Correntista avvisato, mezzo rovinato...

Non è tanto la notizia in se che mi colpisce. Già si sapeva che il nuovo corso bancario europeo, prevede di adottare il sistema di "successo" già visto funzionare a Cipro. Cioè dei debiti delle banche rispondono azionisti, obligazionisti e ... correntisti. Probabilmente si salveranno i possessori di conti correnti con meno di 100 mila euro depositati, ma non ci giurerei con i tempi che corrono.

"L'era del bail-in è cominciata e non si torna più indietro. I conti correnti degli italiani non sono garantiti. Le norme europee stabiliscono che i clienti potrebbero dover contribuire al risanamento delle banche e pertanto vanno informati.
Lo ha dichiarato Ignazio Visco, governatore della Banca d'Italia.
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In pratica le banche "dovranno adottare un approccio nei confronti della clientela coerente con il cambiamento fondamentale apportato dalle nuove regole, che non consentono d'ora in poi il salvataggio di una banca senza un sacrificio significativo da parte dei suoi creditori"."
(www.wallstreetitalia.com)

Quel che colpisce delle dichiarazioni di Visco, è la tempistica. La notizia è stata riproposta perché il governatore è stato convocato in Senato per una audizione. Ma le banche italiane sono sempre meno sicure, mano a mano che la crisi avanza. Anche le banche avrebbero bisogno di una ripresa come qualsiasi altra azienda. Al momento però la situazione delle nostre banche è sempre drammatica.

"E’ appena uscito il consueto ABI montly outlook, ovvero il bollettino statistico a cura dell’Associazione Bancaria Italiana. Come di consueto abbiamo controllato il livello delle sofferenze bancarie consapevoli che “quello” è il problema, forse il principale problema per tutto il sistema Italia.

Al solito i dati si riferiscono a un mese e mezzo fa, ovvero Febbraio 2015.

Come prevedibile e inevitabile la traiettoria delle sofferenze bancarie italiane è perfettamente in linea con quella Spagnola o Greca solo traslata di qualche trimestre, in particolare fa sensazione scoprire che le sofferenze NETTE rapportate al capitale+riserve (ovvero quelle sulle quali le banche non hanno ancora messo coperture a bilancio) stanno continuando a salire e dunque ad erodere il “margine” di sicurezza costituito dal capitale delle banche.
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Cominciamo con le Sofferenze Bancarie Nette e Lorde in % sugli Impieghi: (vedi sopra ndr)
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Infine il dato più preoccupante, l’incidenza delle sofferenze NETTE sul Capitale e sulle Riserve delle banche….. come ogni bimestre Gennaio-Febbraio grazie ad aumenti di capitale ed aggiustamenti nel patrimonio (utili messi a riserva), il rapporto fra Sofferenze Nette e Capitale+Riserve rimane stabile su livelli elevatissimi

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Febbraio 2015 (i dati sono riferiti a 2 mesi fa) mostra un continuo aumento delle sofferenze lorde e una attenuazione di quelle nette. Il sistema bancario italiano è in una continua fase di pulizia dei conti e di accantonamento di riserve (e dunque di minori risorse disponibili per nuovo credito).

Stiamo assistendo ad una sistematica ricerca di capitali (anche con aggregazioni interne ed estere)

Il fenomeno avviene perchè le perdite dovute alle pulizie di bilancio sulle sofferenze lorde (ovvero le rettifiche che hanno portato alla diminuzione delle sofferenze nette) ha diminuito la patrimonializzazione delle banche italiane.

Il profilo quasi-piatto dell’ultimo grafico (quello fondamentale) è dovuto alla sequela infinita di aumenti di capitali che ci sono stati e che ci saranno ancora in Italia, NON ad una effettiva diminuzione degli aumenti delle sofferenze bancarie.

In queste condizioni l’effetto del QE sulla trasmissione del credito all’economia reale italiana è NULLO, ed è bene tenerlo a mente."
(www.rischiocalcolato.it)

A fronte di ciò l'avviso di Visco potrebbe non essere casuale. Chi doveva mettere in salvo i propri capitali di una certa importanza probabilmente lo ha già fatto da tempo. Ormai non si portano più i soldi in Svizzera per nascondere fondi neri, ma per difendersi dalla Banca d'Italia e Bce.

Oggi Visco avverte tutti gli altri. Tutti quelli che non hanno agganci nella politica, nell'alta finanza, nel jet set bancario. Comincerà una mini fuga di capitali, che sarà nulla rispetto alla successiva fuga di capitali per disperazione e paura come sta avvenendo in Grecia dove si cerca protezione da un'eventuale uscita dall'euro. E se dovesse avvenire veramente il famigerato grexit, il contagio si propagherebbe agli altri Piigs. Nessuno potrebbe essere certo della sorte di Italia, Spagna o Portogallo. E neppure della Francia che non se la passa poi così bene.

Le banche del sud Europa non sono più sicure. Non solo gli Stati hanno aumentato la tassazione a dismisura per salvarsi dal default (e forse non basterà, visto quanto accade in Grecia), ma anche le banche sono sempre più tentate di spolpare gli azionisti per salvare se stesse. E più la crisi procede, più aumentano le probabilità che ciò accada.

Retromarcia politica sull'euro

Dopo molti anni di prova, ma soprattutto gli ultimi tre recessivi, in Italia incomincia una lenta dissociazione politica dall'euro-fanatismo. Un innamoramento che sta finendo malamaente. La sinistra italiana dopo la caduta del muro di Berlino, aveva definitivamente archiviato il sogno del socialismo reale e utilizzato l'ingresso nell'euro come nuovo obiettivo futuro, il nuovo sol dell'avvenire, la nuova mission della ditta.

Ma dopo mesi e mesi in cui l'economia e la sociatà italiana si stanno degradando sempre più, e dopo aver constato che l'egoismo tedesco non sarà facilmente superato, forse nemmeno se la Germanai stessa cadesse in recessione a  cause delle politiche monetarie e debitorie ultra restrittive che impone all'Europa, nella sinistra italiana si comincia a fare i conti con l'euro.

E' un cammino lungo, ma probabilmente irreversibile. Il problema è che quando a sinistra ci si sarà convinti definitivamente dell'errore clamoroso dell'euro, sarà troppo tardi per stendere un piano ordinato di uscita. L'uscita sarà disordinata e determinata dalla situazione economica sempre più degenerata ed insostenibile. Sarà un'altra tragedia per il nostro paese.

Intanto nel Pd...

"Nel Pd si rompe il tabù del “sacro euro”
di Marco Palombi 

Quel che sta avvenendo dentro un pezzo del Pd era semplicemente impensabile qualche mese fa: il “tabù euro” viene messo in discussione. Il perché del blocco psicologico sulla moneta unica lo spiegò, era il dicembre scorso, Ste – fano Fassina: “L’euro è stato il progetto più ambizioso che s’è data la famiglia progressista europea alla quale appartengo: il suo fallimento sarebbe una sconfitta storica”. Conclusione ironica: “Magari non è lo scenario peggiore…”. Di fronte al settimo anno quasi consecutivo di recessione, però, e con l’aiuto non secondario di una liberatoria irrilevanza interna regalatagli dal trionfo di Matteo Renzi, pezzi di mondo democratico hanno cominciato a pensare fuori dalla scatola della “sconfitta storica”. 

PIÙ DI QUALCUNO, per esempio, ha pensato di avere le traveggole sentendo Vin – cenzo Visco, in un convegno di qualche mese fa, dire all’ingrosso la seguente frase: “Io sono quello che ha fatto l’euro con Ciampi e ogni mattina mi sveglio chiedendomi se fosse la cosa giusta”. È il recupero di una posizione (e di una competenza tecnica) ben presente nella sinistra italiana dei decenni scorsi. Basti pensare alla sentenza scolpita da Luciano Barca, economista del Pci e padre di Fabrizio , durante il dibattito in Direzione sul Sistema monetario europeo, l’antenato dell’euro: “È solo la mascheratura di una politica di deflazione e di recessione anti- operaia”. Era il dicembre 1978. Le ragioni storiche della presenza italiana nella moneta unica le spiegò lo stesso Visco proprio al Fatto Quotidiano nel 2012: “Avere dentro Paesi come l’Italia ha reso l’euro una moneta più debole di quanto sarebbe stata altrimenti e ha permesso a Berlino di esportare”. 

L’analisi collima con quanto ripete spesso Fassina (che oggi parla di “uscita cooperativa dall’euro”): “Se non si svaluta la moneta, si svaluta il lavoro”. Il cambio reale viene riequilibrato abbassando i salari: se siete italiani, greci o spagnoli sapete di cosa si parla. Finora, però, la speranza della “famiglia progressista” italiana è stata che Berlino rinsavisse e cominciasse a fare una politica solidale coi partner dell’Eurozona. Non è accaduto, non sta accadendo e si comincia a prenderne atto. Gianni Cuperlo, già cantore delle virtù europee, domani sarà a Pescara a un convegno organizzato dall’associazione A/Simmetrie dall’economista (e collaboratore del Fat – to ) Alberto Bagnai, il più importante divulgatore anti-euro: “Dobbiamo valutare l’ipotesi di un’uscita”, ha risposto Cuperlo, durante l’ultimo corteo della Cgil, a una domanda sul tema. Ma questo ripensamento non c’è solo nella cultura ex comunista. 

Basti leggere quello che dice al Fatto un iper-europeista come Francesco Boccia, amico e compagno di corrente di Enrico Letta, autore del libro Morire per Maastricht: “Cosa serve a questa Unione? Servono gli eurobond, servono investimenti comunitari, servono politiche fiscali coordinate e solidali: noi dobbiamo chiedere queste cose e non discutere dello zero virgola. Se questo non si può fare, allora è un fatto che l’esperienza dell’euro è fallita e bisogna uscirne”. NON È SOLO la moneta come strumento tecnico – e come tale mai neutro – ad essere messa in discussione, ma anche le sue implicazioni politiche. Alfredo D’At – torre , deputato vicino a Pier Luigi Bersani, ieri ha dichiarato al Foglio che “l’euro così com’è oggi non è più sostenibile”. 

A fine giugno, invece, aveva tenuto in un convegno del Pd un intervento in cui la moneta unica era illustrata come una delle funzioni della “rivincita del capitale” iniziata negli anni di Reagan e Thatcher, una rivincita talmente completa da aver catturato nei suoi schemi buona parte della sinistra. Conclusione: “Ci avviciniamo al momento in cui bisognerà uscire dall’evocazione del ‘dover essere’ dell’Europa che vorremmo e guardare fino in fondo l’Europa che c’è”, il momento in cui “la sinistra, se vorrà ricostruire un rapporto coi ceti popolari, non potrà sottrarsi alla ri-nazionalizzazione di parte consistente delle politiche oggi trasferite a livello europeo”. La domanda, ora, è se questo compito sia svolgibile nel post- partito di Renzi. O contro di lui."
(mentiinformatiche.com)

Una fiscal risata li sommergerà

E' proprio vero che se non stessimo vivendo una tragedia ci sarebbe da rotolarsi dal ridere. Come c'è da schiantarsi dalle risate per le affermazioni di I. Visco governatore di Bankitalia riportate da "Iceberfinanza":

"Mentre in Italia sembra prepararsi il Vietnam parlamentare di Renzi e in Ucraina la dolce Tymoschenko ucciderebbe volentieri con un mitra Putin e bombarderebbe con l’atomica tutti i russi che vivono in Ucraina, andiamo ad occuparci per un attimo delle parole di un altro pifferaio magico italiano, il governatore della Banca d’Italia Visco il quale incomincia seriamente ad occuparsi di Fiscal compact…

“Per rispettare gli obiettivi del Fiscal compact europeo non sono necessarie maxi-manovre di riduzione del debito pubblico, perchè basterebbe mantenere il bilancio in pareggio con una crescita vicina al 3%. La regola sul debito pubblico, ha sottolineato Visco, «richiede una riduzione media annua del suo rapporto rispetto al Pil pari a circa un ventesimo della parte che eccede il limite del 60%. Per rispettarla non è necessario ridurre il valore nominale del debito. In condizioni di crescita ‘normale’, vicina al 3% nominale, sarebbe infatti sufficiente mantenere il pareggio strutturale del bilancio”.

Visco, per taglio debito no a manovre da 40-50 miliardi… e ci mancherebbe dove li troviamo 40/50 miliardi se si stanno scannando per trovarne 10 per regalare 80 euro il biglietto per partecipare alle elezioni europee?

Ma certo è così semplice, perchè non ci abbiamo pensato prima, una crescita nominale del 3 % !!!!

nominale si intende il PIL reale aumentato dell’inflazione.

Basta il grafico per capire quanto sia irrealistico oggi ottenere una crescita nominale del 3 % o serve anche l’inflazione, ci facciamo aiutare dall’inflazione, mentre va a passeggio con la deflazione ?

Con una crescita reale prevista dello 0,6% quest’anno e dell’1,1% il prossimo. Queste le stime del Fondo Monetario Internazionale contenute nella bozza del World Economic Outlook secondo quanto anticipato dall’agenzia stampa Ansa ma tanto non ne azzeccano una a morire, servirebbe un’inflazione rispettivamente del 2,4 e 1,9 per giungere a quel risultato, mentre ora stiamo per andare a far visita a nonna deflazione… In Italia, precisa Eurostat, l’inflazione annuale a febbraio è stata dello 0,4%, in calo rispetto allo 0,6% di gennaio. Un anno prima, nel febbraio 2013, il tasso annuale era al 2,0%. Sempre per l’Italia, l’inflazione mensile è -0,3%."
(icebergfinanza.finanza.com)

Che poi quella di Visco non è neppure un'idea tanto originale. Non solo l'ho sentita in qualche talk show dove si voleva tacitare chi faceva "terrorismo economico" dicendo la verità, cioè che dovremmo tirare fuori dal cilindro della spending review e del fisco almeno 50 miliardi di euro all'anno, ma circolava già un anno fa

sul Web:

"Il fiscal compact è un costo o solo una modifica di rapporti fra debito e Pil? Secondo Seminerio (Phastidio.net) il fiscal compact non è così tremendo come può apparire, forse meno del pareggio di bilancio.
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"Con il "Fiscal compact" saremo obbligati a spianare il debito, per un controvalore di circa 980 miliardi in 20 anni (follia e delirio) per un totale di circa 50 miliardi all'anno! alla faccia della fine del tunnel! Significa portare effetti recessivi nell'economia reale per 30 anni!"
(Siamo all'inizio del tunnel - dati sul debito superati)

In effetti questa è una strada, ma non è quella più semplice da seguire. Anzi la strada che probabilmente è stata prevista dalle istituzioni europee è un'altra.
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"Le cose non stanno esattamente in questi termini, ed è possibile mantenersi in tabella di marcia (e pure batterla) con sforzo ragionevolmente contenuto o pressoché nullo, al verificarsi di date condizioni.
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è utile rileggersi un articolo scritto un anno addietro da Giuseppe Pisauro per lavoce.info, in cui si dimostra la tesi che, contrariamente agli strepiti politico-popolari, la regola sul debito è in genere meno severa di quella sul pareggio di bilancio.
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«Si può calcolare facilmente che per rispettare la regola di 1/20, con un debito al 120 per cento del Pil e il pareggio di bilancio è sufficiente che il Pil nominale cresca del 2,5 per cento;
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Perché si verifichino basta un po’ di inflazione. Tanto per dare un’idea, nel 2000-2007, anni di crescita reale molto bassa, la crescita nominale del Pil in Italia è stata in media del 3,6 per cento l’anno»

In caso aveste soverchi dubbi su questa stregoneria, partite dalla premessa (bilancio pubblico in pareggio), e moltiplicate il debito-Pil per il Pil nominale: 120 per cento per 2,5 per cento fa (sorpresa, sorpresa) 3 per cento. E così via."
(phastidio.net)

Oppure si può prendere il Pil italiano (1.600 miliardi circa) e moltiplicarlo per una crescita del 2,5%, e si ottengono 40 mld di euro in più. Il rapporto 2015/1640 vale il 123% che sarebbe 3 punti inferiore all'attuale rapporto del 126%.
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se era necessario far crescere il Pil del 3% all'anno, il governo (Monti all'epoca, ndr) avrebbe dovuto fare l'opposto di quel che ha fatto. Invece di stritolare l'economia, avrebbe dovuto ridurre il carico fiscale e burocratico, e poi chiedere al resto del mondo di aderire a un progetto di poderosa crescita (per l'Italia) economica acquistando titoli di Stato italiani. Titoli sicuri, coperti da una crescita rassicurante."
(Le due interpretazioni del fiscal compact - 12 gennaio 2013)

Il fiscal compact comincia a spaventare, soprattutto perché potrebbe diventare un cavallo di battaglia di Grillo&C., dove la "C" significa "compagnia di populisti assortita". Ma del resto se la sono cercata. Gli europeisti e liberisti estremi hanno aderito all'austerità più stupida ed ora si sono giocati la crescita che all'interno del sistema dell'euro non ci sarà mai. E se il futuro governo (per Renzi prevedo una fine prematura sommerso dalle sue stesse balle...) dovesse veramente cavare 50 miliardi di euro ogni anno da tasse e tagli, non solo scoppierebbe una rivoluzione, ma la recessione prenderebbe una piega ancora peggiore dell'attuale. Alla fine nemmeno Laffer sarà in grado di fornire una spiegazione logica all'andamento del prelievo fiscale, che in definitiva dovrà diventare una confisca vera e propria.

Credo che il fiscal compact, se non sarà la Francia di Le Pen a far saltare il banco, rappresenterà il momento della verità e il momento della scelta vera: fuori o dentro l'euro. A meno che la Germania si arrenda all'evidenza e pur di guadagnare tempo ci conceda di rinviarne di anno in anno l'adozione. Fino a quando ci si renderà conto che è impossibile adottarlo. Allora forse si deciderà di cambiare politica economica, monetaria e l'Europa stessa. Nel frattempo saremo morti e falliti da tempo. Amen.

Comunque vada sarà un disastro, e non basterà l'ottimismo della ragione di quelli come Visco per fermare la caduta dell'Italia verso il baratro. E comunque Visco si consoli, non è l'unico a farci ribaltare dalle risate. Ci sono ministri che non hanno la minimissima idea della materia di cui si occupa il proprio dicastero ("In Che mani siamo: F35 e Pinotti").