immediato sull’architettura dell’Euro. Nel medio periodo sarà più una questione politica che finanziaria. Anzi è sempre stata una squisita questione politica.
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alla fine di questo casino andrebbe fatta una critica seria alla Germania, ovvero sulla oggettiva inefficacia della sua leadeship in Europa."
(www.rischiocalcolato.it)

Si alla fine ci dovremmo chiedere perché abbiamo accordato tanta fiducia alla Germania, ma a questo punto direi che è troppo tardi per le recriminazioni nazionali. Abbiamo già superato il punto di non ritorno. La situazione critica in Grecia sta contaggiando l'Europa periferica.

Ad ogni modo che venga concesso alla Grecia il permesso di evitare l'austerità, o che ci sia un grexit in piena regola, si tratta sempre di dover prevedere una forma di default. I creditori in entrambi i casi perdono molti soldi, per questo la ex troika non vuole cedere a tutti i costi. Ma è in gabbia tanto quantio il governo di Tsipras. E se poi l'ex troika cedesse, si formerebbe la coda ai cancelli delle istituzioni europee per avere altre deroghe, permessi, soldi ecc. e quindi il sistema finanziario ne verrebbe minato definitivamente.

"in Grecia dove si sta arrivando a grandi passi al momento decisivo: Atene non ha piegato la testa al summit di Riga, ma personalmente continuo ad avere la sensazione che ci siano dei non detti essenziali dentro la visione di Syriza, che si viva un po’ alla giornata in attesa degli eventi, come dentro a un “punto zero” nel quale tutto possibile. A mio personalissimo parere se non si è ancora arrivati al redde rationem è anche perché la stessa controparte europea non sa bene che fare. Non può tollerare disubbidienze riguardo ai massacri sociali in nome della moneta unica anche se è ormai noto che essi sono controproducenti: l’economia in sé c’entra relativamente, è la politica che sta dietro a tutto questo che conta.
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ora sembra farsi strada l’idea di una parziale retromarcia rispetto alla prima linea Schäuble: una robusta ristrutturazione (leggi cancellazione) del debito purché però non vengano disattesi i dikat della troika che impongono di colpire a morte le pensioni, licenziare decine di migliaia di persone, abbattere ancora i salari e qualsiasi tutela sul lavoro, privatizzare tutto il privatizzabile, compreso il territorio.
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Le cose però non sono così facili: dietro tutto questo si nasconde una bomba atomica creata dalla tracimazione del sistema finanziario che non conosce più limiti: sia l’uscita della Grecia dall’euro, sia una cancellazione del 50% del suo debito avrebbero oggi enormi conseguenze. Qui non si tratta più dei 350 miliardi di titoli sovrani emessi da Atene per far fronte a situazioni sostanzialmente create dalle imposizioni austeritarie conseguenti a Maastricht, si tratta invece di una cifra probabilmente dieci volte maggiore, a stare bassi, dovuta alla massa enorme di derivati sottoscritti dalle banche ( in particolare Deutsche Bank e Paribas) come assicurazione contro il ribasso dei titoli greci. Sarebbe in ogni caso un bagno di sangue a testimonianza del vicolo cieco nel quale si trova l’Europa della moneta unica con i suoi aedi, turibolatori e speculatori: quella che alla fine rischia di crollare tutta insieme al prossimo terremoto senza preparazione e senza preavviso o di diventare una dittatura del denaro."
(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

E mentre la Grecia agonizza, arrivano altri segnali inquietanti per l'élite finanziaria europea. Le elezioni regionali e municipali in Spagna, e quelle polacche hanno dato un esito non propriamente auspicabile per Bruxelles. Sono elezioni che esprimono messaggi diametralmente opposti, ma con unico denominatore comune: l'antipolitica che punisce i partiti di centro ed il rifiuto verso questa Unione Europa.

E' una serie di mazzate devastanti.

"Il terremoto annunciato per la politica spagnola alla fine si è verificato alle amministrative e regionali di ieri (gli spagnoli sono andati alle urne per rinnovare 8.122 municipalità oltre che per assegnare i seggi nei parlamenti di 13 delle 17 regioni del Paese), che hanno visto i post-indignados di Podemos prendere Barcellona, avvicinarsi anche alla conquista della capitale e imporre ai due grandi partiti tradizionali Pp e Psoe un drastico ridimensionamento: 4 anni fa i popolari aveva ottenuto la maggioranza assoluta in 8 regioni, oggi devono scendere a patti con altre forze politiche."
(www.ilfattoquotidiano.it)

E' un campanello d'allarme drammatico per i poteri finanziari europei ancora alle prese con la crisi greca irrisolta. Perché in Spagna si voterà alla fine del 2015, ed anche quella nazione potrebbe precitare in un vortice simile a quello greco. A quel punto Bruxelles e Berlino potrebbero ritrovarsi con due paesi avversari e coalizzati contro l'austerità. E una crescente massa di debiti pubblici e prvati sempre più barcollanti ed ingestibili. L'euro e gli spread potrebbero tornare a volare sulle montagne russe.

A questo punto si può anche affermare che il quantitative esaing della Bce dimostra tutta la sua insufficienza. Probabilmente Draghi dovrà sbacare alla grande per fronte ad una tempesta sempre più forte e travolgente. Dovrà cominciare a comprare debito pubblico di qualsiasi genere, senza garanzie e senza fare troppo lo schizzinoso.

La Spagna mi ricorda per certi versi gli Usa: dove c'è una ripresa economica micidiale, sono entrambe un modello da seguire per tutti, salvo poi che Obama perde clamorosamente le elezioni di medio termine, ed ora anche il Patido Popular segue la stessa sorte. La ripresa è così forte che americani e spagnoli non se ne sono accorti...

"in Polonia si è votato e con qualche sorpresa ha vinto un candidato di un partito centrista alternativo a quello di governo (in Polonia la sinistra è completamente scomparsa)
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Andrzej Duda è il nuovo presidente della Polonia. Al ballottaggio ha battuto con il 53% Bronislaw Komorowski, esponente della Piattaforma civica (Po), il partito centrista che domina la scena politica dal 2007. Duda è invece membro di Diritto e Giustizia (PiS)
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Perché Duda ha vinto? Perché i polacchi non hanno confermato Komorowski, vista la buona situazione economica del paese, che continua a registrare tassi di crescita superiori non solo a quelli dei vicini, ma alla media europea? Una spiegazione l’ha fornita il nostro redattore Pierluigi Mennitti. In un suo articolo alla vigilia del ballottaggio aveva ricordato che le tendenze di voto in Polonia ricordano sempre più quelle occidentali. Anche nel più grande paese dell’Europa centrale emerge infatti il malcontento verso i partiti tradizionali e sorge un’unione tra apocalittici e integrati, tra vinti e vincitori della transizione, come della crisi.
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Una componente moderna, senza con questo attribuirle alcun giudizio di merito, simile a quelle presenti in tanti paesi dell’Europa occidentale, allo stesso tempo frutto del benessere conseguito in questi anni dalla Polonia e dell’inevitabile diseguaglianza con cui si è spalmato sulla società.

Apocalittici o integrati, arrabbiati o apolitici, indignati anti-corruzione o semplici scontenti della politica: un magma di istanze, a volte anche contraddittorie fra di loro, più facilmente unificabili da un outsider stravagante come Kukiz
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l’errore di Komorowski è stato quello di cullarsi sulla stabilità del paese e di non capire che fuori dal palazzo la gente era insoddisfatta."
(www.rischiocalcolato.it)

E non finisce qui. Persino nelle lande ritenute più "sicure" dagli euro-burocrati sta germogliando il germoglio della rivolta.

"Gli Austriaci Stanno per Chiedere di Uscire dall’Europa (Iniziativa Popolare dal 24 Giugno al 1 Luglio 2015)

Eppure, segni del risveglio popolare, di fine della passività, si notano. A volte senza far rumore. Il 7 gennaio 2015, un progetto di iniziativa popolare (Volksbegehren) sulla uscita dalla UE è stato accettato dal ministero austriaco dell’Interno. Anche se questa speciale forma di democrazia diretta è prevista dalla legge fondamentale austriaca, non è stato facile: la prima raccolta di firme (diecimila) è stata ritenuta ininfluente dalla Corte costituzionale. Una seconda raccolta, con firme raddoppiate, non ha potuto più essere gettata nel cestino. Sicché, tra il 24 giugno e il primo luglio prossimo, per otto giorni, tutti gli austriaci potranno iscriversi sulle liste ufficiali del loro comune per esprimere ufficialmente, con la loro firma, la loro volontà di uscire dalla UE.

Qui sotto, un estratto del testo ufficiale dei promotori dell’uscita dalla UE:

• Solo l’uscita dalla UE ci permetterà di sfuggire ai famigerati accordi transatlantici di libero scambio tra UE ed Usa (TTIP) e Canada (CETA).

• L’Austria recupera una parte minima dei miliardi di euro annuali che servono alla ‘promozione’ della UE. Per questi pagamenti annuali, noi siamo contributori netti da venti anni.

• L’Austria non ha nemmeno il ‘diritto’ alla co-decisione sull’utilizzo di questi fondi.

• A conti fatti, l’appartenenza alla UE dopo 20 anni è un affare in perdita per l’Austria, ha condotto a diminuzioni delle prestazioni sociali e degli investimenti pubblici in favore della popolazione.

• Se esce dalla UE, l’Austria non economizzerà solo i pagamenti annuali in qualità di contributore, ma anche i diversi «fondi di salvataggio per l’euro».

• Le obbligazioni di deposito (che valgono miliardi di euro) per il Meccanismo europeo di stabilità e le enormi garanzie per il Fondo europeo di stabilità finanziaria (EFSF) sarebbero cancellate.

• L’Austria potrebbe reintrodurre la sua moneta e condurre una politica monetaria che serva anzitutto alla sua economia nazionale.

Ed ecco la conclusione del testo:

«Vogliamo di nuovo vivere in un Paese libero e neutrale senza essere una ‘colonia’ di Bruxelles e di Washington. Non vogliamo essere trascinati in conflitti all’estero che non ci riguardano affatto e sono un vero pericolo per la pace. Fermiamo subito queste pretese, altrimenti sarà troppo tardi».
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Purtroppo la democrazia diretta austriaca non è forte e compiuta come quella svizzera e dunque le Iniziative Popolari (Volksbegehren) non hanno una forza di legge che impegna il parlmento a eseguirle.
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gli Austrici, li conosco molto bene per questioni che riguardano le mie origini familiari, e credetemi, sono il popolo europeo con lo spirito più libero (e libertario) che esista. Non a caso hanno (ancora, e dovranno lottare per mantenerlo) scritto nella loro costituzione il diritto al segreto bancario. Sotto traccia e nemmeno troppo in Austria sta divampando un odio viscerale verso le ingerenze europee, Haider non fu un “incidente della storia” e mi aspetto che dall’Austria e dai suoi cittadini esploda la critica più radicale e vincente alle urne verso Euro e Europa."
(www.rischiocalcolato.it)

Qui sta per saltare tutto. Non so immaginare quali tipi di turbolenze economiche, sociali e politiche tutto questo sommovimento del '15 potrà provocare. Mi spaventa il fatto che in questi giorni si commemorino i 100 anni dall'inizio della prima guerra mondiale. Purtroppo mi pare ci siano tutte le premesse per veder crescere enormi contrasti e tensioni fra i popoli europei. La moneta unica, invece di unire l'Europa, la sta portando di nuovo al disastro. Speriamo che l'esperienza del secolo breve, l'amicizia fra i popoli europei, ed il buon senso permettano di evitare il peggio.

Default europei a catena

(Junker - presidente europeo a volte sobrio)

Menttre Vauroufakis si prende un po' di complimenti dalla cricca europea, per non voler sottostare alle  richieste capestro di costoro, la Grecia è sempre più vicina al giorno in cui non avrà risorse sufficienti per garantire il funzionamento della macchina statale.

"Parte del problema nel negoziato con Atene è rappresentato dall'interlocutore dell'Eurogruppo, cioè il ministro Yanis Varoufakis, che perde sempre di più la fiducia dei colleghi. Cresce la frustrazione dei ministri nei confronti del responsabile greco delle finanze
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l'Eurogruppo ha comunicato l'esito della riunione direttamente al premier Tsipras, 'bypassando' Varoufakis, "per assicurarsi che il messaggio arrivi corretto". Un perditempo, un giocatore d'azzardo, un dilettante sarebbe stato definito il ministro delle Finanze greco Yanis Varoufakis da alcuni suoi colleghi all'Eurogruppo di Riga, per il modo con cui sta portando avanti le trattative con i creditori internazionali. "Il tempo sta finendo, la rapidità è essenziale": è l'ultimatum alla Grecia del presidente della Bce Mario Draghi al termine dell'Eurogruppo, spiegando di condividere quanto affermato dal presidente dell'Eurogruppo Dijsselbloem"(www.ansa.it)

La mia impressione che parlare a Tsipras o Varoufakis sia indifferente. La tattica dei greci è ormai evidente. Farsi sbattere fuori dall'euro e addossare le colpe ai tedeschi inflessibili. L'Europa continentale ci sta cascando con tutti e due i piedi, nessuno dei leader nordici vede il pericoloso processo che innscherebbe la fuoriuscita dall'euro della Grecia anche per le economie del nord Europa.

Si continua a pensare, come fa Schauble, che il grexit sarebbe la soluzione migliore per il resto d'Europa. Via la Grecia finirebbe il grosso dei problemi. E' una visione miope. Come si è visto in questi giorni, sulle voci di un default greco, anche gli spread di Italia e Spagna si sono mossi verso l'alto.

Senza considerare che anche nel campo ariano ci sono dei problemini non indifferenti. In Germania e Francia le banche non sono così solide come sembrano. La crescita della Germania è tutt'altro che solida. Inoltre fra le popolazioni germaniche qualcuno se la passa proprio male.

" la Carinzia è alla completa bancarotta per avere garantito i debiti della banca fallita Hypo Bank, un buco da 10,2 miliardi una cifra insostenibile per uno staterello come la Carinzia (L’Austria è una confederazione tipo Svizzera).

Conoscendo un pochino come ragionano gli Austriaci potrebbe anche finire che Vienna (lo Stato federale) lasci fallire la Carinzia dunque la questione è interessante e potrebbe fare scuola come ha fatto scuola il crac delle banche cipriote (Bail-in).
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Un mese, al massimo un mese e mezzo. Il Land Carinzia non può sopravvivere più a lungo di così con le sole proprie risorse. Già dal primo di questo mese ha bloccato tutte le uscite facoltative. Si paga solo ciò che è necessario: stipendi, luce elettrica, soccorso stradale. Tutto il resto è fermo o rinviato a tempo indeterminato. Quanto la situazione sia drammatica lo si deduce dalla decisione presa l’altro ieri dalla giunta regionale di annullare, a partire dal mese prossimo, il cosiddetto “Babygeld”.
... era un contributo corrisposto una tantum alle mamme, purché cittadine austriache o dell’Ue.
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il ministro Schelling, alle prese con i costi del salvataggio di Hypo Bank che avevano superato ormai i 5 miliardi, e di fronte all’emergere di nuove falle, aveva dichiarato che lo Stato austriaco non avrebbe più pagato un centesimo ai creditori dell’ex banca carinziana.
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le società di rating hanno declassato in un sol colpo di 4 punti l’affidabilità finanziaria della Carinzia, che ora non può più accedere al credito, mentre invece stanno giungendo a scadenza i debiti contratti in passato (340 milioni solo quest’anno).
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Si parla addirittura di una sorta di commissariamento, analogo alla troika per la Grecia. Il governatore della Carinzia, Peter Kaiser, confida in una soluzione politica, che preservi l’autonomia e la dignità della sua regione, ma pare che i margini di trattativa siano inesistenti. "
(www.rischiocalcolato.it)

Penso che a Bruxelles e nelle altre sedi europee stiano danzando sul margine di un vulcano attivo. Vogliono far fallire la Grecia e cacciarla dall'euro? Non si rendono conto che si potrebbe generare una catena di default fra Stati, regioni e banche?

Perchè siamo stati condannati ad essere governati da degli stupidi in quest'era che ci dicono tecnologica? Non so. Ci deve essere qualcosa nel cibo o nell'aria. Forse ha ragione chi si oppone agli Ogm in agricoltura, ai conservanti, o alle onde elettromagnetiche tipo wi-fi, o quelli che combattono le scie chimiche.
Anche degli antichi romani qualcuno afferma che furono condannati dall'inquinamento da piombo negli acquedotti, che colpisce il sistema nervoso producendo deficit cognitivo. Loro però non lo sapevano. Cos'è oggi che rende stupida la classe direngente e che ancora non comprendiamo?

Superare l'austerità attraverso Hypo Alpe

Da un po' ci penso, e forse si sta avverando: solo una cocente crisi in Germania potrebbe far superare la stupida austerità imposta al resto d'Europa. Perchè se anche la Germania si trovasse in serie difficoltà sarebbe più facile farla cedere da certe rigidità economiche. Addirittura se la crisi si presentasse piuttosto violenta ed insidiosa, potrebbe cedere lo scettro di guida d'Europa. A questo punto Francia, Italia e Spagna ne aprrofitterebbero subito per imporre una frenata alle politiche austeriche e suicide dell'eurozona.

"Con il fallimento di Lehman Brothers il 15 settembre 2008 è iniziata una crisi globale che ha colpito a vari livelli ogni nazione.
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A quel tempo i controlli erano “diversi” ed il fallimento della banca delle banche ha pesato enormemente su tutto il sistema finanziario causando un effetto domino che è stato arrestato con molte difficoltà. Si è provveduto, a seguito di questa crisi, a regolamentare ulteriormente il  sistema bancario attraverso Basilea 3
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Non avremmo mai pensato che anche in Europa, soprattutto nell’Europa “per bene”, dovesse accadere la stessa cosa. È il  caso dell’austriaca Hypo Alpe Adria che, dopo aver avuto una gestione a dir poco allegra, ha dichiarato un ulteriore ammanco di 7,6 miliardi di euro, lasciando a terra tutta la regione della Carinzia.
Moody’s è intervenuta abbassando il rating austriaco da A2 a Baa3 (outlook negativo), sembra che tale problema colpirà anche molte banche tedesche estendendo il problema non solo a livello locale. La paura è concreta."
(wftradingroma.borse.it)

Ed arriva il primo colpo in Germania. Anche se ancora un evento collaterale e secondario rispetto alle vicende austriache.

"L'effetto domino è cominciato. Il cigno nero del Nord Europa, che rischia di scatenare una crisi in stile subprime nel continente, miete la sua prima vittima.
Ha fatto crac l'azienda erogatrice di mutui Duesseldorfer Hypothekenbank AG (DuesselHyp), che paga a caro prezzo la sua esposizione alla bad bank della travagliata società del credito austriaca Hypo Alpe.
Il fondo di garanzia dei depositi entrerà in possesso di DuesselHyp, che second un dispaccio dell'agenzia Reuters ha incontrato "una serie di problemi" dovuti alla sua esposizione alla "bad bank" Heta.
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Ecco allora che emerge il grande paradosso della risposta alla crisi greca e il rischio di espulsione di Atene dall'area euro: la minaccia maggiore viene dal settore bancario nella parte settentrionale del continente e non da un paese del Mediterraneo noto più per il suo turismo che per la sua economia.
Le banche tedesche si stanno preparando da ormai tre anni al peggiore scenario possibile risultate dalla crisi del debito ellenico: un evento di Grexit.  
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Ma mentre gli istituti di credito tedeschi erano impegnati a fare progressi sul fronte greco, una reazione a catena potenzialmente esplosiva è iniziata sotto i loro occhi, a due passi dal loro "cortile di casa".
Il 10% delle società di un paese che ha un rating creditizio di tripla A è ora risultato di fatto insolvente. E questo potrebbe essere solo l'inizio."
(www.wallstreetitalia.com)

"Le perdite potrebbero essere considerevoli (il grassetto è mio):

“Assumendo un haircut del 50% e che le banche tedesche detengano circa il 40% delle passività di Heta che sono colpite dalla moratoria, non ci aspettiamo che le perdite collegate ad Heta superino i 15bp del common equity tier 1 ratio (CET1) del settore bancario tedesco. Tuttavia, stimiamo che il costo potrebbe arrivare al 10% dell’utile netto del settore del 2015, dimostrando le potenzialità che ha una singola risoluzione di intaccare le prestazioni di sistemi bancari, anche di grandi dimensioni e diversificati, sotto la direttiva Bank Recovery and Resolution Directive (BRRD) dell’Unione Europea.”

Ahia.

Inoltre, Fitch ha abbassato a “c” il rating dell’emittente di Pfandbrief Duesseldorfer Hypothekenbank AG (DHB), citando “eventi esterni a partire dal 24 febbraio 2015″. Questo è senza dubbio un riferimento all’annuncio su Heta. Duesselhyp (come è comunemente conosciuta) è particolarmente esposta su Heta attraverso il suo portafoglio del settore pubblico.
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Inoltre, il sostegno potrebbe essere fornito ai depositanti istituzionali così come ai piccoli risparmiatori. […] Come l’Austria, la Germania ha già reso effettivo l’European Bank Recovery and Resolution Directive (EBRRD), che richiede agli obbligazionisti e ai grandi risparmiatori di subire una ristrutturazione dei propri crediti (bail in) prima che sia reso disponibile l’intervento pubblico. Il salvataggio dei depositanti istituzionali con denaro pubblico (bail out) tramite il DPF minerebbe alle fondamenta questa normativa.

Duesselhyp non è l’unica emittente di Pfandbrief che potrebbe essere nei guai:

“Deutsche Pfandbriefbank (bb +) ha una provvista di 120 milioni di euro, circa il 30% della sua esposizione di 395 milioni di euro verso Heta, nei suoi conti 2014, con un taglio all’utile di quasi il 70%. Dexia Kommunalbank Deutschland (che non ha rating), un’altra emittente di Pfandbrief, dovrà sostenere una passività non precisata nel primo trimestre 2015 sui suoi 395 milioni di euro di obbligazioni Heta. Questa cifra rischia di superare i suoi già deboli profitti. E’ probabile che grandi esposizioni verso Heta, o altre Landeshypothekenbanken, siano nei bilanci di altre Pfandbriefbanken.”

Poichè l’haircut previsto è del 50%, non sembra che la ricapitalizzazione di Deutsche Pfandbriefbank sarà sufficiente. Sembra probabile che sia Deutsche Pfandbriefbank che DKB subiranno perdite in conto capitale. L’impatto sulle altre emittenti di obbligazioni garantite è attualmente sconosciuto.

Né il danno è limitato a queste piccole banche specializzate. Anche le Landesbanken regionali sono esposte, soprattutto BayernLB, l’ex proprietaria di HAA, che rischia di perdere 2.35 miliardi di euro (anche se sta attualmente combattendo per vie legali nelle corti sia di Monaco che austriache).
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I sistemi bancari austriaci e tedeschi sono altamente interconnessi: è per questo che il fallimento di una banca austriaca di medie dimensioni ha effetti così ampi. In realtà, i due sistemi dovrebbero essere considerati un unico sistema. Quando le garanzie regionali vengono rimosse, allora l’interconnessione di questo sistema implica che anche banche abbastanza piccole avranno bisogno di elevati livelli di capitalizzazione per evitare di innescare un crollo in stile domino in caso di fallimento.
...
Le Landesbanken tedesche rimangono deboli, scarsamente capitalizzate e strategicamente incoerenti, mentre le due maggiori banche tedesche – Commerzbank e Deutsche Bank – affrontano un futuro incerto a causa di costi crescenti, scarsa redditività e multe amministrative e contenziosi potenzialmente illimitati. Mentre scrivo, la Deutsche Bank ha fallito gli stress test negli USA a causa di carenze nei sistemi di gestione e controllo dei rischi, e Commerzbank è stata colpita da una sanzione di 1.45 miliardi di dollari combinata tra l’autorità di regolamentazione degli Stati Uniti e il Dipartimento di Giustizia per rottura delle sanzioni. Ce ne saranno altre in futuro anche in questo caso.

Forse a causa del vasto sostegno statale implicito ed esplicito di cui hanno finora goduto – e forse anche per motivi politici – né il sistema bancario austriaco né quello tedesco hanno ancora subito gli interventi radicali necessari per eliminare la necessità del salvataggio da parte del governo in una crisi sistemica. Resta da vedere se l’impegno dei governi austriaco e tedesco verso il principio del bail-in dei creditori sopravviverà alla ristrutturazione e al consolidamento brutale del loro sistema bancario congiunto che sarà verosimilmente scatenato da quel principio."
(vocidallestero.it)

Il rischio per i contribuenti/correntisti tedeschi è di finire "cornuti e mazziati". Di finire cioè negli ingraggi tricarne del bail-in, che una volta dimostratosi inefficace, dovrà essere supportato dall'intervento statale e quindi tramite il denaro del fisco. Sarà a questo punto probabilmente che interverranno gli altri paesi dell'Unione, non per fermare il governo tedesco, ma per imporgli di azionare le rotative della Bce e spesa pubblica a go-go in tutta l'Europa. E addio austerità.

(Crimea), Usa, Russia, Europa, Germania (e Belgio)

C'è qualcosa di sommamente stonato negli Stati Uniti che minacciano la Russia di Putin con sanzioni e altro. Gli Usa sono ancora una grande potenza militare. Forse la più grande attualmente. Ma non ha senso minacciare un paese come la Russia che possiede l'arma nucleare: è difficile che gli Usa si avventurino in una guerra aperta con la Russia. A meno che siano impazziti. Oppure a meno che vogliano azzerare in qualche modo la storia.

Ma se togliamo dal campo l'opzione militare, mi pare che gli Usa stiano giocando ad una specie di "lascia o raddoppia" geopolitico. Rischiano di perdere la loro supremazia economica, di perdere il signoraggio della loro moneta, usata oggi per gli scambi internazionali (anche se sempre meno).

"Gli Stati Uniti stanno vivendo una profonda crisi economica ed il debito pubblico continua a crescere; il 17 marzo (ultimo dato disponibile) il debito pubblico statunitense è arrivato a 17.546, 81 miliardi di dollari, ennesimo massimo storico.
...
Il debito estero degli Stati Uniti alla fine di gennaio era 5.832,70 miliardi di dollari, ossia il 33,73% di tutto il debito pubblico statunitense, che al 31 gennaio 2014 era pari a 17.293,02. Come si evince dalle cifre, tra il 31 gennaio ed il 17 marzo il debito pubblico USA è cresciuto di oltre 253 miliardi.
...
Chi sono i detentori del debito estero? Il principale detentore del debito estero è la Cina che possiede titoli di stato USA pari a 1.273,50 miliardi di dollari, ossia il 21,83% di tutto il debito estero, pari al 7,36% di tutto il debito pubblico statunitense. Al secondo posto tra i detentori del debito estero USA c’è il Giappone con 1.201,40 miliardi.

Anche la Russia ha una importante quota del debito estero USA: 131,80 miliardi di dollari. Con la crisi in Ucraina in atto e le annunciate sanzioni da parte di USA e Unione Europea, la Russia potrebbe decidere di vendere tutti i titoli di stato USA, anzi è probabile che lo faccia o lo stia facendo visto che negli ultimi mesi ha già ridotto la quantità di titoli USA in suo possesso: ad ottobre del 2013 deteneva titoli per 149,90 miliardi; ad ottobre del 2012 la cifra era ancora più alta, ben 171,10 miliardi.

Non solo il governo russo, ma anche i cittadini russi stanno smettendo di investire in USA; è di ieri la notizia, riportata da Bloomberg, che l’uomo più ricco di Russia, Alisher Usmánov, ha venduto le sue azioni di Facebook ed Apple per investire in Cina, comprando azioni di Alibaba,
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Analizzando i dati del debito estero USA, si nota chiaramente che anche la Cina sta vendendo: a novembre aveva titoli USA pari a 1.316,70 miliardi di dollari, quindi ha venduto titoli per oltre 43 miliardi.
La Cina avendo questa gran massa di titoli USA non può vendere grandi quantità, perché la mancanza di acquirenti farebbe crollare il loro valore ed alla fine a rimetterci sarebbero proprio i principali creditori, a partire dai cinesi
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Se i principali detentori del debito USA continuassero a vendere i titoli USA in loro possesso ciò determinerebbe un crollo del valore di questi titoli. Non solo, gli USA nell’impossibilità di finanziare il loro debito, sarebbero costretti sempre più a ricorrere alla stampa di dollari (il famoso Quantitative easing). Elevare ancora di più il numero di dollari stampati significa accelerare il tracollo della moneta USA, che sarebbe sempre più sostituita da altre monete negli scampi commerciali."
(www.comedonchisciotte.org)

E mentre l'Amministrazione Usa si sta giocando una partita pericolosa con i maneggi monetari della Fed e con un debito pubblico fuori controllo dovuto al mantenimento della mostruosa potenza militare, non può nemmeno fare affidamento sulla consueta esuberanza economica interna:

"Gli Stati Uniti continuano a mentire sia sul presunto recupero dell’economia, che sull’acquisto di titoli del debito pubblico da parte di altri stati. Che gli USA non sono mai usciti dalla recessione lo dimostra il fatto che solo il 47% dei cittadini ha un lavoro a tempo pieno, il 40% guadagna meno di 20.000 dollari all’anno e ben 47 milioni di cittadini sopravvivono grazie alle sovvenzioni alimentari del governo. Secondo noi mentono anche sul fatto che ci siano paesi disponibili ad acquistare titoli del debito pubblico statunitense."
(www.comedonchisciotte.org)

Ma che tipo di politica estera stanno conducendo gli Usa, proprio in un periodo in cui dovrebbero essere maggiormente cauti? Va bene l'orgoglio ferito per essere stati presi in castagna in Ucraina a giocare ai golpisti. Ma mi pare si stiano prendendo troppi rischi.

"... nei giorni scorsi Kissinger, l’immortale modello del dottor Stranamore, visto anche che in una vita intera non è riuscito a perdere l’accento tedesco, ha parlato di dilettantismo e idiozia delle elite occidentali nel mettere a punto un golpe quando sarebbe stato molto più fruttuoso agire in altri modi.

Questo perché l’economia russa si basa sulle materie prime e non certo sulla finanza e le famose sanzioni rischiano di ottenere un effetto del tutto contrario: vale a dire rendere più stringente un raccordo stretto fra i giganti emergenti, in primis la Cina che ormai si sente minacciata dagli Usa per interposto Giappone ma anche il Brasile che teme le manipolazioni politiche made in Usa e pure l’India con cui esiste già uno stretto rapporto di interscambio di tecnologie militari, tanto che il prossimo caccia di quinta generazione ( che vola benissimo, al contario dell’F35) sarà costruito congiuntamente. In concreto la vicenda Ucraina potrebbe dare avvio non solo a una nuova guerra fredda, ma a uno scambio di merci e materie prime tra grandi Paesi che bypassano il dollaro e che naturalmente rischia di estendesi pian piano a molte altre aree con un effetto domino. Un arma temibile perché è evidente che la centralità e prosperità dell’economia Usa è in gran parte legata al ruolo del dollaro come moneta universale e “obbligata” del commercio mondiale: se questo venisse meno la divisa statunitense dovrebbe fare i conti con l’economia reale e arrendesi alla dure necessità di un Paese normale."

(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

Ora anche se non appare chiaramente, gli Usa sono spaventati dalla situazione finanziario-economico in cui si sono cacciati, con le politiche espansive messe a punto dalla Fed, i quantitative easing che hanno immesso nella finanza 3.000 miliardi di dollari stampati di torchio. Non è possibile proseguire così. Si rischia una deflagrazione sia del dollaro che diventerebbe carta straccia, sia delle "scommesse" borsistico-finanziarie.

Ecco perché la Yellen, al contrario di quanto si pensava un anno fa, continuerà il tapering e aumenterà il tasso di interesse ufficiale. Gli Usa hanno necessità di attirare "clienti" che gli acquistino il debito, meglio pagare un po' di interessi in più. Stanno perdendo troppi compratori in questo periodo, ed hanno un bisogno assoluto di collocare i loro titoli di debito senza dover stampare dollari come pazzi.

"La Fed riduce gli aiuti all’economia a 55 miliardi di dollari al mese. Si tratta di una riduzione di 10 miliardi (5 miliardi in meno di acquisti di Treasury e 5 miliardi in meno di acquisti di titoli legati ai mutui) rispetto ai 65 miliardi attuali.
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Le reazioni immediate sui mercati dicono poco ( è speculazione appunto), vedremo se l’economia americana reggerà la mancanza di ossigeno."
(www.rischiocalcolato.it)

"Per il numero uno della Banca Centrale americana la situazione attuale richiede una politica monetaria fortemente accomodante, anche perchè il tasso di disoccupazione è ancora lontano dal raggiungere un livello sufficiente.
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Janet Yellen precisa però che il costo del denaro potrebbe aumentare prima del previsto in relazione all'andamento dell'economia. Un'indicazione che non è piaciuta ai mercati: Wall Street chiude in calo dello 0,70%, la Borsa di Tokyo del 1,65%"
(finanza.lastampa.it)

Forse fra poco gli Usa dovranno scegliere se salvare il dollaro e lo Stato federale, o le banche finanziarie e la borsa. Sembra dagli ultimi avvenimenti che sacrificheranno la finanza creativa. E sarebbe anche ora.

E mentre gli Usa guidano il mondo occidentale in modo folle, la Germania fa altrettanto con l'Europa seguendo, anche perché in parte obbligata, la strada sbagliata sulla politica estera in Ucraina. Anche la Germania rischia abbastanza, e si sta giocando una partita pericolosa con la Russia.

"... vedere la povera Angela in preda all’angoscia fa un po’ pena: ha creduto all’amico americano che le ha venduto l’avventura ucraina come una passeggiata e a un Putin che non avrebbe reagito. Erano balle che potevano anche convincere un americano, ma che un europeo avrebbe dovuto sgamare fin da subito: così adesso la cancelliera si trova ad essere trascinata in un confronto con la Russia da cui la Germania compra il 35% del proprio gas e che costituisce il mercato di sbocco del 5% delle proprie esportazioni. In complesso l’Europa esporta in Russia per 230 miliardi euro con un attivo di 80 miliardi"
(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

Tanto la Cancelliera tedesca sarà comunque in preda all'angoscia. Se l'Ucraina deve essere in qualche modo trascinata e convinta a far parte della sfera d'influenza dell'Occidente, qualcuno dovrà aprire il portafoglio. Servono circa una decina di miliardi d'euro per rimettere in carreggiata il relitto Ucraina. La Germania si farà i suoi conti e si metterà in prima fila per lo sfruttamento del lavoro sottopagato in Ucraina (vedi: "Der neue Lebensraum") e forse del petrolio da scisto in Polonia e anche in Ucraina. Ma l'Ucraina non è interessante per la Germania come mercato di sbocco delle sue produzioni. Troppo povera. Alla fine sarà un buon affare? Agire solo sempre sull'offerta non crea crescita nemmeno in Germania.

L'Europa, come dice Crozza imitando Razzi: è un posto molto bello, ma non ci vivrei. Condivido. E' un posto sgangherato in cui non si capisce più nulla. Mentre i burocrati europei Barroso&C. sorridono degli sforzi vacui e delle capriole a cui sottopongono il governo italiano, non dicono nulla in merito alle manovre finanziarie dell'Austria:

"...un’altro Paese di questa Europa felix, in una sola notte ha aumentato il proprio debito pubblico del 6%, portandolo dal 74 all’ 80 per cento del Pil e sforando di molto anche il limite del 3% di deficit di bilancio, senza che nessuno abbia puntato il dito o detto nulla. Nemmeno Olli Rehn che è sempre lì ad ammonire

Certo i motivi di questo passo non sono quelli così futili di mantenere un po’ di welfare, un po’ di tutele e magari fare investimenti sul futuro, sulla scuola, le infrastrutture, la ricerca o di fare argine all’iniquità, ma qualcosa di molto più importante, per cui tutto è giustificato: salvare una banca."
(ilsimplicissimus2.wordpress.com)

Capito come funziona questa Europa di folli? Forse non avete capito nulla invece. Se pensavate che la Germania fosse il paese leader e più importante del continente siete fuori strada. Oggi la nazione europea fondamentale è un'altra. Stiamo parlando del Belgio. Un vero gigante economico-finanziario che addirittura sostiene gli Stati Uniti:

"secondo l’ultimo rapporto sul debito estero, pubblicato dal Tesoro USA, rispetto a due mesi prima, hanno comprato titoli del debito USA paesi come Hong Kong (+18,60 miliardi), Giappone (+15,00), i paesi esportatori di petrolio (+10,20), Corea del sud (+9,20), Messico (+7,70) ed altri con un minore investimento. In realtà il totale di tutti i titoli acquistati da questi paesi non avrebbe compensato minimamente i titoli venduti e le nuove necessità, se non fosse intervenuto l’acquisto massivo del governo belga; infatti il Belgio negli ultimi due mesi, secondo i dati pubblicati dal Tesoro, avrebbe acquistato titoli per 109,70 miliardi; addirittura rispetto a dicembre 2012 avrebbe accresciuto il possesso di titoli USA di ben 171,50 miliardi. In definitiva, oggi il Belgio sarebbe il terzo detentore di titoli del debito USA dopo Cina e Giappone. Il piccolo Belgio, dunque starebbe finanziato il gigante USA. Usiamo il condizionale, perchè noi riteniamo che questa sia una balla, una invenzione, una manipolazione evidente dei dati: come potrebbe il Belgio acquistare in due mesi titoli USA per quasi 110 miliardi di dollari, quando il suo PIL annuale nel 2012 (ultimo dato annuale conosciuto) è stato di 483 miliardi, tra l’altro in diminuzione rispetto ai 514 miliardi del 2011? Come potrebbe un piccolo paese come il Belgio passare agli USA oltre 100 miliardi di dollari in due mesi?

Visto come stanno le cose, tra due mesi, quando saranno resi noti i dati al mese di marzo, possiamo scommettere che il Belgio arriverà a 400 miliardi di dollari in titoli USA.

Dietro le cifre attribuite al Belgio c’è forse un paese che non vuole o non può apparire come finanziatore degli USA? Oppure, dietro tali cifre si nasconde la stampa di dollari?"
(www.comedonchisciotte.org)

Ma dico, perché Renzi si è recato dalla Merkel e dai burocrati dell'Unione Europea per illustrare la sua politica economica? Ha sbagliato completamente indirizzi, doveva incontrare il governo belga.